【视点】成本端难以抵消基本面矛盾聚烯烃波动风险加剧

2022年02月15日09:24 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格小幅走强，低价惜售，但成交仍以小单为主，基差环比稳定。在原油上涨的带动下，甲醇止跌震荡，叠加港口公共卫生时间突发激发未来港口卸货节奏放缓。节后下游开工逐步恢复，补库增多，盘面也将企稳反弹。

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苯乙烯产业内投产逻辑逐步兑现。下游EPS装置在元宵节期间陆续重启。苯乙烯华东主港库存在17.5万吨，环比上周增加0.25万吨。纯苯库存在18.2万吨，较2月11日增加0.1万吨；较去年同期20.4万吨低2.2万吨，同比下降10.8%。当前苯乙烯加工费再次被压缩陷入亏损，买纯苯抛苯乙烯做空加工费的头寸已经兑现。俄乌地缘冲突反复拉锯，布伦特探底回升；成本端矛盾大于产业逻辑，苯乙烯单边价格主要跟随原油。

【聚丙烯&塑料】

美国继续炒作俄罗斯入侵乌克兰的可能性，推动欧美原油期货进一步上涨至2014年9月份以来最高水平，给聚烯烃市场带来较强支撑。前期石化库存、港口库存及社会库存累积较高，短期难以消耗。下游企业陆续返市，开工逐渐恢复中，原料需求有所增加。整体而言，成本端的支撑难以抵消基本面的矛盾，价格走高掣肘，波动风险加剧。后期关注去库情况。

原油、煤炭、天然气等受宏观环境及政策影响，波动幅度加大，成本因素成为各方关注重点。而国外疫情仍没有得到控制，对国内进出口产生较大影响。此种局面下，供需格局发生着变化，2022年化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？更多详情信息，可扫码关注买化塑研究院【化塑产业链决策系统】。

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