LG新能源开始接受认购或成韩国史上最大IPO

慧正资讯：仅次于宁德时代的第二大电池商——LG新能源——即将在韩国上市。

1月4日消息，LG新能源(LG Energy Solution)已开始接受投资者认购，计划融资最高108亿美元，可能成为韩国有史以来最大的首次公开募股(IPO)。LG新能源是LG化学的全资电池子公司，为特斯拉、通用汽车和现代汽车等车企的供应商。

据了解，按照指导价区间的高端计算，LG新能源可能筹集12.750万亿韩元，超过三星人寿保险在2010年IPO中筹集到的4.9万亿韩元的最高纪录。完成发售后LG新能源隐含市值可能高达590亿美元。

根据投资意向书，筹集到的现金将主要用于扩大公司现有的生产设施和偿还债务。

消息人士称，LG新能源IPO路演从当地时间1月3日开始，至1月11日结束。计划于1月14日确定发行价，并于1月27日起在韩国证券交易所进行交易。

按产能计算，LG新能源在全球市场的份额超过五分之一，仅次于宁德时代。

公开资料显示，LG新能源隶属于韩国LG集团，是LG化学的全资子公司，2020年12月正式成立。作为全球电池技术领域的领先企业，LG新能源业务涵盖动力电池、小型电池、储能系统三大领域。目前，LG新能源为大众、通用、戴姆勒、福特、特斯拉等全球领先汽车品牌提供动力电池产品。

利润率不足存在安全问题

作为宁德时代最大的竞争对手，LG新能源备受市场关注。

与宁德时代不同的是，尽管LG新能源拥有技术和快速扩大产能的能力，但还没有能力将其转化为丰厚的利润率。

彭博指出，LG新能源在2019和2020年曾出现过亏损，2021年前九个月的营业利润率仅略高于5%——而宁德时代的利润率为12%-15%。

其主流电池——镍钴锰品种，或称NCM712——比现在广泛使用的磷酸铁锂电池（宁德时代生产的主要类型之一）的能量密度更高、更昂贵。但更安全的磷酸铁锂电池今年已经从NCM电池中夺取了市场份额，从而使LG生产的电池的中期前景收窄。

此外，LG新能源仅有镍钴锰电池一种产品，而不像宁德时代同时生产这两个品种。只是在最近几个月，才有一些报道称LG新能源也可能开始生产磷酸铁锂电池。

与此同时，对于NCM电池的安全问题的担忧也困扰着LG新能源的发展。最近通用和现代汽车都因可能导致火灾的电池缺陷召回了新推出的电动汽车，

除了围绕NCM电池的恐惧之外，大规模召回的十多亿美元成本同样可观，而且这并不意味着问题已经得到解决。

正如Smartkarma分析师所指出的，把这笔费用记在账上并不会使 "关于电池缺陷的争议消失"。

显然，LG新能源还没有能够完全利用其优势。这让人对其执行商业计划和引导快速发展的市场走向的能力产生疑问。

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