【视点】供需双弱聚烯烃价格延续整理

2022年01月05日09:15 来源：国投安信期货

甲醇：太仓地区现货市场价格重心上移，有货者低价惜售，刚需成交放量仍显一般，主力基差、纸货月间价差环比转弱。国内现货经过持续几周的下跌后，下游元旦节后脉冲性的补库推涨现货价格，西北地区近期成交较好，但预计随着后期需求的减弱，现货成交在后半周将会下行。原料端煤炭情绪转好，带动甲醇盘面被动走强。

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【苯乙烯】

苯乙烯当前库存处于低位，流动货偏紧，叠加纯苯支撑，近期苯乙烯表现偏强。中后期关注国内检修装置回归和新装置投产给苯乙烯带来的供应压力。

【聚丙烯&塑料】

临近年底上游企业为避免累库积极出货，产业链上下游整体库存水平较低，压力不大。不过下游需求一般，刚需补库为主。当前订单处于季节性低位，需求需求同比偏弱;产成品库存处于季节性高位，遏制了下游工厂的补库动能;原材料库存处于中等偏高位置，下游进一步的补库空间有限。尽管市场对下游工厂存年前备货预期，但前期点价透支部分需求，后续补库力度有限。成本端油价有一定支撑，但煤头原料成本波动疲弱，亦缺乏提振。整体来看在成本有限支撑，供需两弱局面下，价格延续整理态势。

【PTA】

宁波北仑疫情，导致当地PTA出货缓慢，Brent原油重新站上80美元/桶，PTA跟随油价走强；中期，下游工厂在订单淡季及疫情扰动下提前放假，预期1月中需求将大幅萎缩，叠加PTA检修装置重启后供应增长的预期，加工差依旧承压。

【乙二醇】

昨日因煤价偏强，乙二醇跟随煤价上涨，夜盘煤油分化，乙二醇受到煤价拖累表现相对PTA偏弱；四季度投产新装置量产多在明年上半年，叠加浙石化二期投产预期，累库压力较大，乙二醇中线维持低利润状态，价格受原料波动影响。

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