【视点】低库存叠加纯苯支撑苯乙烯偏强运行

2022年01月04日10:24 来源：国投安信期货

节前太仓地区现货市场价格继续下跌，买气仍显一般，近月基差走弱，主力基差环比稳定。近期国内甲醇供应回升，煤制成本持续下移，内地现货弱现实，港口强预期；加强外盘原油震荡偏强，短期盘面继续震荡。

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华东地区江阴和南京发现引航工作人员感染新冠病毒。中国进口纯苯大多在江阴利士德卸货，占比六成以上。目前内贸船正常进港，部分进口船到货不及预期。元旦期间宁波北仑区发现新冠感染者，物流再次受限。受疫情影响和原油推动，纯苯快速反弹，预期一月份纯苯将进入去库。苯乙烯当前库存偏低，流动货偏紧，低库存下叠加纯苯支撑，苯乙烯表现偏强。中后期关注国内检修装置回归和新装置投产给苯乙烯带来的供应压力。

【聚丙烯&塑料】

临近年底上游企业为避免累库积极出货，产业链上下游整体库存水平较低，压力不大。不过下游需求一般，刚需补库为主。当前订单处于季节性低位，需求需求同比偏弱;产成品库存处于季节性高位，遏制了下游工厂的补库动能;原材料库存处于中等偏高位置，下游进一步的补库空间有限。尽管市场对下游工厂存年前备货预期，但前期点价透支部分需求，后续补库力度有限。成本端油价有一定支撑，但煤头原料成本波动疲弱，亦缺乏提振。整体来看在成本有限支撑，供需两弱局面下，价格延续整理态势。

【PTA】

油价偏强震荡，PTA坚挺；中期，下游工厂在订单淡季及疫情扰动下提前放假，预期1月中需求将大幅萎缩，叠加PTA检修装置重启后供应增长的预期，加工差依旧承压，PTA被动跟随油价波动。

【乙二醇】

持续偏弱后，整体亏损明显，随着油价强势反弹，乙二醇低位回升；短期煤价或受消息面影响走强，有望适度提振乙二醇；四季度投产新装置量产多在明年上半年，叠加浙石化二期投产预期，累库压力较大，乙二醇中线维持低利润状态，价格受原料波动影响。

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