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聚烯烃：原料大幅波动，行情表现偏弱
1、供应：PP方面，10月国内聚丙烯装置产量损失量（包括停车检修与降负荷）约47.74万吨，较上月38.65万吨左右的产量损失量增加9.09万吨。本月装置检修造成的产量损失量较上月有所增加。
PE方面，10月国内PE石化企业检修装置环比减少，涉及检修年产能在638万吨，检修损失量在19.09万吨，总量较9月减少1.49万吨。库存方面来看，截至10月29日，两油塑料总库存在69万吨，环比上月底高10.4%，同比去年同期高16.95%。
2、需求：PP下游方面，当前塑编企业开工率48%，较去年同期低8%。目前塑编企业订单情况跟进，企业积极交单生产。山东省内限电政策暂时取消，江苏、浙江等省份为有序用电，限电影响减弱，企业开工逐渐提升，但较去年同期水平仍偏低。随着原料价格的快速回落，下游行业利润得到改善，但在原料跌势背景下，仍维持按需采购为主。
PE下游方面，10月PE下游开工涨跌不一，其中农膜和管材行业上涨，相比与上月分别上升11个百分点和10个百分点。单丝、薄膜和中空行业均小跌1个百分点，目前主流开工在50%-60%。目前棚膜需求旺季，但是受到限电的影响，开工有限。进入到11月份棚膜的需求将会逐步减弱。原料聚乙烯市场价格先涨后跌，终端工厂采购多偏谨慎，刚需补仓为主，对行情支撑较为有限。
3、观点：成本面来看，油价短期仍处于高位震荡，但需关注11月OPEC会议走向，煤炭价格出现剧烈调整后，煤化工产品价值面临重估，在全球能源危机的大背景下，电力和煤炭供求压力仍然较大，仍需关注原料端价格走向。供需面来看，PP方面新投产装置逐渐稳步运行，同时前期检修以及降负荷运行的装置逐步面临恢复，供应端将逐步增加，需求端金九银十过后，终端需求整体来看预计转弱，难以对市场形成有利支撑。
PE方面，11月份仅有中海油壳牌处于大修阶段，而浙石化二期HDPE装置以及鲁清石化有投产计划，因此市场压力将有所增加，需求方面国内PE的刚性需求仍在，棚膜需求旺季中，后期累积订单尚可，而地膜需求淡季中，为规避风险，原料采购维持少量刚需。综合来看，在成本面支撑转弱，供需面利好不足的情况下，聚烯烃价格重心仍存在继续下移的可能，但价格在快速回落的过程当中，低价货源成交明显走强，表明聚烯烃下方仍有支撑。
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