同比大增23.13%，艾仕得前三季度营收32.79亿美元！

2021年10月26日10:43 来源：慧正资讯

慧正资讯：10月25日，全球领先的涂料公司艾仕得涂料系统有限公司公布了2021年前三季度财务业绩。公司前三季度总营收32.79亿美元，同比增长23.13%；营业利润为3.677亿美元，同比增长158.4%。其中，公司第三季度营收为10.886亿美元，同比增长6%，营业利润为1.247亿美元，同比下滑12%。

2021年第三季度亮点

艾仕得2021年第三季度净销售额同比增长6.0%，其中高性能涂料大幅增长14.1%，抵消了由于汽车OEM生产限制导致轻型汽车持续疲软的影响。

运营收入为1.247亿美元，而2020年第三季度为1.417亿美元；调整后EBIT为1.460亿美元，而2020年第三季度为 2.104亿美元；第三季度的收益结果超出了7月份。

稀释每股收益为0.30美元，而2020年第三季度为0.35美元；调整后的摊薄每股收益为0.39美元，而2020年第三季度为0.59美元。

在第三季度完成了9010万美元的股票回购，今年迄今为止完成了2.137亿美元。

2021年9月15日完成收购汽车维修和修补产品制造商U-POL。

2021年第三季度合并财务业绩

第三季度净销售额为10.886亿美元，同比增长6.0%，包括1.3%的外汇收益，这是由于平均价格和产品组合增长 4.5%以及并购收益增加1.8%，部分被销量下降1.6%所抵消。高性能涂料第三季度的净销售额增长了14.1%，其中包括工业和修补漆终端市场的两位数增长率。Mobility Coatings报告的10.1%的净销售额下降包括轻型汽车的14.8%的下降，由于持续的半导体芯片和其他供应链短缺，这仍然受到客户生产限制的影响。尽管温和的供应问题也影响了终端市场，但鉴于需求和客户生产率的支持，商用车净销售额增长9.0%，部分抵消了这一影响。高性能涂料和流动涂料的价格和产品组合均来自积极的价格和产品组合，这是为了抵消广泛的通胀压力而实施的定价调整，而产品组合在此期间是一个温和的逆风。

2021年第三季度的运营收入总计1.247亿美元，而2020年第三季度为1.417亿美元。本季度普通股股东的净收入为6910万美元，而2020年第三季度为8250万美元，摊薄后的每股收益为0.30美元，而2020年第三季度的业绩为0.35美元。由于客户供应链短缺、可变成本通胀较上年同期增加约21%以及与上年相比暂时降低成本，这部分被持续的需求强劲和高性能涂料中的体积恢复。公司范围内的价格实现也取得了重大进展，以抵消可变成本通胀和运营费用，这些费用得益于结构性节约行动以及从2020年第三季度开始减少的重组相关费用2610万美元。2021年第三季度的业绩还包括该期间记录的2,760万美元收益，与Mobility Coatings运营事项的进一步预期保险赔偿以及出售关闭的制造工厂的收益有关。

艾仕得总裁兼首席执行官Robert Bryant评论道：“艾仕得第三季度的业绩显示出强劲的财务业绩和运营执行力，尽管在此期间存在明显的逆风。第三季度的成本膨胀非常显着，包括所有类别的原材料、货运、公用事业、包装和劳动力。与此同时，全球供应链的限制依然存在。这些系统性问题在价格上涨和产品关键投入的可用性降低方面以及客户层面对艾仕得产生了影响。费率受到限制，尤其是在Mobility Coatings。我们将继续采取积极措施，通过实施定价和成本行动来抵消这些不利因素。虽然迄今为止取得了重大进展，但我们预计将根据需要采取进一步行动以应对所带来的挑战通过在我们整个业务组合中持续和广泛的通货膨胀成本增加，同时还确保我们保留我们现有的销量基础和宝贵的客户关系。”

Robert Bryant继续说道：“艾仕得在第三季度受益于我们高性能涂料业务的持续需求强劲和复苏，以及商用车的强劲客户生产率。不过，持续的客户供应链中断掩盖了轻型汽车的强劲潜在需求.”

“我们很高兴在9月份完成了对U-POL的收购，并欢迎U-POL团队加入艾仕得家族，”布莱恩特先生指出。 “U-POL 有望为我们的修补漆业务提供稳固的增长加速器，特别是在产品组合的主流部分，以及配件和其他邻近的售后维修和保护市场。”

Robert Bryant总结道：“除了最近的收购，我们今年继续专注于创新，这仍然是艾仕得增长和长期价值创造的命脉。此外，我们的能源解决方案业务推出了一种新的高性能电工钢涂层，在整个电压范围内具有广泛的有效性并改善了腐蚀性能。最后，我们正在迅速推出为快速增长的电动汽车市场提供服务的新产品，艾仕得已经在电动汽车涂料领域拥有行业领先的产品，这些产品有可能大幅增加我们在电动汽车中每辆车的含量。”

高性能涂料

高性能涂料第三季度净销售额为7.792亿美元，同比增长14.1%。有机固定货币净销售额在此期间增长了10.2%，因为两个终端市场为5.2%的细分市场销量增长以及5.0%的价格和产品组合收益做出了强劲贡献。并购（包括收购U-POL的部分贡献）使同期净销售额增加了2.7%。在人民币和欧元走强的带动下，第三季度的外汇同比增长 1.2%。

2021年第三季度修补漆净销售额同比增长10.4%至4.434亿美元，其中销量同比增长2.7%，因为持续的全球流量复苏已转化为全球修补漆车身修理厂的额外需求。尽管持续复苏，但交易量仍低于2019年大流行前的水平，为中个位数。预计明年交通量的增加和拥堵将推动修补漆净销售额的持续反弹。平均价格和产品组合在此期间增长了中个位数，包括温和的组合逆风被平均产品定价的改善抵消了，以抵消可变成本通胀的上升。

工业净销售额增长19.5%至3.358亿美元，包括强劲的高个位数销量增长以及平均价格和产品组合的中个位数增长，这主要是由于定价改善以抵消可变成本通胀。收购贡献了本季度净销售额增长的3.9%。第三季度所有工业终端业务和所有地区的净销售额均大幅增长，尽管亚太地区的业务组合不利，部分抵消了稳健的销量增长。尽管业绩强劲，但在此期间原材料供应受限对净销量产生了适度影响，主要是在北美和欧洲、中东和非洲。

高性能涂料部门第三季度的调整后息税前利润为1.228亿美元，而2020年第三季度为1.339亿美元，相关利润率分别为15.8%和19.6%，这主要得益于持续的销量恢复和增长以及积极的价格和产品组合，与上年同期相比，临时成本节约的减少和成本通胀的显着增加抵消了这一点。

流动性涂料

流动性涂料2021年第三季度的净销售额为3.094亿美元，同比下降10.1%，其中包括1.5%的正货币换算收益。固定货币净销售额同比下降11.6%，原因是销量下降15.2%，包括显着的客户供应限制影响，部分被3.6%的价格组合顺风抵消，主要来自价格改善，包括受益于原材料指数合约，部分被温和的混合不利因素抵消。

轻型车净销售额同比下降14.8%至2.354亿美元（不包括外币逆风下降16.5%），受持续的客户供应短缺推动，第三季度持续相对有增无减，并且对连续净销量的影响增加.现在预计这种生产影响将持续到2022年，艾仕得估计2021年的汽车产量将比2月份的初步行业预测减少约1100万辆。因此，我们预计2021年全球轻型汽车产量将与2020年相比持平，而最初的行业预测为13.4%。

商用车净销售额与2020年第三季度相比增长9.0%至7400万美元（不包括外币增长8.2%），这是由于全球生产率与去年同期相比持续复苏，并受到服务的大多数汽车终端业务的持续强劲全球需求的支持，尤其是在卡车和休闲车中。由于为抵消通货膨胀而实施的定价改进，平均价格和产品组合在此期间是温和的顺风。整体商用车需求保持健康，新卡车订单趋势保持历史强劲，并支持全球（不包括中国）强劲的持续生产率。

机动涂料部门在2021年第三季度的调整后EBIT为负270万美元，而2020年第三季度的调整后EBIT为4,850万美元，这是由于轻型汽车的全球销量大幅逆风，加上可变成本和运营费用与上年相比显着逆风由于持续的通货膨胀和没有临时的成本节约，这在一定程度上被平均价格和产品组合的顺风抵消了。

资产负债表和现金流亮点

艾仕得第三季度末的现金和现金等价物为6.277亿美元，总流动资金超过11亿美元。我们对过去12个月（“LTM”）调整后EBITDA比率的净债务在季度末增至3.5倍，而截至2021年6月30日为2.6倍，主要是由于为9月份的 U-POL收购提供资金而导致的现金和现金等价物减少、已完成的股票回购以及LTM调整后EBITDA同比略低。艾仕得第三季度末的调整后EBITDA与利息费用覆盖率为6.7倍。预计到年底总净杠杆率将小幅下降，部分原因是纳入了最近完成的整个季度收购的调整后EBITDA，以及季节性更强的预期自由现金流。

第三季度的总经营现金流为1.429亿美元，而2020年第三季度为2.334亿美元，反映了稳健的基本经营业绩，但被上一年没有临时成本节约、流动性涂料销量下降和成本通胀上升所抵消。自由现金流总额为1.117亿美元，而2020年第三季度为2.233亿美元，其中资本支出总额为3840万美元，而去年同期为1380万美元。我们在第三季度回购了310万股普通股，总对价为9010万美元，平均价格为每股29.04美元，使年初至今的回购总额达到2.137亿美元。

艾仕得首席财务官Sean Lannon评论道：“虽然艾仕得在第三季度经历了超出最初预期的持续逆风，但我们很高兴能够超过该期间之前的调整后息税前利润指引。这一强劲的业绩反映了我们稳健的运营执行全球团队、结构性成本削减方面的持续进展以及该期间高性能涂料的需求好于预期。我们还看到所有终端市场的净价格实现取得了强劲进展，以应对持续的成本通胀逆风。”

Sean Lannon继续说道：“关于第四季度的预期，我们预计高性能涂料的需求将出现支持性需求和同比增长，以及实现增量定价。在移动涂料方面，我们预计轻型汽车客户的生产限制在第四季度将保持相当稳定，导致大致相似的连续销量和营业利润结果。我们还认为，半导体芯片短缺可能会持续到2022年。”

“鉴于第三季度可变成本通胀和供应限制的持续存在，我们现在预计全年通胀将在十几岁左右。我们继续利用定价行动作为抵消这些不利因素的主要手段，并预计将有必要采取进一步行动鉴于自我们上次更新以来出现了额外的通货膨胀。”

Sean Lannon总结道：“就年初至今的资本部署而言，我们在投资过剩现金方面取得了重大进展，包括两笔总计 6.473亿美元的已完成并购交易以及大量股票回购，这两项交易都将为股东创造价值随着时间的推移，随着我们正在进行的有机增长投资。我们保留了积极的并购渠道，并预计在今年余下的时间里会有进一步的股票回购活动。”

关于艾仕得涂料系统

艾仕得是涂料行业的全球领导者，为客户提供创新、多彩、美观和可持续的涂料解决方案。从轻型汽车、商用车和修补漆应用到电动机、建筑外墙和其他工业应用，我们的涂料旨在防止腐蚀、提高生产率和增强耐用性。凭借在涂料行业150多年的经验，艾仕得的全球团队每天都在不断寻找方法，以最好的涂料、应用系统和技术更好地为140多个国家/地区的100,000多家客户提供服务。

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