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【视点】煤炭形成成本支撑 甲醇短期震荡波动幅度较大

2021年10月15日11:32 来源:国投安信期货

甲醇

太仓地区现货市场价格微跌,市场成交放量一般,基差走弱。内地甲醇现货价格依旧偏强,与港口价差较大,货源内流的可能性仍是较大,叠加近期进口成本支撑,盘面将进入高波动的震荡。原料端煤价的波动依旧对甲醇的绝对价格有直接的影响,煤价依旧偏强。

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【沥青】

隔夜国际油价继续保持坚挺,预计对沥青市场支撑将依然存在。此外,随着山东地区大贴水货集中抛售之后,该地区现货价格略有企稳,这有利于盘面企稳,只是未来可能还有部分低价货会冲击现货市场,从而压制山东地区现货向上的空间。整体而言,单边长期趋势还是依赖原油,但若现货价格涨幅有限,那么在盘面升水的情况下,沥青盘面涨幅是不及原油的。

苯乙烯

韩国乐天58万吨乙烯装置按计划于9月30日停车,开启为期一个月的检修;韩国道达尔40万吨苯乙烯装置按计划于10月初停车,预计检修一个月。国内装置方面华东某120万吨苯乙烯工厂共两条生产线,其中一套60万吨苯乙烯装置按计划于10月10日停车轮检,预计检修20天左右。中海壳牌一期70万吨/年苯乙烯装置计划10月20日附近检修,历时50天左右。国内外大装置检修偏多,叠加原油强势和电价上调预期,苯乙烯和纯苯摆脱需求受双控影响的颓势,周一夜盘创出近期高点。周中随着外围风险上升,资金获利了结意愿增加,期现货卖盘增多,持续减仓下行,整体波动率放大,呈现冲高回落的格局。当前下游利润较好,现货回调之后,下游买盘积极,期现货企稳反弹,后续跟踪反弹的持续性。

聚丙烯&塑料】

两市继续收跌,跌幅收窄。近期在成本推动之下,价格快速上行,下游利润快速挤压,上下游矛盾骤然加剧,产业链库存上升的同时价格上行,供需基本面严重脱离。近期政策端变数有所体现,政府加大煤矿扩产力度,改革电价定价方法等措施,力求改善成本端矛盾。投资者心理层面先行反馈,价格宽幅震荡后下行收跌,释放盘面压力。不过成本端矛盾并非短期矛盾,下跌的空间和时间有限,短期矛盾缓解后价格或转入高位宽幅震荡格局。

【PTA】

节前PTA主要受油价上涨及PTA装置检修等利多影响走强;但随着能投、扬子、虹港250及逸盛大连装置的重启,PTA供应恢复明显,偏高的加工差成为PTA市场的利空。整体看,检修为短期利多,装置重启后供应恢复,PTA价格走弱,限电对需求端影响为中长线利空,油价依旧主导方向。

乙二醇

乙二醇港口库存处于低位,价格有弹性。煤价持续大涨,带动乙二醇走强,油制路线乙二醇利润较好,国外装置结束检修复产,进口货到港预期增加,但引水紧张形成瓶颈;国内外新增产能陆续投产依旧是利空。价格持续大涨后,展开调整,但煤价未转势,乙二醇难有深跌。

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