【视点】供需矛盾加剧 PTA震荡调整为主

2021年09月24日09:01 来源：国投安信期货

苯乙烯目前三大下游利润都不错，但是受双控影响，负荷均有所下滑，特别是ABS负荷下滑超10%。苯乙烯下游9-10月的旺季或不及预期。成本端，纯苯下游己内酰胺和苯胺同样受双控影响，开工环比也有所下滑。从目前统计的数据来看，下游开工下滑影响纯苯边际需求在 5% 左右，合每周1.7万吨的需求减量。成本和需求两头承压，苯乙烯短期偏弱。目前常州新阳一期已经停车，关注双控对苯乙烯生产企业的影响。

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【聚丙烯&塑料】

两市走势分化，受煤焦大涨带动PP涨幅明显偏大。目前成本端支撑较强，需求季节性回升趋势仍在。但供应方面，前期停车装置多有复产，供应增加。新装置方面，古雷石化和青岛金能的聚丙烯装置已重启，浙江石化全密度2线及中韩石化低压20万吨低压项目试车中，计划近期产出合格品投放市场。需求方面，目前下游需求已陆续进入旺季，开工陆续好转。但由于近期原料价格高位，下游追高意愿不强。在成本强支撑，供需矛盾加剧的情况下，价格重心中线延续震荡上移，震荡加剧。

【PTA】

双控政策牵动市场神经，PTA装置负荷继续下降，醋酸价格大涨，绍兴印染企业突然调整放假等利多集中提现对PTA市场有明显提振。整体看，PTA短期在需求萎缩的利空与供应收紧的利多之间切换，价格波动剧烈，中长线供应过剩。

【乙二醇】

双控政策加码，供需双弱，港口因卸货缓慢库存下降，煤价上涨对乙二醇市场有利多影响。整体看低库存下依旧有弹性，乙二醇维持震荡走势。

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