【视点】成本和需求承压苯乙烯短期震荡偏弱

2021年09月23日08:53 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格持续强势，刚需补空需求尚可，基差小幅走弱。西北地区再次上调价格，当地烯烃外采需求持续增加。从价差来看，港口现货目前是全国最低价，理论上港口可流入内地；伊朗地区三套装本周初置意外停车，计划近期将重启，短期供应降速超过需求下降，1-5月间价差再次走强。煤炭和双控仍是影响甲醇价格波动的主线，强成本将维持甲醇高位震荡。

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【沥青】

隔夜国际油价继续走强，预计将会给沥青市场带来提振。此外，昨日公布的库存数据显示，有小幅去库的迹象，主营炼厂上调部分区域现货价格，主要还是得益于供应端降负荷，预计其他地区有跟随提价的可能。只是当前去库幅度不大，且供应端能否持续压缩还存疑，当前最为关键的需求端还是没有太多起色。因此，成本端依然是关键因素，若原油继续保持坚挺，那么在盘面升水压缩后，预计沥青下跌空间有限，后期不排除止跌跟随原油反弹的可能。

【苯乙烯】

EIA数据美国原油库存下降300多万桶，精炼油库存下降200多万桶，汽油库存增加300多万桶，全口径库存小幅下滑。受双控影响，苯乙烯下游9-10月的旺季或不及预期。目前三大下游利润都不错，负荷有所下滑，特别是ABS下滑明显。成本端，随着飓风过境炒作结束，纯苯大幅回调；纯苯下游己内酰胺和苯胺受双控影响，开工也有所下滑。成本和需求两头承压，苯乙烯短期偏弱。目前常州新阳一期已经停车，关注双控对苯乙烯生产企业的影响。

【聚丙烯&塑料】

两市走势分化，受煤焦大涨带动PP涨幅明显偏大。目前成本端支撑较强，需求季节性回升趋势仍在。但供应方面，前期停车装置多有复产，供应增加。新装置方面，古雷石化和青岛金能的聚丙烯装置已重启，浙江石化全密度2线及中韩石化低压20万吨低压项目试车中，计划近期产出合格品投放市场。需求方面，目前下游需求已陆续进入旺季，开工陆续好转。但由于近期原料价格高位，下游追高意愿不强。在成本强支撑，供需矛盾加剧的情况下，价格重心中线延续震荡上移，震荡加剧。

【PTA】

双控限产加码，江浙纺织印染全面限产，聚酯开工继续下降。福建百宏PTA装置降负，供应收紧利多难抵需求萎缩利空，PTA偏弱运行。整体看，短期市场逻辑在需求萎缩的利空与供应收紧的利多之间切换，价格走势呈现震荡偏弱，中长线供应过剩。

【乙二醇】

双控政策加码，需求趋弱，港口因卸货缓慢库存下降。整体看低库存下依旧有弹性，但价格持续反弹后，缺乏继续上行动力，叠加双控的影响，乙二醇短期偏弱；中线维持宽幅震荡格局。

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