【视点】强原料及需求修复下甲醇震荡偏强

2021年09月07日08:52 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格小幅走强，有货者拉高排货，高价成交放量受阻，基差稳定。甲醇原料端煤炭继续走强，成本不断提升推动煤化工价格走高。强原料和甲醇需求的修复下，甲醇震荡偏强。

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【沥青】

成本端原油继续保持坚挺，沥青现货价格小幅上调，沥青期货盘面却表现偏弱些，较现货而言，当前盘面存在一定幅度升水，这制约了盘面上涨的空间。此外，虽然现货价格上调，但基本面需求还是偏弱，雨水依然较多，项目资金目前还没有得到缓解，尽管未来可能专项债会发力，但有多少资金流入道路建设还有待观察。因此，预计单边趋势还将依赖原油的走势，月间正套策略可继续持有。

【苯乙烯】

沙特OSP亚洲地区轻油下调1.3美元/桶。苯乙烯当前陷入亏损，税后非一体化生产每吨亏损在400-500，检修量偏多，负荷同比偏低；下游利润较好，9-10月份下游有旺季预期，需求端对苯乙烯有一定支撑。夜盘煤和煤化工偏强，对加氢苯有所支撑，苯乙烯也有所反弹。

【聚丙烯&塑料】

聚乙烯方面，美国飓风导致聚乙烯、乙烯减产，对外盘聚乙烯价格形成支撑，聚乙烯期货价格经过调整盘面压力得以释放，下游农膜开工继续回升，需求存在季节性走高趋势，对价格形成推动。聚丙烯方面，需求端有所恢复，但弱于预期，供应端检修较多缓解供应压力，但新增产能释放压力正逐步兑现，对于价格形成压制。技术上经过调整释放盘面压力，后期中秋、国庆临近，下游务货意愿有望提升，价格重心或有所上移。

【PTA】

新装置运行稳定后供应有明显增长，后期还有几套装置供应将恢复，聚酯装置负荷平稳，PTA供需趋于宽松。终端旺季消费提前交易，近期下游市场转淡，织造印染行业开工下滑。基本面走弱，加工差下滑，中短期关注装置检修及重启可能带来的供应变化；中长线供应过剩的格局不变，关注月差结构转变的机会。

【乙二醇】

乙二醇维持偏强走势，市场担心原料煤供应紧张引发产出收缩。目前MEG成本有支撑，库存水平依旧偏低，低估值及低库存下，价格具有弹性，中线维持宽幅震荡格局。

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