【视点】苯乙烯短期震荡偏强但供应压力下空间有限

2021年08月25日10:16 来源：广发期货

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯宽幅震荡，尽管期货价格走势坚挺，但市场交投气氛依旧疲软，观望气氛浓厚，下游表示旺季不旺的态势，原料采购谨慎。至收盘现货8630-8700，8月下8640-8710，9月下8650-8710，10月8600-8650，单位：元/吨。美金市场小幅震荡，内外盘维持顺挂，外商船货以适价商谈为主，纸货报盘稀少，9月纸货1160对1165，10月纸货买盘1150，单位：美元/吨。

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【成本方面】

昨日华东港口纯苯市场重心偏强，原油大幅反弹提振以及月末补空需求主导，短期来看供需面波动有限，关注月内补空需求及原油价格走势。亚洲纯苯市场重心上涨，亚洲美金纯苯价格积极跟进原油和欧美价格上涨，另外，中国市场月末补空需求也给与提振，其中FOB韩国10月在960美元/吨成交，CFR中国9月商谈 975对1020美元/吨，10月商谈955对1000美元/吨。

【供需方面】

上周苯乙烯开工率至74.23%，新浦化学年产32万吨/年苯乙烯装置计划10月份进行更换催化剂停车，中化泉州45万吨/年的苯乙烯/PO联产装置计划11月底进行全厂大修50天。需求方面，中信国安于昨日重启，对苯乙烯消费有所增多，行业利润保持尚可，另外苯领宁波计划检修，甬兴计划减负，原料采购谨慎。

8月，因现金流亏损，苯乙烯装置减产较7月增加，需求上，三大下游整提负荷较7月提升，8月苯乙烯供需较7月明显好转，整体可能小幅累库；9月苯乙烯需求整体稳中小幅回升为主，但随着古雷新装置逐步量产，如果没有计划外减产，苯乙烯累库幅度仍将明显增加。

【行情展望】

昨日油价走势偏强，国内化工品整体氛围受到带动。原料纯苯在油价提振及月末补空需求下重心偏强。部分苯乙烯工厂受利润减负，但港口库存小幅走高，加之古雷新装置的正常运行，货源供应充裕，下游厂商采购跟进谨慎，交投乏力。虽然苯乙烯供需预期仍偏弱，但因现金流亏损加原料价格偏强，苯乙烯价格支撑偏强；但供应压力下，反弹仍有压力。短期盘面看EB10在8700附近压力偏大，突破需新的利好配合，如纯苯逼空或者EB计划外减产增加等。

策略上，EB10逢高减持多单，滚动操作为主。

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