【视点】成本端强势加装置故障苯乙烯走势偏强

2021年06月24日09:36 来源：广发期货

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯大幅走高，在中化泉州的故障带动下，以及纯苯原油的大幅走高，带动期货的上行，但下游采购跟进乏力，部分减负影响需求消化。

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【成本方面】

昨日华东港口纯苯市场重心上涨，基本面依旧偏强，华南/华东几套生产装置减产停车加上原油和苯乙烯挺价支撑，持货商挺价推涨，月末补空需求配合卖盘报价。纯苯美金市场商谈重心上涨，隔夜原油上涨加上中国市场高位运行支撑，进口货源商谈重心积极跟进，但买卖盘商谈依旧僵持，价差较大。

【供需方面】

中化泉州45万吨/年的苯乙烯/PO联产装置由于上游减负，目前减负运行，苯乙烯开工率至79%偏下；下游江阴嘉盛EPS装置计划近日停车检修，另外，中信国安故障停车，影响苯乙烯的消化，下游行业利润明显回归。

6月国内外装置计划内检修或意外停车，预计6-7月进口仍受影响，将导致苯乙烯累库预期再度推迟，6月苯乙烯可能小幅累库。

【行情展望】

近期油价走势偏强；原料端纯苯在装置意外较多且月底补空下有逼空走势，目前苯乙烯现金流在亏损，叠加泉州装置故障，近两日苯乙烯价格大幅反弹。供需来看，随着新装置的陆续投产，国内苯乙烯供应高位，且后期港口到船预期偏多，若无装置意外，华东港口显性库存有增加趋势；需求来看，近期下游负荷整体下滑，对原料备货意愿不高。整体来看，虽然苯乙烯供需预期偏弱，但在成本端强势且现金流亏损下，走势受成本端影响较大，短期关注油价及原料纯苯走势。

策略上，远月空单暂时观望；EB8/9价差100以上关注反套机会。

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