【视点】供需偏弱预期苯乙烯反弹乏力

2021年06月09日14:03 来源：广发期货

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯小幅反弹，由于嘉玺和壳牌计划外停车，带动市场操作气氛，随着价格的走高，午后成交气氛回落，后续船货到港增多，至收盘现货9030-9230，6月下8830-9100，7月下8550-8780，单位：元/吨。美金市场小幅震荡，亚洲苯乙烯货源略显增多，内外盘略显倒挂，受远月贴水较大，市场商谈有限，7月到船货卖盘1200 LC90，单位：美元/吨。

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【成本方面】

昨日华东港口纯苯市场低开，6下商谈7400-7550元/吨，7下商谈7000-7150元/吨，8下商谈6800-6900元/吨。下午华东纯苯市场价格低位反弹，现货商谈7750-7780元/吨，6下商谈7560-7580元/吨，7下商谈7200-7250元/吨，8月下6950-7050元/吨。尽管7月纯苯供应有增加预期（亚洲至欧美套利空间关闭、内外盘持续顺差，预计后期纯苯到港预期较多，另外，浙石化纯苯投产预期）。但是短期来看，纯苯仍在去库且绝对库存不高；需求来看，随着近期原料纯苯价格调整，纯苯部分下游（己二酸、环己酮）利润修复。短期纯苯或存在一定支撑。

【供需方面】

目前苯乙烯开工率至83.9%附近；随着苯乙烯价格的大幅回落，PS的开工率预计有望改善，中信计划增开一条透苯线，绿安计划开车，前面透苯库存逐步消化，行业利润略有修复。5月苯乙烯累库幅度较预期偏低，整体可能小幅累库；6月吉林石化检修、科元继续停车，近日旭阳临时停车1周、青岛炼化临时停车9天、东昊降负后停车检修、嘉玺检修20天。壳牌短停等。外盘装置计划内检修或意外停车，预计进口仍难放量，预计6-7月进口仍受影响，将导致苯乙烯累库预期再度推迟，6月苯乙烯可能小幅累库。

【行情展望】

在自身供需偏紧以及原油高位震荡等支撑下，原料纯苯价格重心坚挺。但苯乙烯由于港口船货到港逐步增多，下游采购偏谨慎，供需预期转弱，本周华东华南港口均出现累库，苯乙烯现货基差逐步走弱，苯乙烯价格大幅下跌，远月跌至成本线以下。昨日在嘉玺意外检修和壳牌停车炒作下，市场氛围有所好转，EB价格有所反弹，但是在供需预期走弱及市场整体氛围偏弱下反弹乏力。策略上，观望。

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