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慧正资讯：近日，塞拉尼斯公司公布第一季度按美国通用会计准则（GAAP）摊薄后每股收益为2.83美元，调整后每股收益为3.46美元。
本季度净销售额为18亿美元，因价格因素较上季度增长15%，远远抵消了3%的销量下滑。
冬季风暴乌里来临之际，为保护员工和资产，公司主动关闭了位于德克萨斯州的三座生产设施。随后公司调整了全球采购和生产网络，以应对行业供应链纷乱。
尽管第一季度与冬季风暴相关成本大大增加，但公司仍实现了3.26亿美元的营业利润和4.82亿美元的调整后息税前利润，均高于2020年第一季度新冠肺炎疫情爆发之前的利润。
本季度，公司以股票回购和股息的形式向股东返还了3.28亿美元现金。公司继续采取行动来提高盈利和现金增值，加上强劲的资产负债表，为在多个战略增长重点上进行投资赋能。
第一季度，GAAP摊薄后每股收益与调整后每股收益存在4100万美元的差值，主要是由于固定人工成本、冻结相关的维修和与冬季风暴乌里相关的重启成本。
董事长兼首席执行官Lori Ryerkerk
极具挑战性的2020年之后，需求基本面呈现持续改善态势。突如其来的冬季风暴乌里，不仅对我们德克萨斯州员工和生产设施带来了直接影响，也给行业供应链带来了巨大的挑战。我们的团队当机立断，迅速修复和重启生产设施，并克服数百的障碍，为我们的客户采购、生产和运送产品。尽管供应链和原材料持续面临挑战，我们第一季度强势收官，并有望在2021年剩余时间继续实现强劲的盈利表现。
2021年第一季度重大事项
于2021年3月25日在线举办投资者日，执行管理团队详细介绍了公司到2023年的业务战略和增长计划。
宣布一项为期三年的计划：扩建其亚洲工程材料工厂（包括中国南京、苏州和印度锡尔瓦萨）的复合业务产能。
宣布在欧洲扩大工程材料GUR®超高分子量聚乙烯产能：2024年投产，以支持不断增长的电动汽车市场。
宣布德克萨斯州明湖一体化化学制造工厂利用回收二氧化碳作为甲醇生产的替代原料。
宣布对乙酰基产品链下游的乙烯基产品组合增加投资，在欧洲和亚洲扩建、新建、以及去瓶颈项目。
与林德气体新加坡私人投资有限公司延展长期合同，向乙酰基产品链新加坡工厂供应一氧化碳。
2021年第一季度各业务部概览
工程材料
工程材料业务第一季度净销售额为6.45亿美元，环比增长13%，得益于价格和销量的环比上升。
销量实现6%的增长，得益于强劲的需求环比增长，尤其在欧洲地区的增长。
汽车、工业，以及电子终端市场需求持续走强，医疗应用市场温和复苏，共同推动了第一季度的销量增长。
由于第一季度实现了与原材料上涨保持同步以及产品组合的定价计划，价格环比上涨6%。
第一季度工程材料业务GAAP营业收入1.30亿美元，调整后息税前利润1.60亿美元。该数据与2020年第一季度相当，这表明调整后收益已恢复至疫情前的水平。
通过利用正在进行中的项目和应用增长，基本业务抵消了联营公司收益同比下降2800万美元带来的影响。
由于基本业务可变利润率的环比上涨，加上联营公司的1000万美元收益，营业利润和调整后息税前利润率分别为20%和25%。
乙酰基产品链
乙酰基产品链业务净销售额为11亿美元，这是由于23%的价格上涨部分抵消了7%的销量环比下滑。价格上涨是由于冬季风暴乌里引发全球醋酸供应暂时减少约5%，导致市场供应紧张，中国醋酸价格创新高。
尽管对乙酰基的基本需求仍然强劲，由于冬季风暴乌里、中国新年和冬季典型的季节性变化，该业务交易量环比下滑。为应对风暴对美国墨西哥湾沿岸所生产的影响，公司当机立断提高中国和新加坡工厂的生产率。大量醋酸和醋酸乙烯随即从亚洲运往欧洲，而不是像往常那样从美国运往欧洲。
公司调整采购和供应链网络以应对中断，包括采购4万吨甲醇以重启明湖工厂的醋酸生产。与风暴相关的成本约5500万美元，其中近3000万美元对调整后息税前利润产生不利影响，尽管如此，乙酰基产品链业务仍实现了GAAP营业利润2.51亿美元以及调整后息税前利润2.82亿美元。
该业务营业利润率为24%，调整后息税前利润率为27%，较上季度分别增长340和620个基点。
醋酸纤维丝束
醋酸纤维丝束业务净销售额为1.19亿美元，销量环比下降10%，原因在于原材料和物流供应能力的减少。
第一季度GAAP营业利润为1600万美元，调整后息税前利润为6100万美元，与上一季度持平，因为联营公司股利的增加抵消了销量的下滑。
第一季度来自联营公司的股利为4100万美元，由于受股利发放时间的影响，环比增加1200万美元。
现金流和税收
塞拉尼斯第一季度实现经营现金流1.16亿美元和自由现金流1900万美元，其中包括支付给欧盟委员会的1亿美元和解金。
第一季度的资本支出为9200万美元，其中包括乙酰基产品链业务内醋酸重组扩张的资本支出。公司向股东返还3.28亿美元现金，其中包括股份回购2.5亿美元和股利7800万美元。
第一季度美国GAAP实际企业所得税率为21%，与去年同期相当。第一季度，2021年调整后每股收益税率从预计的13%提高到14%，主要是由于较高税收管辖区的收益上升。
前景
“尽管面临冬季风暴乌里的挑战，我们的团队仍然意气风发地迈入2021年，”Ryerkerk继续说道，“我们独特的全球地位价值和无与伦比的可选择性，尤其是乙酰基产品链业务，在第一季度发挥得淋漓精致。
大多数终端市场对我们的工程材料和乙酰基产品的需求依然强劲。风暴过后行业形势趋紧，而我们完全有能力继续创造领先价值。
鉴于当前的行业动态、冬季风暴乌里带来的库存成本上升，以及先前计划内检修加速所带来的必须的最低检修需求，我们预计2021年第二季度调整后每股收益约为4.00美元，这将是历史最高纪录。
受上半年业绩提升推动，目前我们预计2021年调整后每股收益为12.50美元至13.50美元，这说明随着时间的推移，乙酰基产品链行业的利用率和定价将有所缓和。”
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