【视点】库存充足 PTA短期震动偏弱

2021年04月01日09:01 来源：国投安信期货

【甲醇】

太仓地区现货市场价格偏弱运行，现货刚需采买，远期逢高出货。近两日盘面开始建议OPEC+限产预期，内外盘波动加大。预计本周港口仍会去库存，在低库存国内供需转强的驱动下，4月份港口和内地上行空间会再次打开，控制好仓位，剩余多单及5-9正套持有。

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【聚丙烯&塑料】

两市回落收跌。聚丙烯方面，国内PP仍存在出口套利窗口，目前部分出口订单已持续到4月份，虽较前期缩量，但短期仍是利好。目前检修较多部分抵消新增产能释放影响，但需求端刚需拿货为主，成本压力仍然较为明显。聚乙烯方面，石化库存继续缓慢消化中，贸易商库存升至高位，终端工厂受原料价格高位刚需采购为主。目前检修不多，新增产能供应增加预期较强，多套装置近期有投产计划，市场震荡偏弱。

【PTA】

PTA检修3-4月集中，且因意外停车增加导致检修量超过之前预期，外加出口增加，此轮去库超预期，短期对PTA价格有提振；5月份之后供应将再度转为过剩。PTA社会库存量大，期货仓单流出补充市场，因此价格难有主动大涨空间，近期或小幅修复加工费。

【乙二醇】

持续调整后，MEG超额利润挤压，成本支撑作用将有所增强。二季度，进口将逐渐恢复，国内多套新老装置均有形成供应预期，乙二醇价格有继续回落的空间；但当前库存继续下降，叠加部分装置有检修计划，供应确定增长之前，价格依旧有弹性。关注卫星石化进度。

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