【视点】累库不及预期/成本支撑聚烯烃延续涨势

2021年02月22日11:57 来源：国投安信期货

【聚丙烯&塑料】

两市重心继续上涨。春节期间部分大厂不停工，石化累库不及往年，油价成本端持续提供支撑，价格延续强势。原油上涨提振成本的同时，另外炼厂开工下滑也导致下游烯烃原料供给出现问题，这个对于PE的影响要大过PP，另外，下游地膜后期逐步迎来春季产销旺季，今年地膜厂复工情况早于往年。短期PE价格获得的支撑较多。L-P价差有所收缩。短期利好部分兑现的同时，高位风险加剧，短线不宜追多。

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【PTA】

节后首日PTA上涨主要是对原料上涨的补涨，目前该利多已经消化。PTA加工费维持在300元/吨附近的偏低水平，供需偏弱，价格无上行驱动，成本偏强封闭下行区间。整体看，被动跟随油价波动。

【乙二醇】

北美极寒天气导致当地装置大面积停车，欧洲市场供应紧张、价格偏高，预期乙二醇进口恢复较慢。国内供应稳定增长，但假期期间并未形成明显累库，目前港口库存较往年同期略高，但明显低于去年同期水平，因此乙二醇价格偏强，现货大幅升水。短期可保持强势，主要风险在油价。

虽然受公共卫生事件影响，2020年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了“不同寻常”的行情。目前部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，2021年化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？

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