【视点】聚烯烃价格大涨关注需求跟进及库存消化情况

2021年02月19日10:06 来源：无

聚烯烃观点：受美国得州炼厂因断电而被动停车影响，叠加顺周期的化工股普遍上涨或大涨营造的良好氛围或情绪，昨日夜盘L PP主力延续日内盘上涨态势，昨日现货LLDPE PP拉丝价格亦普遍大涨，我们认为节后现货价格大幅上涨可能抑制需求恢复的进度，市场成交情况不佳，且需求端节前已有一定幅度补库且新接订单需求尚未达到急于补库的情况，另昨日国际油价高位回落调整，一定程度打击化工多头趁势拉涨情绪，我们认为LLDPE PP主力合约短期或高位回落，今年就地过年政策和全球经济复苏驱动的补库存大概率有望使得节后聚烯烃需求较快恢复，需求端后期有望放量或使得L PP回落的力度可能不大。时间拉长点看，2021年聚烯烃新装置或陆续落地，3月份海国龙油石化、宁波福基石化和宁波华泰盛富有望投产，不过全球新冠疫苗接种力度加大，海外疫情改善，海外经济复苏释放的补库需求和节后国内内需释放需求或对价格有支撑，我们对2-3月份的聚烯烃行情持宽幅震荡思路，不建议高位追涨，关注节后需求进展和上游库存去化情况。

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操作策略方面，短期聚烯烃存高位回落可能，可轻仓短线高位试空；套利上，因海外货源持续倒挂而压减进口量，美国得州炼厂停车利好PE大于PP，LLDPE库存较PP更为良性，L供需面相对好于PP，建议多L空PP头寸参与，L PP价差有望缩窄至平水附近。

虽然受公共卫生事件影响，2020年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了“不同寻常”的行情。目前部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，2021年化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？

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