【视点】强现实、弱预期甲醇短期震荡调整

2021年01月12日14:37 来源：国投安信期货

【甲醇】

太仓地区现货市场价格较为坚挺，刚需补货。强现实、弱预期，近期现货供应提升有限，需求端MTO装置恢复，现货价格偏强，但未来供应增加的悲观预期压制远月价格，05合约明显贴水现货。甲醇仍在调整阶段，维持2300-2600区间震荡，后续随着供应恢复不及预期有上涨驱动。

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【聚丙烯&塑料】

市场延续价格重心下移格局。聚乙烯方面，检修损失量仍处低位，对国产供应影响不大。需求方面，虽然华东地区限电压力有所缓解，但其他地区需求依然平淡，在环保政策加上疫情的持续影响下，下游开工普遍不高，北方部分地区下游工厂将在1月提前关停，需求将继续回落。聚丙烯方面，周末石化库存小幅累积，春节前生产企业积极降库为主，虽石化库存整体压力不大，但目前受疫情影响，下游采购较为谨慎，终端需求持续跟进力度有限。

【PTA】

上周，PTA加工费压缩，被动跟随成本上涨。但供需面看，PTA累库局面难有明显改善，尤其一季度累库将加速，因此PTA市场供应压力依旧较大，在外围市场气氛转弱时，价格调整。但PTA加工差水平不高，价格调整后，将继续被动跟随原料波动。

【乙二醇】

因大风降温天气，上周港口封航令乙二醇港口库存继续下滑，累库预期兑现缓慢，短期支撑乙二醇价格。但经过持续反弹后，乙二醇价格上行阻力增加，主要是行业利润改善，开工率将回升，新产能持续投产，国内供应增加，而港口到货量已经恢复至正常水平，因此价格主动上涨后面临调整压力，但价格重心运行方向依旧受原油主导。

虽然受公共卫生事件影响，2020年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了“不同寻常”的行情。目前部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，2021年化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？

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