【视点】港口库存下降短期MEG价格偏强

2020年12月25日10:20 来源：国投安信

【乙二醇】近期装置开工下降，港口库存因封航及发货量上升影响大幅下降，短期MEG价格偏强。到港预报量已经明显回升，新装置也将继续投产，MEG存累库预期，因此长线继续承压。

【甲醇】太仓地区现货市场价格明显上涨，持货商挺价惜售，刚需适量入市采买。伊朗地区装置的大幅变动再次引爆市场，期货盘面带动现货上涨，但今日基差偏弱，现货上涨幅度不及期货；总体来看，伊朗货源占比较高，其装置的变化会对明年一季度的进口量有较大的影响，会有明显的去库存趋势。中期来看，随着内外盘价格上涨，也将刺激新增供应的恢复，预计压力将在明年二季度体现。

【沥青】隔夜原油继续保持坚挺，这令沥青期货盘面有所企稳。现货市场基本还是稳定为主，从库存角度来看，当前还处于去库周期内，特别是南方炼厂库存，这有利于现货价格进一步企稳。因此若原油继续保持坚挺，那么沥青期货盘面短期有望企稳反弹。策略方面，前期正套可以获利了结部分然后继续持有。
【聚丙烯&塑料】两市收涨，塑料延续横盘整理，聚丙烯下探60日均线，重心震荡下移。近期基本面变化不大，库存正常中位水平，供需矛盾并不突出。供应上，聚丙烯拉丝排产比例低于正常水平，供应压力不大。但是，下游终端接货意愿不强，需求表现偏于清淡。市场偏弱整理。上游原油市场消息面层出不穷，震荡加剧。对聚烯烃市场短期节奏产生影响。但基本面供需仍是主要驱动力量，弱平衡格局延续。
【PTA】油价企稳回升，国内化工品整体反弹,PTA小幅回升。PTA面临新产能集中投放，供应压力较大，加工差有压缩空间，价格缺乏主动上行动力，被动跟随油价波动为主。

虽然受公共卫生事件影响，今年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了一波“不同寻常”的行情。目前国内疫情基本得到控制，但部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？

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