【视点】新增产能施压聚烯烃宽幅震荡为主

2020年11月10日11:06 来源：广发期货

L观点：隔夜受美国辉瑞公司公布疫苗利好消息提振，市场利多情绪亢奋，欧美股市和国际油价均大涨，其中布油高位涨超9%，L夜盘亦有一定幅度反弹上涨。我们认为L接下来的走势更多取决于自身基本面情况，受万华LLDPE装置投产拖累，LLDPE特别是华北LLDPE压力或进一步加剧，LLDPE的高供应压力或可能开始逐步累积，不过因上游库存的低位支撑，短期看LLDPE往下调整的驱动力并不是太大，短期看或继续维持区间震荡走势，震荡区间7200-7500，关注四季度中后期的新产能对价格的冲击作用。

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PP观点: 隔夜受美国辉瑞公司公布疫苗利好消息提振，市场利多情绪亢奋，欧美股市和国际油价均大涨，其中布油高位涨超9%，PP夜盘亦有一定幅度反弹上涨，不过疫苗的快速上市可能改善全球宏观经济复苏进程，但对PP防疫物资需求如PP纤维料可能是个较大的利空，不过疫苗推出可能缓和疫情严重国家封锁的力度而增加对PP类塑料制品的消费，我们认为PP接下来的走势更多取决于自身基本面情况。当前PP2101合约贴水现货100-200，01合约移仓换月仅1个多月，01合约的低基差和标品拉丝现货价格偏稳以及新产能投放预期或使得01合约往上往下的空间可能均不大，短期看PP2101合约或继续维持区间震荡的走势，震荡区间7700-8100。时间往长点看，01合约属淡季合约，四季度末期需求转淡和新产能投放驱动01合约突破震荡区间下跌的概率较大。

操作策略方面，单边上，短期建议继续以宽幅震荡思路对待，轻仓操作，L2101震荡区间7200-7500，PP2101震荡区间7700-8100，可择机布局逢高布局中长线空单。

虽然受公共卫生事件影响，今年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了一波“不同寻常”的行情。目前国内疫情基本得到控制，但部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？

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