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慧正资讯：伊士曼化工公司（NYSE：EMN）发布其2020年第三季度财务报告。
销售收入出现下降主要是由于销量下滑和销售价格降低。由于第三季度的宏观经济状况逐步改善，我们的总体销量有所恢复，较2019年同期水平仅低5%。在受新冠疫情消极影响较严重的终端市场，包括交通运输、楼宇与建筑以及耐用消费品市场，第三季度的销量较上一季度大幅提升。在受新冠疫情积极影响且具有弹性的终端市场（包括消费品、个人护理与医疗产品），销量与二季度的强劲增长相比则有所放缓。销售价格降低的主要原因是原材料价格下跌。
EBIT下降主要是因为销量下滑、产能利用率下降以及产品组合的不利变化，而成本控制举措则抵消了部分不利影响。产能利用率下降是由于销量下降以及第二季度积极库存管理的影响。EBIT与去年同期相比下降了约6000万美元。由于第三季度的销量上升，公司提升了所有可用资产的产能利用率。为应对结构性调整以及新冠疫情而采取的成本控制举措包括减少可支配支出、调整运营安排和推迟维护检修计划以保障员工与承包商的健康和安全，以及供应链的进一步优化。
销售收入降低的主要原因是销量下滑、销售价格下降以及不利的产品组合。新冠疫情对需求的消极影响导致交通运输终端市场的产品销量下滑，特别是航空液压油与某些涂料添加剂产品。销售价格下降的主要原因是轮胎添加剂市场竞争加剧。此外，成本转嫁合同增加也导致了销售价格降低。
EBIT下滑主要是因为销量下降、产能利用率下降以及产品组合出现不利变化。其中，不利的产品组合主要是由于航空液压油与某些涂料添加剂产品的销量下滑。成本控制措施部分抵消了这些因素带来的不利影响。
销售收入降低的原因是销量下滑、产品组合的不利变化以及销售价格下降。得益于汽车需求的强势反弹以及我们采取的创新与市场开发举措（特别是在高性能膜产品线），销量有所恢复，较2019年同期水平仅低2%。特种塑料产品的表现依旧稳健。销售价格下降是由于原材料（尤其是共聚酯产品中使用的对二甲苯）价格下降。
EBIT下滑主要是因为产能利用率下降、产品组合出现不利变化以及销量下滑，但成本控制措施抵消了部分不利影响。
销售收入降低的主要原因是整个业务领域的销售价格下降与销量下滑。销售价格下降是由于原材料价格下降。销量下滑的主要原因在于计划中的停工检修以及新冠疫情造成的产品需求减少。
EBIT略有下滑主要是因为销量下滑、产能利用率下降以及销售价格下降，而原材料成本下降则抵消了大部分不利影响。此外，成本控制措施以及1400万美元的技术许可收入也抵消了部分不利影响。
销售收入得益于醋酸丝束的销量稳定，但由于新冠疫情导致纺织产品的销量下滑，以及醋酸丝束的销售价格下降（基于之前商定的多年期合同），整体收入有所下降。
EBIT下降主要是因为销量下滑与产能利用率下降，但成本控制措施抵消了部分不利影响。
2020年第三季度，经营活动产生的现金为4.42亿美元，自由现金流（经营活动产生的现金减去净资本支出）为3.6亿美元。
2020年，可用现金优先用于支付季度分红和偿还超过6亿美元的净债务（总借款减去现金与现金等价物）。2020年第三季度，公司通过分红向股东返还了9000万美元。2020年前九个月，公司净债务减少了3.63亿美元。
谈及对2020年全年的展望时，Costa表示：“今年整个第三季度以及10月以来，需求量不断攀升，我们以强势的姿态进入第四季度。然而，新冠疫情的反弹加剧了全球经济前景的不确定性，这导致第四季度后半期的前景依旧不太明朗。因此，我们仍然专注于把握我们所能影响的领域。运用伊士曼的创新型增长模式可以让我们的业绩表现优于正在复苏的终端市场，特别是某些产品线（包括高性能膜、特种塑料及建筑涂料产品）。此外，我们正努力实现2020年全年节约1.5亿美元（扣除通胀后）的成本控制目标，其中约4000万美元有望在第四季度实现。假设当前经济形势保持不变，我们预期2020年第四季度的调整后每股收益（EPS）能与2019年第四季度的调整后每股收益（1.42美元）接近。在当前环境下，我们重点专注于增加现金流，我们今年前九个月的现金流已经创下记录，今年有望顺利实现超过10亿美元的自由现金流。我们期待在本季度末更新我们的展望。”
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