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L观点：近期PE开工下行但整体仍处于超90%的开工高位， LLDPE排产变化不大且日产量仍较前2年偏高，同时市场预期11月份可能仍有新产能投产，市场LLDPE整体供应偏宽松，中下游大量备货尚缺季节性，LLDPE现货价格反弹上涨无力，不过受益于两油库存大幅去化后的绝对库存无压力，外盘远月货源升水内盘价格以及LD-LLD高价差支撑，叠加PE刚需较足和后期购物节对PE的消费可期，综合看，LLDPE往上反弹无力往下有明显支撑，市场整体供需矛盾不大，预计L期货盘面大概率继续延续震荡走势，01合约震荡区间7100-7600。时间往长点看，PE刚需或LLDPE农膜旺季需求过后，PE刚需消费对库存去化的动力较弱，叠加新产能可能11-12月份量产，01合约可能仍有大幅向下的行情。
PP观点: 供应端PP开工92%虽处于高位水平，但拉丝排产近期再次下降至低位27%，纤维料排产再次提升至23%，整体上拉丝的供应压力不大，价格有望继续坚挺，另虽近期均聚注塑料和低熔共聚料与拉丝价差接近平水，可能引发后期大幅转产拉丝的担忧，不过注塑料主要下游汽车、家电的最新产销数据看，PP共聚料的需求未转弱且后期排产仍较大可能提升，叠加海外疫情愈加严重的背景下，PP纤维的排产大概率有望继续维持高位，从而拉丝的排产短期内难以快速提升。需求端层面，四季度需求端有进一步放量预期，国内双11购物节和欧美圣诞节需求或对PP需求有放量支撑，汽车、家电需求前期持续表现较好，PP上游库存有望继续去化而不至于累至高位水平。综合来看，短期PP01已贴水现货250，PP库存仍有去化可能，拉丝排产低位叠加近期进口窗口接近关闭，我们预判PP01合约短期仍有向上反弹的可能，不过受制于PP整体高开工和后期新产能预期的压制，PP01合约反弹的力度不会太大，大概率继续保持区间震荡走势，震荡区间7600-8100，不排除拉丝供应偏紧突出而造成PP01合约再次突破前高位。时间往长点看，01合约属淡季合约，四季度高供应问题和新产能投放驱动01合约突破震荡区间下跌的概率较大。
操作策略方面，单边上，短期建议以震荡思路对待，L01震荡区间7100-7600，PP01震荡区间7600-8100，适合短线轻仓参与，低买高卖，中长线保持逢高空的思路，可择机逢高布局01合约空单；套利上，因近月贴水和现货基本面尚可，PP1-5价差仍有走强可能，建议考虑短线操作。
虽然受公共卫生事件影响，今年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了一波“不同寻常”的行情。目前国内疫情基本得到控制，但部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？
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