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现货LLDPE膜级价格方面，前一交易日华北LLDPE低端价7500（环比-50）元/吨，华东LLDPE低端价7700（环比+50）元/吨，近期外盘市场泰国线性LLDPE报盘950美元/吨，折人民币7533元/吨，基本平水内盘油制线性价格，同时亦有传闻中东货近月货源成交940-960美元/吨，折人民币7929-8080元/吨。
现货PP拉丝价格方面，前一交易日华北拉丝低端价8000（环比-50）元/吨，华东拉丝低端价8050（环比-100）元/吨，华南拉丝低端价8180（环比-20）元/吨。
库存方面，前一交易日石化PE+PP早库存71万吨（前期库存修正为72），环比-1万吨，库存水平处于历史5年库存水平的中位水平。
基差方面，前一交易日L主力合约收盘基差-65，PP主力合约收盘基差+198。
观点：隔夜L和PP大跌，其中盘中L跌幅最大接近3%，PP跌幅最大接近2.5%，我们认为主要原因是前期涨幅较快的聚烯烃近2个交易日回落调整时与原油价格暴跌和宏观层面欧美股市大跌引发了市场共振下跌情绪，聚烯烃自身的基本面尚不足以继续驱动聚烯烃大幅度的下跌，我们认为聚烯烃上游库存的中低位、港口库存偏低以及传统需求金九银十季节性特征等因素仍可较好支撑聚烯烃价格不至于深跌。虽说新产能方面，辽宁宝来LLDPE装置已正常产7042，PP装置预计得到9月中旬出成品，中科炼化和中化泉州这2套装置亦有望9月中旬开始稳定量产，我们认为新产能货源对价格冲击尚未体现。当前需求端金九银十季节性正处于逐步兑现期，农膜需求稳中向上，非标LD-LLD高价差和外盘LLD货源倒挂内盘等因素支撑，塑编有好转预期，汽车、家电为代表的注塑类需求表现仍尚可，届时上游库存有望继续中低位水平且进一步维持去库态势，故我们认为聚烯烃面临震荡调整的力度可能不会太大，此次跟随油价大跌后可能加速聚烯烃回调的时间，不排除后期仍存向上冲高的可能。
操作策略方面，大跌后建议适度轻仓布局多单，等待库存的进一步去化所驱动聚烯烃可能出现的新一轮上涨。
虽然受公共卫生事件影响，今年化塑行业受到一定冲击，但在国家复工复产政策支持下，化塑行业同样走出了一波“不同寻常”的行情。目前国内疫情基本得到控制，但部分国家疫情仍未得到有效控制，对原料及下游进出口产生了一定影响，此种局面下，化塑市场如何演绎？企业如何降低、化解风险？
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