【视点】高库存压力下 PTA/乙二醇保持空头思路

2020年06月17日10:09 来源：国投安信期货

太仓地区现货市场价格小幅提升，低价惜售。基差持续走强，盘面在原油大涨带动下强势反弹，9-1正套可适当减仓止盈。长期来看，价格决定供应，未来价格中枢将随着产能退出或新增产能推迟后需求恢复上移。低位多单、做多煤制甲醇利润、卖出远月看跌期权可持有。

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【沥青】

昨日国际油价继续推涨，沥青成本抬升，市场看涨情绪升温，带动沥青期货盘面走强。现货市场虽然出货有所放缓，但低位库存依然对现货价格有支撑，沥青现货价格持稳为主。短期沥青期货更多受原油价格影响，盘面能否持续上涨取决于原油反弹的高度。

【塑料】

两市大幅上行收涨，连续两周横盘整理后，塑料09合约突破120日均线压力，打开上行空间，反弹格局延续。阿联酋表示OPEC+协议将使油价回归正常水平，产油国均致力于推进减产，暂时抵消了市场对于疫情抑制需求的担忧，国际油价反弹。供需基本面上，目前聚乙烯检修装置较多，供应压力不大，产业链整体库存水平压力不大。部分货源供应结构性偏紧。操作上，多单继续持有。

【PTA】

原料价格反弹，PTA弱反弹，加工差降至600元/吨左右，涤丝销售偏弱，装置开工小幅恢复，PTA再度走弱。整体看，短期PTA价格重心被动跟随原料低位震荡，中长线供应压力犹存。

【MEG】

MEG负荷回升，国内供应增加，MEG跟随原油小幅反弹，全行业生产陷入亏损，港口库存小幅下降，主要是天气原因导致封航。二季度计划新投装置推迟，新增供应压力较预期推迟，但未能缓解高库存压力。MEG底部区间震荡格局不变，中长线保持空头思路。

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