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慧正资讯：在“放开两头、管住中间”的总体思路下，未来两三年是天然气市场化改革的冲刺阶段，在以民营企业为主的下游城市燃气市场里，洗牌即将开始。
迁延逾八年的天然气价格改革近日迈出大步，政府对各地天然气门站价格的定价限制将陆续取消。
国家发改委3月16日发布新版《中央定价目录》（下称《目录》）。与此前的修订征求意见稿相比，新版《目录》删除了福建省用气门站价格由市场形成的表述，改为：具备竞争条件省份天然气的门站价格由市场形成。
这一表述的变化意味着，不仅是福建省，将有更多的省份取消省门站价格政府定价的限制。政府在天然气产业链中定价范围继续缩小，市场化改革加速。
《目录》将于2020年5月1日起施行。除了取消门站价政府定价，《目录》还减少了天然气产业里的其他政府定价项目，例如，明确2015年以后投产的进口管道天然气由市场形成。
业内人士认为，在“放开两头、管住中间”的总体思路下，国家油气管网公司的成立后的两三年，是天然气市场化改革的冲刺阶段。而在以民营企业为主的天然气下游市场里，机会与挑战并存，城市燃气行业的洗牌即将开始。
竞争性环节两三年内取消政府定价
2019年底国家油气管网公司挂牌之后，天然气市场迎来一波密集改革政策。从新版《目录》发布的内容看，天然气价格市场化改革的方向越来越明晰。
与2015年发布的版本相比，新版《目录》的政府定价项目同口径统计缩减近30%。新版《目录》总共包含七大项，其中，原来的“天然气”项目替换为“油气管道运输”。
国家发改委价格司相关负责人解释说，做此修改是为了突出垄断环节价格监管和竞争性环节价格市场化改革方向。对网络型自然垄断环节实行严格的政府价格成本监管，是成熟市场经济国家的通行做法，油气管道运输即属此类。
《目录》注释部分指出：海上气、页岩气、煤层气、煤制气、液化天然气、直供用户用气、储气设施购销气、交易平台公开交易气，2015年以后投产的进口管道天然气，以及具备竞争条件省份天然气的门站价格，由市场形成；其他国产陆上管道天然气和2014年底前投产的进口管道天然气门站价格，暂按现行价格机制管理，视天然气市场化改革进程适时放开由市场形成。
国家发改委价格监测中心高级经济师刘满平对《财经》记者表示，新版《目录》的修订，表明政府在天然气产业链中的定价范围得到明确限制。另一方面也说明，天然气门站价格管理机制存在弊端，是过渡性产物，不符合天然气市场化改革方向，有必要移出目录。但是鉴于目前上游尚未形成完全市场化竞争，门站价格管理机制还有存在的必要，所以还留了个尾巴，部分地区暂按现行价格机制管理。
门站价格管理机制是上轮天然气价格市场化改革的产物。2011年12月，天然气价格形成机制改革在广东、广西试点，推行实施天然气“市场净回值”定价法，以计价基准点价格为基础确定各省天然气门站价格。2013年6月，《关于调整天然气价格的通知》指出，自2013年7月10日起，天然气价格管理由出厂环节调整为门站环节，门站价格为政府指导价，实行最高上限价格管理。
2016年，福建省率先取消门站价格政府定价，改为由市场化形成。这是天然气价格市场化形成的重要一步，未来，门站价不再是政府调节价格的工具，天然气价格将全面市场化。
那么，新版《目录》里这句——“具备竞争条件省份天然气的门站价格，由市场形成。”——该如何理解：怎样算具备竞争条件？何时让市场形成门站价？
北京燃气集团研究院副院长白俊告诉《财经》记者说，由市场形成的省门站价格在福建落地后，其他省份的天然气门站价的放开将有先后之分。考虑到国家管网公司组建和省级管网改革需要时间，有的地方基础设施互联互通和完善也有一个过程，即便气源多元化程度和市场供应多元格局基本能到位，两年之内彻底取消门站指导价的可能性不大。
白俊认为，从各省天然气市场来看，内陆省份天然气供应主体相对单一，沿海省份天然气供应除了管道天然气，多数也有进口液化天然气供应，更易形成供应的竞争格局。在同时存在多个气源、单个供应商不占据绝对优势、管网储气设施实现运销分离、互联互通和公平开放的省市，可以优先考虑取消门站价格管制。预计上海、广东、江苏、浙江、天津等地有望走在取消门站价格管制的前列。
清燃智库发布的报告表示，供应主体多元化是门站价市场形成的基础条件，广东和福建在沿海各省市里条件较好。广东的天然气上下游企业协商定价已比较普遍。福建管道气价格则与JCC（日本原油清关价格）直接联动，当JCC3个月变化幅度超过15%则随之调整。
城市燃气行业即将洗牌
天然气产业改革的总体思路是“放开两头、管住中间”，上游的寡头垄断格局始终难以撼动，改革的主要目标则在于促进下游消费领域的市场化发展。据中国城市燃气协会理事长刘贺明介绍，城镇燃气消费量已占我国天然气消费量的50%。
作为下游市场的主要参与者，城市燃气企业既面临机遇，也面临挑战。
天然气价格改革有利于促进下游消费。白俊表示，如果管网运销分离落实、管网运行公平开放监管到位、设施基本充足，放开门站价后，市场公平竞争将推动行业效率提升，下游用户选择权也将增加。在供大于求的条件下，终端用气成本将会下降，进而推动下游消费。
不过，中国天然气需求高速增长的时代已经过去。消费增幅持续下滑是城市燃气企业面临的最大挑战。
2019年，中国天然气表观消费量为3022亿立方米，同比增长8.4％，增速远低于前两年。2018年的天然气表观消费量为2803亿立方米，同比增长18.1%；2017年的数字是2373亿立方米，同比增长15.3%。业内人士对2020年的天然气消费更加悲观，多家机构预计增速在5%左右，有的预计甚至低至3%。
低增长叠加市场化加速的政策环境，天然气下游领域的竞争格局势必发生变化，最直接的体现是，城市燃气企业的整合将加剧。
城市燃气行业“跑马圈地”的时代已经过去，重点城市已经被主要的燃气公司拿下，整合重组的案例已在2019年越来越频繁。此前聚焦天然气上游业务的中石油集团也在2019年开始频繁收购下游企业。
中金公司研究部发布的报告认为，2020年，城市燃气行业的整合将进一步加剧，并购机会增多。主要原因有两点：一是上游气价短期可能继续高企，地方中小型且缺少运营效率的城燃公司亏损或加剧，被加速逐出市场。这为更加规模化的、运营机制更有效的城燃公司提供了资源和机会。第二，国家管网公司成立后，将改变行业合同模式，无形地推高行业门槛。规模化的城燃公司将具备更好的议价能力，此外，中长期来看，大部分城燃公司可能还需要利用金融工具保持公司采购价格的竞争力。这都有利于市场份额向规模更大、能力更全面的大型城燃公司集中。
这一现象已体现在大型城燃企业的业绩里。3月16日，新奥能源（2688.HK)）在四大城燃企业里率先发布2019年年度业绩报告。2019年，新奥能源利润增长18%至52.78亿元，毛利率同比上升0.4个百分点至16.1%，经营现金流同比大幅增长逾40%。当年天然气总销售量为269.63亿立方米，同比增长15.6%，超过全国平均增长水平。
对于未来，新奥能源保持乐观。新奥能源总裁张宇迎表示，2020年的零售气量增长目标为12%至15%，全年核心利润增长目标为15%。
清燃智库首席信息官黄庆对《财经》记者表示，中国天然气市场的区域化特点明显， “那些在市场化完成以前掌握好时间差机遇，提前完成商业模式转换的企业，将会在改革中受益。”
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