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2020年，原油价格创造历史性低点，疫情蔓延导致终端纺织服装市场内需及出口均受到严重抑制，聚酯及PTA市场受到重创。
开工率自2月份开始持续下滑
因终端市场需求欠佳，PTA开工率自2月份开始，持续下滑，3月中旬开始，PTA开工率已经跌至70%附近。4月份开始，在高利润诱导以及需求缓慢复苏下，PTA开工率缓慢提振，中旬PTA开工率长期在90%以上高负荷运转，供需方面仍处于小幅累库状态。而6-8月份是PTA检修集中时期，但伴随后期装置检修消息的不断公布，后期PTA开工或出现下滑。
6月主基调----去库存
若假设上述装置如期全部检修，共计有1344万吨的PTA装置进行检修，其中，6月份有几套装置存在检修计划，但目前加工费处于700-800元的高位。根据现有装置检修计划表推算，若以上装置检修均能落地，那么，5月份PTA供需差约在25-30万吨附近。6月份若加上嘉兴石化装置的话，预计PTA供需差将去库3万吨，但若嘉兴石化检修在7月份，那么6月的供需差仅累库4万吨上下，供需累库有所缓和，后期PTA能否实现去库，装置检修的落地至关重要。
下游聚酯开工或回落至84%附近
聚酯行业重启与检修并存，其中上海石化、荣盛约45万吨聚酯装置存在检修预期，天津石化约10万吨聚酯存在重启预期，受其影响下聚酯开工或回落至84%附近。但是，终端开机率将出现提升，预估将恢复至55%偏上水平。
从装置方面来看的话，聚酯已经有185万吨的新装置投产生产，另外在二季度末前，仍有三套装置计划投产，盛虹港虹25万吨计划在5月底投产、海南逸盛50万吨计划在6月上旬投产以及恒逸海宁25万吨计划在6月末投产。
综合来看，宏观和原油的上涨，支撑PTA价格走势。但之后PTA检修预期有所加大，叠加终端开机率陆续复工，供需存在改善的可能，短期PTA累库幅度有望萎缩，供需结构的改善，短期对市场有一定的支撑。但后期恒力5号线的投产或将在6月下旬计划投产一半的产能，后期仍要关注该装置的投产情况。
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