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聚烯烃：
现货LLDPE膜级价格方面，前一交易日华北LLDPE低端价6350（环比+50）元/吨，华东LLDPE低端价6250（环比+50）元/吨，近期外盘市场LLDPE货源报价730美元/吨，完税后折合人民币价格6412元/吨，进口利润接近盈亏平衡线附近。
现货PP拉丝价格方面，前一交易日华北拉丝低端价7250（环比-0）元/吨，华东拉丝低端价7250（环比-0）元/吨，华南拉丝低端价7400（环比-0）元/吨。
库存方面，前一交易日石化PE+PP早库存86万吨，上周去库近8万吨，去库力度尚可，库存水平处于历史5年库存水平的上边际。
基差方面，前一交易日L主力09合约收盘基差-45，PP主力09合约收盘基差327。
L观点：装置检修对L的支撑效应有所减弱，上周LLDPE排产不降反升5%，主要由HDPE转产而来，港口库存近2周亦小幅累积不过力度并不大，我们认为L的利空效应在逐渐积累，不过当前因需求恢复导致石化库存去库力度尚可可能再对L有一定支撑，同时成本端原油近期上涨势头较足，两者叠加对L存一定支撑并可能有提涨作用，我们认为库存和成本对L的提涨作用是短期的，如前期报告所述，L的供需基本面在走弱，我们预判短期L可能有支撑，中期L受基本面走弱可能仍会承压下行明显。
PP观点：周末市场消息交通部发布的一带一盔政策将从6.1日起开始执行，市场有传头盔激增需求可能对PP亦有所影响，我们预判对PP影响较小，主要原因如下：（1）头盔用到的发泡PP材质占比较小且容易被低价的发泡EPS所替代；（2）头盔非一次性易耗品，需求爆发的力度较口罩可能会小得多。当前PP基本面上，PP纤维排产下滑至往年正常水平10%左右，拉丝排产提升约4个百分点至31.3%，不排除后期排产比例仍会提升，同时前期高进口利润刺激下的外盘低价货源正陆续到港，前期市场拉丝供应有限的局面正在向宽松局面转变，另PP盘面深贴水亦有所缓解，截止周五收盘数据09基差收窄至327（环比周初降335），支撑盘面PP价格坚挺的基础在走弱，不过近期涨势势头较足的原油可能短期对PP价格仍有部分支撑，但往后看，如我们前期报告所述，高供应增速、低需求增速或使供需矛盾不断累积，PP或继续承压下行。
操作策略上，短期L PP抗跌性的基础在走弱，成本端原油上涨可能仍会给予上冲动力但持续性不足，建议逢高做空L PP09合约，我们判断L09震荡的上边际可能在6400-6550位置，PP09震荡上边际可能在7000-7100，中期看供需预期不够乐观，供需矛盾或逐步积累，择机逢高空对待。
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