油价连续两日大幅反弹长期需求仍是掣肘

2020年04月24日10:11 来源：生意社

慧正资讯：4月22日，美国WTI原油期货市场价格大幅反弹，主力合约报13.78元/桶，结算价上涨2.21美元，涨幅达19.1%。布伦特原油期货市场价格上涨，主力合约报20.37美元/桶，结算价上涨1.04美元。这也是国际原油连续两日反弹，WTI涨幅超40%，主因产油国加速减产，以及外围因素地缘政治再起波澜。

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周三，美国总统特朗普的一纸推文让“美伊”关系再度剑拔弩张，特朗普表示，如果伊朗炮艇距离美国海军船舰太近，美军将把伊朗炮艇“击沉”。此言论基于此前有11艘伊朗精锐战斗部队的船只在波斯湾地区危险地靠近美方船只。同时，伊朗革命卫队负责人表示，如果伊朗在海湾地区的安全受到威胁，将摧毁美国军舰。地缘政治的风险因素增加了原油的溢价空间。

另外，OPEC+以及其他产油国减产逐渐提上日程，主动减产叠加被动减产给市场带来一定提振，国际能源署(IEA)署长Fatih Birol周三透露，OPEC和非OPEC(OPEC +)可能希望考虑进一步减产以平衡石油市场，“建议OPEC+尽快减产。”在国际社会的敦促声中，OPEC+也越来越意识到目前复杂和困难的油价环境，俄罗斯能源部长诺瓦克公开表示，目前全球处于原油需求下降最剧烈阶段，预计全球石油需求减少2000万桶/日-3000万桶/日。OPEC+和其他产油国的石油减产，在5月可能达到1500万桶/日-2000万桶/日，这将改善油市的情况，他公布的减产预期比早前OPEC+达成的减产协议份额明显增加，这也一定程度上缓解了市场供应端的风险。

生意社认为，近期油价仍将在低位宽幅震荡，虽然短期内供应端有部分利好释放，但考虑到疫情的持续影响，需求端的问题是当下制约油价的最关键因素，即使特朗普表示美国5月会重启经济，但就目前美国疫情的状况看，效果可能会大打折扣。尤其是全球范围内原油库存急剧上升，库容压力只会越来越严重，美国除却战略储备的商业原油库存增幅大大超预期，并且预计全球范围内的石油存储空间有可能在未来数周内耗尽，炼厂开工率可能会再度下滑，这也会倒逼产油国进一步减产，未来原油可能会在疫情导致的低需求状态下寻求再平衡。

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