周度看点

 化工行业热点话题

1. 疫情下印度最大煤企发运量大降10.3%

2. 印尼禁止乙醇出口

3. 埃克森美孚削减100亿美元资本投资

4. 共同抗疫？霍尼韦尔向供应商施压 要求降价30%

5. 全球医用手套供应紧张

    化工热点产品分析

1. 减产协议达成 化工品市场开启“报复性”反弹

（https://www.hzeyun.com/research/2493340.html）

2. 受成本及供应支撑 环氧氯丙烷初具反弹迹象

（https://www.hzeyun.com/research/2493076.html）

3. 一季度钛白粉“价升量淡” 减产保价或是下季度“唯一出路”

（https://www.hzeyun.com/research/2492841.html）

4. 双酚A价格大幅上涨 后期有望突破8000元关口

（https://www.hzeyun.com/research/2493156.html）

5. 乙二醇“V”型难获 “L”型或有望长期持续

（https://www.hzeyun.com/research/2492609.html）

 

化工原料一周市场简述及预测

正丁醇

【行情监控】

本周，国内正丁醇市场大幅反弹。截止周四华东正丁醇参考4700-4800元/吨，环比上涨8.05%。本周下游丁酯大厂开工率提升，刚性需求有所好转，清明假期间，主要下游丁酯类用户入市补仓促进正丁醇市场货源消化。假期过后，原料正丁醇市场持续上涨，在成本面推动下，工厂拉涨意向强烈。下游丁酯以及中间商采购气氛尚可，丁醇市场现货报盘大幅上涨。周四，华东地区一级市场多数封盘，发前期订单为主。

【价格解读】

日期	华东(元/吨)	华北(元/吨)	华南(元/吨)
上周	4360	4250	4500
本周	4616	4400	4616
涨跌	↑256	↑150	↑116

综上所述：随着下游丁酯负荷的提升，正丁醇市场供需矛盾缓解。原料丙烯在高位运行，正丁醇工厂成本压力仍然较大，厂家主动推涨意向较为明显。预计下周正丁醇市场商谈重心向高端靠拢。

异丙醇

【行情监控】

本周，国内异丙醇继续上涨，从外贸市场来看，欧美价格停止了暴涨的局面，欧洲政府征用异丙醇，虽然导致了供应紧张，但价格基本稳住。从我国出口价格来看，出口欧洲价格继续上涨至1850美元/吨， CFR东南亚价格上涨至1550元/吨。从目前欧洲环境来看，利好持续都整个4月甚至到5月上旬，具体还要看4月底世界卫生公共事件能否看到拐点。国内市场供应来看，异丙醇产量在清明后没有增加，反而下滑。虽然青岛海力加投产，但华东华南有工厂意外检修。目前工厂供应量紧缺，甚至工厂有购买贸易商的货物，预计在今后一周左右，我国工厂供应短缺。从需求来看，国内下游企业多抵触高价格的异丙醇，但贸易商依然高报，惜售情结也比较明显。

【价格解读】

日期	华东(元/吨)	华南(元/吨)	日期
上周	9760	9680	上周
本周	10100	10150	本周
涨跌	↑340	↑470	涨跌

综上所述：多数业者还是关注国际异丙醇走势，不少其它化工产品的业者也纷纷进入，也增加了异丙醇的活跃气氛。国内市场来看，现货还会继续紧张，价格预计坚挺上行，但上涨幅度有限，目前高位价格下游工厂表示难以接受。

 丙二醇

【行情监控】

本周，国内丙二醇市场价格跌后小幅回调，低端价格补涨，国内成交转好，场内库存压力不大。需求方面，丙二醇国内主要下游不饱和树脂厂家开工延续稳定， 然丙二醇价格跌至较低点，下游行业及贸易商开始入市囤货，导致场内库存低位，价格有所小幅反弹，加之原料环氧丙烷价格近期持续上调，故丙二醇价格低端补涨，然持续性较差，故丙二醇下周将稳定运行为主。截至 4 月 9 日，山东地区丙二醇主流承兑出厂价格为 5500-6000 元/吨，华东地区丙二醇主流承兑送到价格为 5600-6100 元/吨，华南地区丙二醇主流承兑送到价格为 6000-6300 元/吨。装置方面，本周中盐红四方一直处于停车中，东营顺新 4 月 3 号开车，现满负荷运行，东营海科近期也将根据物流提负荷生产，重庆东能新能源已经开车提负中。

【价格解读】

日期	华东 (元/吨)	华南(元/吨)	日期
上周	6260	6600	上周
本周	5733	6166	本周
涨跌	↓527	↓434	涨跌

综上所述：预计短期内丙二醇仍以稳定运行为主。主要原因一是需求方面，多数下游工厂及贸易商囤货，场内库存压力不大，二是原料环氧丙烷近期一直都以上行为主，成本支撑方面有力。

醋酸乙酯 

【行情监控】

本周，国内醋酸乙酯市场低位连涨。清明节前，醋酸乙酯连跌至成本线附近，主流供方考虑成本压力报盘价格逐步走稳。山东主流厂家库存得到华南船货消化之后，缓解库存压力，与周边厂家维稳出货为主。下游对于稳势醋酸乙酯采买积极，供方顺势推涨，带动市场成交价格小幅上涨，随后遇到山东兖矿醋酸乙酯装置停车，供方连涨报盘，带动市场成交大幅度反弹，不过贸易商补货为主，下游终端需求持续理性。短期原料醋酸小幅上涨，成本面支撑有限，市场采买备货之后进入消化阶段，成交量逐渐减少。且山东兖矿醋酸乙酯装置预计次日恢复，市场利好逐步冲散，预计醋酸乙酯市场涨后走稳为主。

【价格解读】

日期	华东(元/吨)	华北(元/吨)	华南(元/吨)
上周	4806	4796	4950
本周	4882	4793	5150
涨跌	↑76	↓3	↑200

综上所述：国内醋酸乙酯市场小幅上涨，山东兖矿醋酸乙酯装置停车，给予周边供方报涨支撑，中间商补货积极，市场成交相对乐观。不过市场经过集中补货之后将进入消化阶段，市场利好支撑不足，预计醋酸乙酯市场涨后观望。

醋酸丁酯

【行情监控】

本周，国内醋酸丁酯市场行情走高，清明节后，市场整体货源充足，遇到下游集中补货市场成交乐观，原料醋酸小幅上涨，丁醇市场低端补涨，成本面逐步给予支撑，醋酸丁酯市场逐步走高。不过下游终端需求理性，市场实质性成交有限，观望后期原料面支撑影响能否继续给予涨势。截至4月10日，华南醋酸丁酯市场主流5150-5200元/吨现金自提，送到价格在5250-5350元/吨现金；华东醋酸丁酯市场被动跟涨，江苏市场主流成交在5100-5200元/吨现金送到，自提参考4950-5000元/吨现金；华北醋酸丁酯市场被动走高，华北成交价在5150-5250元/吨现金送到，自提在4950-5000元/吨现金。

【价格解读】

 

日期	华东(元/吨)	华北(元/吨)	华南（元/吨）
上周	4980	4930	4940
本周	4966	4916	5116
涨跌	↓14	↓14	↑176

综上所述：国内醋酸丁酯市场小幅上涨。原料丁醇低端补涨，醋酸丁酯市场成本面有所支撑，下游对于醋酸丁酯部分补货，市场成交相对积极，不过下游终端对于醋酸丁酯实质性消化有限，预计醋酸丁酯市场涨后观望。

醋酸仲丁酯

【行情监控】

本周，国内醋酸仲丁酯市场推涨气氛浓厚，市场采购心态好转，询盘增加，成交量提升，工厂库存降低，气氛活跃，故市场拉涨气氛持续，加上相关产品市场价格走势较高，对其价格有一定的支撑力度，预计后期国内醋酸仲丁酯仍有拉涨空间。截至4月10日，华南地区醋酸仲丁酯市场报价4000-4100元/吨；华北醋酸仲丁酯市场3800-3900元/吨，西北货源3650元/吨；华东地区醋酸仲丁酯报价3900-4000元/吨。

【价格解读】

日期	华东(元/吨)	华北(元/吨)	华南（元/吨）
上周	3940	3780	4040
本周	3700	3600	3800
涨跌	↓240	↓180	↓240

综上所述：国内酸仲丁酯市场价格拉涨，市场推涨气氛加重，据悉受原油大幅走高影响，市场人士采购心态增强，市场询盘力度增加，成交量好转，工厂库存降低，预计后期国内醋酸仲丁酯市场走稳盘整。  

甲苯

【行情监控】

本周，国内华东地区甲苯市场价格振荡上行，高低与低点价差在240元/吨。因下游油品需求有所转暖，以及国际原油期货振荡上行支撑下，甲苯市场价格小幅走高；同时主营炼厂挂牌价格积极上调跟涨，给予成本位良好支撑。然而，市场人士心态出现分歧，部分商家轻仓观望为主，静待原油面给予明确指引；部分商家虽在一定程度上追涨现货，但对于期货操作仍显谨慎。成品油需求能否持续，以及下游终端疲软需求成为甲苯市场价格难以较大反弹的主要障碍。装置方面，青岛丽东芳烃装置负荷降至五成，甲苯日产200吨，工厂对外挂牌价格执行3200元/吨。京博石化芳烃装置低负运行，甲苯日产300吨附近；周内工厂自用量较小，计划于4月10号停车检修30天。齐鲁石化甲苯装置正常运行，月内甲苯外销量1000吨附近，挂牌价格执行3350元/吨。

【价格解读】

日期	华南(元/吨)	华东 (元/吨)	华北(元/吨)
上周	3220	2936	3150
本周	3375	3285	3000
涨跌	↑155	↑349	↓150

综上所述：尽管汽油以及相关产品带动下甲苯市场商谈重心有所反弹，但汽油需求时间难以持续，且下游终端整体需求低迷，使得多数市场人士对甲苯后市担忧情绪浓厚。目前原油价格的起伏波动，仍对甲苯市场形成引导作用，基于此背景下预计下周甲苯市场的波动区间在3000-3500元/吨。

二甲苯

【行情监控】

本周，国内二甲苯市场价格反弹，华东地区高低端价差在500元/吨，但心态仍以谨慎为主。主要影响因素如下：市场寄希望于OPEC+会议，价格拉涨较为快速。中化弘润二甲苯外销，市场供应增加。部分下游采购，市场库存有一定的下降。目前国内PX装置开工率82.07%，辽阳石化装置周内停车。成品油市场上中下游谨慎观望，刚需补货为主。外盘价格顺挂。截至4月10日，广东二甲苯市场报盘3600-3750元/吨；江苏二甲苯溶剂现货参考报盘3550元/吨，异构现货参考报盘3580元/吨。

【价格解读】

日期	华南(元/吨)	华东 (元/吨)	华北(元/吨)
上周	3330	3140	3270
本周	3450	3560	3250
涨跌	↑120	↑420	↓20

综上所述：市场寄希望于OPEC+会议，原油价格上涨利好市场心态，但下游需求目前仍较为疲软，中化弘润二甲苯外销，市场供应量增加，外盘价格顺挂，短期来看，市场操作仍以谨慎为主，需求面暂无太多利好出现，预计下周运行区间华东地区在3600-3700元/吨，华南地区在3600-3800元/吨。

不饱和树脂

【行情监控】

本周，原料持续走低，UPR价格下滑。本周海外疫情继续抑制需求预期，国际油价小幅下行。不饱和树脂原材料依旧下跌为主，不饱和树脂厂家当前出货依旧。具体来看，本周苯乙烯先跌后涨，市场商谈气氛跟着原油抄底气氛增加，然多数偏谨慎，期货反弹对苯乙烯现货有支撑；本周国内苯酐市场大跌，来自成本面支撑崩塌，亦加剧市场悲观观望气氛，国内苯酐市场再度出现恐慌下跌，市场出现快速走低；本周国内顺酐市场价格创新低，短线顺酐市场仍存走弱风险，关注原料及周边苯法工厂新价指引；本周国内二乙二醇市场震荡下跌。下游来看，当前玻璃钢行业需求尚可，但人造石材行业受出口影响，开工受阻。预计此局面仍将维持一段时间。目前市场含税主流价格参考：常州市场196#均价7300-7500元/吨（带包装含税）。

【价格解读】

日期	华东（元/吨）	华南（元/吨）
上周	6760		7360
本周	6600		7200
涨跌	↓160		↓160

综上所述：当前不饱和树脂原料涨跌互现，基本平稳。下游需求依旧在提升中。后期，随着基建及房地产均慢慢复工中，UPR下游需求会迎来利好。

钛白粉

【行情监控】

本周，国内钛白粉市场主流维持，个别暗降。截至本周四，国内金红石型钛白粉主流出厂价13900-16000元/吨；锐钛型钛白粉主流出厂价11000-12300元/吨；氯化法16500-22000元/吨。本周钛白粉市场主流维持，个别暗降。华东、华中地区部分金红石型牌号议价空间加大，幅度在100-300元/吨；华南、西南地区部分锐钛型牌号出现11000元/吨以下低价。周内云南泽昌、龙腾钛业停产，攀枝花鼎星钛业减产50%，另外华东地区也有厂家计划于4月中旬检修部分产能。龙蟒佰利联将于周五进行内部会议，目前开工稳定，价格维持，故其他主流厂家也多在观望龙企下一步动向，暂未调整。需求方面，国外订单数量依旧稀少，国内下游也以刚需采购为主，经销商恐跌心态下，也无意备货。目前钛白粉产能减产、停产数量有限，需求不见好转，原料钛矿周内小幅下调，成本支撑有限，个别牌号钛白粉价格松动，预计下周钛白粉市场价格难维持，或将暗降。

【价格解读】

日期	华东锐钛型(元/吨)	华东金红石(元/吨)		华南锐钛型(元/吨)	华南金红石（元/吨）
上周	11900		14750	11950	14700
本周	11900		14750	11800	14638
涨跌	0		0	↓150	↓62

综上所述：供应方面，大互通、海峰鑫、钛海、钛都、泽昌、龙腾、鼎星等生产企业减产、停产，另有华东厂家在4月中旬对部分装置有检修计划。需求方面，出口表现低迷，新单较少，国内下游刚需采购，经销商恐跌心态下也无意补货。国内外需求不见起色，西南钛白粉企业减产，华东计划检修，供需两端都有减量预期，原料价格支撑有限，个别牌号钛白粉价格松动，预计下周钛白粉市场价格难维持，或将暗降。

丙烯 

【行情监控】

本周，国内丙烯市场需求好转，丙烯价格大幅上涨。本周东北丙烯市场延续涨势，区域内货源流通量有限，且下游需求量增加，带动报盘重心持续上扬，高价至5550元/吨；本周山东地区丙烯市场价格持续上行，供应商出货顺畅，库存多维持在偏低水平，支撑丙烯价格持续推涨。本周华东地区丙烯市场持续上涨，下游聚丙烯工厂出货顺畅，带动对原料采购积极性。截止4月9日，山东市场主流成交5700元/吨，华东地区主流成交5300-5600元/吨，东北地区主流成交5450-5550元/吨。

【价格解读】

日期	华东市场(元/吨)	山东市场(元/吨)	日期
上周	5140	5225	上周
本周	5125	5550	本周
涨跌	↓15	↑325	涨跌

综上所述：本周，除MTO开工率受成本牵制小幅下降外，炼厂、PDH开工率稳步提升。但部分生产企业依托于自身较强的库容能力减少外销量，使得市场供应量不增反降。与此同时，东北、西北等地区以及港口丙烯贸易量均低于正常水平。因此整体来看，丙烯供应总量并不充足。进入下周，下游丁辛醇、丙烯腈及丙烯酸等生产企业可能会迫于不断增加的成本压力主动或被动限产，现阶段下游聚丙烯市场热情不减，支撑原料丙烯市场。其他下游丁辛醇、丙烯酸、环氧丙烷虽成本压力仍存，但对丙烯仍有一定需求，且生产企业库存多处于低位，出货顺畅。因此丙烯价格短线或仍将维持高位运行，但也需警惕暴涨暴跌行情以及下游接受能力。

化工行业市场看点

●  疫情下印度最大煤企发运量大降10.3%

近日，印度最大的煤炭生产商Coal India Ltd.（CIL）公布了2020年3月份的经营现状，其中提到了2020年3月的煤炭发运量同比下降了10.3％至5350万吨，原因是受疫情影响，电力部门的需求急剧下降，导致发电厂和煤矿的库存都增加了；与此同时，煤炭产量上升6.5％，至8440万吨。2019-2020财年（2019年4月-2020年3月），CIL的煤炭发运量同比下降了4%至5.82亿吨，而产量同比下降约1%，至6.02亿吨。印度全国范围内的封锁发生之际，电力需求基本保持低迷，而印度煤矿的产量在经历了一个严重的季风季节后有所增加。因此，煤矿和发电厂的库存均在上升，虽然这是夏季开始时出现的一个普遍趋势，但现在的库存水平比平时更高。

●  印尼禁止乙醇出口

近日，鉴于新冠肺炎疫情持续蔓延，印度尼西亚贸易部出台了消毒用乙醇等物品贸易出口禁令。据悉，印尼政府通过修订《2020年第23号贸易部长令》，于3月26日颁布了《2020年第31号贸易部长令》，其中增加了禁止出口的物品。新增加禁止出口的物品有，酒精含量为80%以上的乙醇、改性酒精(不论酒精含量)、治疗用或预防用药物(分适当剂量或零售包装型)、酒精类洗手液、杀虫剂、杀菌剂、除草剂等药物。该禁令自3月27日起生效，有效期至6月30日。印尼此前实施的《2020年第23号贸易部长令》中，已禁止出口消毒液、口罩、口罩原料和医疗感染防护服等物品。

●  埃克森美孚削减100亿美元资本投资

石油巨头埃克森美孚正将2020年的资本支出削减30%，并将现金运营支出削减15%，以应对疫情造成的供过于求和需求疲软导致的大宗商品价格走低。该公司周二表示，目前预计2020年的资本投资约为230亿美元，低于此前宣布的330亿美元。现金运营费用减少15%是由提高效率和降低成本的深思熟虑的行动所推动，其中包括预期的较低能源成本。埃克森美孚董事长兼首席执行官达伦·伍兹说：“在对疫情和市场状况的影响进行全面评估后，我们与商业伙伴密切合作，计划和执行资本调整，以保持长期价值，最大限度地提高成本效益，并在市场状况改善时使我们处于最有利的地位。”

●  共同抗疫 霍尼韦尔向供应商施压 要求降价30%

据道琼斯旗下的《巴伦周刊》官网于美国东部时间4月4日下午报道：工业和航天巨头霍尼韦尔给供应商发出沟通函，要求供应商降价30%，付款期延长，并作出其他让步。沟通函由霍尼韦尔首席采购官Robert Vislosky签发，函中写道：客户向我们寻求支持，要求我们提供折扣和其他让步，以平衡疫情对他们的供应链造成的冲击，度过这场难关。我们自身也努力挖潜，减轻危机对我们的影响。但也需要我们的供应商尽其所能，请各个供应链合作伙伴提供类似的支持。我们深知我们的要求对供应商来说太难了，但我们认识到不作为会更难。霍尼韦尔也补充说：我们不会对供应商实施一刀切one-size-fits-all的政策。

●  全球医用手套供应紧张

全世界橡胶手套产量63%来自马来西亚，但该国近日宣布实施封国。这引起了人们对抗疫所需橡胶手套供应紧张的担忧。为防止新冠肺炎疫情传播，马来西亚政府决定，从3月18日至4月14日实施约一个月的封国举措。某些特殊行业，如手套制造商，允许一半的员工从事生产经营活动。尽管如此，马来西亚手套制造商协会(MARGMA)仍在向政府呼吁，要求允许该行业恢复全面运营。全球最大的医用手套制造商马来西亚顶级手套集团(TPGC.KL)橡胶手套日产量达2亿只，但由于分包商停业，用于产品包装和运输的包装箱库存量减少，仅够用两周。纽约大学医学院传染病专家席琳·冈德(Celine Gunder)指出，由于新冠肺炎患者人数不断增加，医护人员每天使用的橡胶手套数量是平时的6倍。如果橡胶手套供应不足，将无法安全采集血液，许多医疗程序也将无法安全执行。

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