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慧正资讯：经过为期一周马拉松式的双边会谈，OPEC+终于达成了历史性的减产协议，将削减970万桶/日原油产出，略低于最初计划的每日1000万桶减产规模，以应对新冠病毒全球大流行对需求的冲击。尽管这份协议是空前的，但还不足以提振油价，因削减的供应量几乎无法抵消随着疫情导致全球经济停摆而持续增长的大量石油过剩，此外OPEC+减产规模不足以弥补疫情导致的需求损失，油价反弹之路恐艰难。
全球最大石油生产国达成了一项历史性协议，从而结束了沙特阿拉伯与俄罗斯之间毁灭性的价格战。在为期一周的双边电话会议以及OPEC+联盟和20国集团部长视频会议后，应对新冠疫情所造成的石油需求冲击的协议终于宣告达成。
尽管这份协议是空前的，但还不足以提振油价，因为交易员计算得出，削减的供应量几乎无法抵消随着疫情导致全球经济停摆而持续增长的大量石油过剩。上周美油大跌20%，布伦特原油期货也大跌逾7%。
上周晚些时候，由于遭到墨西哥反对，谈判一度接近破裂。但经过周末紧急外交斡旋，谈判终于回到正轨。美国总统唐纳德· 特朗普进行干预，帮助撮合达成最后的妥协。
花旗集团大宗商品研究主管、资深石油观察家Ed Morse表示，空前的时代，史无前例的措施，在史无前例的减产讨论中，美国在撮合沙特和俄罗斯之间就新的OPEC+协议达成共识中发挥了关键作用。
OPEC+将削减970万桶/日原油产出，略低于最初计划的每日1000万桶减产规模。协议达成后不久，沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman在接受采访时称，“我们已经证明了OPEC+的存在，我对这份协议感到非常满意。”
这份协议结束了动荡的3月份，当时全球基准布伦特原油价格一度跌至近二十年低点，跌向每桶20美元。今年早些时候，油价曾突破每桶70美元。为达成协议，OPEC+部长们不得不在复活节周日召开视频会议，这距离石油市场恢复交易还不到四个小时。
墨西哥赢得了外交胜利，但最大的赢家似乎是特朗普
随着疫情令空中和地面旅行陷入瘫痪，对汽油、航空燃油和柴油的需求正在萎缩。这威胁到美国页岩产业的未来和对石油依赖国家的稳定性，并对石油美元的流动形成挤压。
根据协议，美国、巴西和加拿大将再提供370万桶的产量削减，其他G20国家将贡献130万桶削减。不过G20的数字并不代表真正的自愿削减，而是反映了低价已经对产出产生的影响，并且可能需要几个月(甚至可能一年以上)的时间才能生效。
墨西哥赢得了外交胜利，仅需减产10万桶/日，低于按比例应该削减的规模。自该计划于上周四(4月9日)首次披露以来，墨西哥就阻止该协议。与会代表说，目前墨西哥在OPEC+的未来还不确定，预计该国将在未来两个月内决定是否退出该联盟。
最大的赢家似乎是特朗普，他拒绝积极削减美国石油产量，并通过与墨西哥总统Andres Manuel Lopez Obrador、俄罗斯总统普京和沙特国王萨勒曼通电话亲自撮合协议达成。
欧巴马时期前白宫官员、现在哥伦比亚大学就职的Jason Bordoff表示，沙特和俄罗斯达成有史以来最大规模的减产协议之一，最令人瞩目的是，将他们重新聚在一起并最强烈地施加减产压力的人却是OPEC历史上最严厉的批评者，特朗普总统。
特朗普成为30多年来首位力促油价上涨的美国总统，他对OPEC的个人立场出现180度大转弯。
特朗普上周在白宫对记者说，“我讨厌OPEC。你想知道真相吗？我讨厌，因为这曾是解决办法。但是这条线的某个地方断点了，并且走向了相反的方向。”
生产限制将持续约两年时间，但与最初两个月的限制不能相提并论。模仿央行为减少债券购买而采用的模式，OPEC也将随着时间的推移减少削减规模。在6月之后，1000万桶的削减量将逐渐缩减至每天760万桶直到年底，然后在2021年削减至560万桶，直到2022年4月。
该协议直到5月1日才生效，使过去一个月已大幅提高产量的OPEC+成员得以继续在近三周时间内向市场大量供应原油。
美国能源部长：美国石油减产是“真实的”且受需求下降推动
美国能源部长Dan Brouillette表示，美国将通过由市场力量推动的石油产量下降为历史性减产协议做出贡献。对于OPEC成员来说，实行强制性减产很重要，但美国没有这种减产制度。
Brouillette说，他听到了一些关于为什么美国对减产的贡献不真实且没有法律约束力的观点，这显示了“对美国法律缺乏了解”，他提到美国产油商大幅削减资本支出。
美国关心的是，墨西哥不应成为达成更大协议的“阻碍”。特朗普亲自参与了整个谈判过程，并展示了他的“交易技巧”以使各方达成协议。
美国的减产幅度在每日160万至200万桶，当美国能源信息管理局公布最新数据后，会有一个更清晰的了解。
Brouillette称，也许你会看到，美国、欧洲部分地区，英国等国家的石油产量持续下降，并与这些国家所面临的需求曲线相符。
沙特能源部长：OPEC+历史性减产协议将有助稳定油价
沙特能源部长阿卜杜勒阿齐兹·本·萨勒曼表示，他对OPEC和其他产油国周日达成历史性减产协议感到由衷高兴 ，希望协议会帮助稳定油价。
沙特能源部长称，“你能想象我们在3月6日的处境以及今天取得的成果吗？”他指的是沙特和俄罗斯在OPEC+会议上发生政策冲突的那一天。
俄、美、沙特领导人就石油减产协议通电话
据新华社消息，俄罗斯总统普京、美国总统特朗普和沙特国王萨勒曼12日就石油输出国组织和俄罗斯等非欧佩克产油国达成石油减产协议通电话。据克里姆林宫网站当天发表的声明，普京、特朗普和萨勒曼在通话中对减产协议表示支持。
声明说，该协议旨在稳定全球石油市场并从整体上确保世界经济的可持续性，三国领导人同意将继续保持接触。普京与特朗普当天还另外进行通话，就全球石油市场形势交换意见，双方强调石油减产协议的重大意义，并就战略稳定问题进行了讨论。
高盛：OPEC+减产规模不足以弥补疫情导致的需求损失
高盛在报告中称，假设OPEC核心成员5月份完全履行减产协议，其他成员履约率50%，OPEC+的产量实际上仅比2020年第一季度减少430万桶/日；虽然达成协议，但自愿减产仍然太少并且太迟，无法避免储油设施装满，低油价将迫使所有产油国为石油市场再平衡努力。
这将最终反映自愿减产幅度不足以弥补疫情冲击导致的4-5月份日均需求损失1900万桶；970万桶/日的减产规模意味着产量将较OPEC+ 4月份宣称的水平下降1240万桶/日，但与2020年第一季度相比，仅下降720万桶/日。
高盛重申，随着储油设施装满，内陆原油价格将在未来几周进一步下跌，短期20美元/桶的价格预测存在下行风险。
此外分析师Kenanga Research表示，限制原油产量不大可能填补需求缺口。欧佩克与其他产油国达成的减产协议可能不足以解决需求疲弱的问题，首轮为期两个月的减产仅能防止油价暴跌。我们预计，如果减产规模达不到至少2000万桶/日，油价就不会重回50-65美元/桶的水平。此外，我们维持2020年布伦特原油均价为40美元/桶的预期。
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