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慧正资讯：当前新冠肺炎疫情在全球范围蔓延，万华化学的重要下游行业，汽车制造、家电受到了较大冲击。3月30日晚间，万华化学公布了最新财报。年报显示去年营收规模为680亿元，同比下滑6%；净利润为101亿元，同比回落35%。
据了解，万华化学前三年的净利润都是保持在百亿元规模。由于这几年化工行业的不景气，万华也难逃此劫，2019年的利润大幅走下滑坡。
主要产品价格下滑拖累业绩
去年，聚氨酯板块贡献了万华化学营收总额的约一半，其超过41%的毛利率，也是公司三大板块中盈利能力最强的品种。聚氨酯是一种新兴的有机高分子材料，被誉为“第五大塑料”，广泛应用于国民经济众多领域。
万华化学聚氨酯板块包括了MDI和TDI等多个品种。万华化学目前是全球最大的MDI生产商，这一产品主要用于聚氨酯材料的生产，可以应用于汽车、家电等多个行业。在国内MDI市场，万华化学的市场份额超过40%。
MDI等化工产品价格低位运行，使万华化学聚氨酯板块的营收下降了18%，毛利率减少了9个百分点，成为公司业绩下滑的主要因素。
2019年以来，国内经济增速放缓，制造业景气度持续低位，虽然短期化工行业景气回落，行业整体运营面临挑战，虽说万华加速了全球化发展的步伐。国内方面，宁波、烟台、珠海生产基地仍在不断扩能、优化，福建基地、眉山基地项目也已正式启动；海外方面，欧洲BC公司一体化配套能力正在逐步提升，但也受到行业不景气的影响。
2019年万华公司毛利率为28.00%，净利率为15.57%，均较2018年大幅下滑，分别下滑5.83 pct和5.59 pct。期间费用率方面，2019年公司的销售费用率为4.1%，同比大幅增加1.3pct，主要是由于物流费用和差旅费分别增加16%和20%所致；管理费用率为2.1%，财务费用率为1.6%，均较2018年变化不大。公司在研发方面依旧维持较高的投入，2019年研发费用投入17.05亿元，占总营收的2.5%。万华化学虽说利润下降，但依旧能保持25.44%的水平真的非常了不起。
关于万华化学
万华化学主要从事聚氨酯全系列产品、石化产品、功能性材料、特种化学品的研发、生产和销售,是全球最具竞争力的MDI制造商之一,欧洲最大的TDI供应商。
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