周度看点

 全球化工市场热点

1.纺织品出口面临退单激增 PTA再受打压

（→https://www.hzeyun.com/research/2490864.html）

2. 欧洲需求持续激增 异丙醇价格破万在即

（→https://www.hzeyun.com/research/2490774.html）

3. 化工企业暂停3月份美国聚乙烯的涨价

4. 美股5次熔断创历史 化工巨头纷纷缩减开支

5. 沙迦与Petrofac签署四千万美元天然气储存项目

 国内化工行业热点

1. 万华化学(福建)MDI产业园项目动工

2. 总投资15亿元、年产值100亿元的石墨烯涂料项目落户签约福建泉州

3. 海南发布首批禁塑名录 这些塑料制品将被禁用

4. 煤制乙二醇亏损严重洗牌加速

（→https://www.hzeyun.com/research/2490626.html）

5. 投资11亿！申马二期20万吨/年环己酮项目开工

6. 5亿桶，中海油2019年油气产量创历史最好水平

7. 复工率近2/3！湖北259家危化企业复工复产

国内化工原料一周涨跌榜

品种	本周均价	上周均价	周均价环比涨跌
原油WTI	23.62	24.73	-4.49%
原油布伦特	26.98	27.82	-3.02%
丙烯	5680	5970	-4.86%
丙烯酸	6166	6660	-7.41%
丙烯酸丁酯	7160	7710	-7.13%
甲基丙烯酸甲酯	8625	9300	-7.26%
纯苯	3214	4046	-20.56%
甲苯	3482	3780	-7.87%
二甲苯	3555	3818	-6.89%
苯乙烯	4575	5365	-14.73%
苯酐	4462	4910	-9.11%
乙二醇	3318	3675	-9.71%
正丁醇	4420	4930	-10.34%
异丙醇	7900	7300	8.22%
丙二醇	6600	6600	—
醋酸乙酯	5175	5386	-3.92%
醋酸丁酯	5325	5530	-3.71%
醋酸仲丁酯	4388	4950	-11.36%
钛白粉（锐钛型）	11900	11650	2.15%
钛白粉（金红石型）	14750	14750	—
不饱和树脂	7025	7860	-10.62%
环氧乙烷	6850	7600	-9.87%
环氧丙烷	8220	8500	-3.29%
TDI	10212	10510	-2.83%

 化工原料一周市场简述及预测

   正丁醇

【行情监控】

本周，国内正丁醇市场重心下行。周内主要下游丙烯酸丁酯以及醋酸丁酯用户对现货原料谨慎采购，消化库存原料为主诉。中间商空单刚需补货，市场现货交投氛围冷清。山东正丁醇装置负荷不高，供应周边客户成交价格略低。周内原料丙烯价格连续上涨，正丁醇成本倒挂严重，下半周市场商谈空间略有收窄。截至周五，江苏正丁醇市场本地出厂报盘4400元/吨，港口商谈4400-4450元/吨；山东正丁醇出厂报盘4300-4400元/吨，实单商谈4200-4300元/吨；华南正丁醇市场港口报盘4600元/吨。

【价格解读】 

日期	华东(元/吨)	华北(元/吨)	华南(元/吨)
上周	4930	4740	5260
本周	4420	4325	4762
涨跌	↓510	↓415	↓498

综上所述：主要下游丙丁酯以及醋丁酯工厂原料库存消化缓慢，正丁醇现货采购周期拉长，买盘对原料持续观望。当前正丁醇工厂成本倒挂严重，下周成本面或有小幅疲软可能，但厂家成本压力仍然较大，工厂商谈幅度受限。预计下周正丁醇市场商谈延续弱势运行。

异丙醇

【行情监控】

本周，国内异丙醇继续坚挺，受到外贸支撑，国内价格也保持上行。工厂方面多封盘，预售价格也在7800-8000元/吨之间，本周开车工厂还未出产品，但订单已经铺满4月，部分工厂因为出口订单较多，开始回购贸易商的货源。市场方面来看，国内下游企业多抵触高价格的异丙醇，但贸易商依然高报，惜售情结也比较明显。刚需的成交来看，多在8000元/吨以上，部分看好的持货商也在积极备货。目前FOB中国价格在在1500元/吨，较上周有较大的增长，也直接刺激了外商的积极性，从目前欧洲环境来看，需求量将持续都整个4月。截至周五，华南异丙醇市场商谈多在9000元/吨以上；江苏异丙醇市场意向价格在9200-9500元/吨。 

【价格解读】

日期	华东(元/吨)	华南(元/吨)	日期
上周	7300	7420	上周
本周	7900	7800	本周
涨跌	↑600	↑380	涨跌

综上所述：多数业者还是关注国际异丙醇的价格，不少其它产品的业者也纷纷进入，也增加了异丙醇的活跃气氛。预计目前FOB鹿特丹的价格会接近4000美元/吨，而FOB中国的价格也会继续上涨，预计会达到1800美元/吨以上。国内市场来看，上下游僵持过程中，价格预计还是会走高，贸易商惜售，且外贸支撑也有了坚挺报盘的底气。

  丙二醇

  【行情监控】

本周，国内丙二醇市场低端下调为主，国内成交平平，下游开工率恢复缓慢。需求方面，丙二醇国内主要下游不饱和树脂厂家开工窄幅上升，开工率大约在27%左右，大多数工厂缓慢的复工，延续刚需采购，场内供应较为充足，国内成交尚可，多数业者对后市不看好，悲观气氛较浓。出口量方面也未有任何利好因素，本周环氧丙烷持续下跌，对成本支撑压力渐增。故丙二醇下周将弱势运行为主。截至3月26日，山东地区丙二醇主流承兑出厂价格为6300-6400元/吨，华东地区丙二醇主流承兑送到价格为6500-6600元/吨，华南地区丙二醇主流承兑送到价格为6900-7000元/吨。装置方面，本周中盐红四方、东营顺新一直处于停车中，浙铁大风碳酸二甲酯停车一周，目前开车正常，东营海科近期也将根据物流提负荷生产，重庆东能新能源近期也将开车。 

【价格解读】 

日期	华东 (元/吨)	华南(元/吨)	日期
上周	6600	-	上周
本周	6600	6950	本周
涨跌	0	-	涨跌

综上所述：丙二醇的需求方面，多数下游工厂复工，开工率缓慢升高，然受原料及供应充足的影响。预计短期内丙二醇或存弱势下行的可能。

  醋酸乙酯

【行情监控】

本周，国内醋酸乙酯市场大幅下跌，周末期间，山东兖矿报盘连跌180元/吨，带动周边厂家被动跟跌，华北出厂跌破5000元/吨。华南市场自提价格也徘徊在5000元/吨的关口，市场整体利空局面蔓延。但市场实质性需求偏弱，终端油漆、油墨等行业因为国内建筑、汽车等行业开工偏低，导致终端成品销售不畅，在下游开工低位情况下，对于醋酸乙酯采买消耗时间较长，导致竞价之后市场成交依旧不足。原料醋酸趋势偏弱，给予醋酸乙酯成本面利空，下游实质性需求偏弱，对于醋酸乙酯采买压价为主。短期国内醋酸乙酯市场成本、需求双重利空，市场被动阶段性弱势。 

【价格解读】 

日期	华东(元/吨)	华北(元/吨)	华南(元/吨)
上周	5386	5374	5444
本周	5175	5075	5343
涨跌	↓211	↓299	↓101

综上所述：国内醋酸乙酯市场行情清淡，由于供方近期跌幅较快，加重下游对于醋酸乙酯观望心态，市场实质性成交不足，市场供大于求局面难以缓解。短期原料醋酸弱势，醋酸乙酯下游需求不足，市场利空难以转变，行情被动清淡延续。

  醋酸丁酯

【行情监控】

本周，国内醋酸丁酯市场行情弱势延续。由于下游需求持续低迷，各方对于醋酸丁酯采买清淡，导致市场被动形成供大于求的局面，供方出货压力下，报盘价格陆续走低，推动市场成交价格阶段性弱势。原料醋酸行情弱势，丁醇行情走跌明显，市场成本面给予醋酸让利空间，考虑后期市场供大于求局面下，醋酸丁酯市场被动延续弱势。截至周五，华南醋酸丁酯市场主流5000-5050元/吨现金自提，送到价格在5100-5200元/吨现金；华东江苏市场主流成交在5100-5200元/吨现金送到，自提参考5000-5100元/吨现金；华北醋酸丁酯市场成交价在5150-5250元/吨现金送到，自提在5050-5100元/吨现金。

【价格解读】

日期	华东(元/吨)	华北(元/吨)	华南（元/吨）
上周	5530	5480	5390
本周	5325	5262	5050
涨跌	↓205	↓218	↓340

综上所述：国内醋酸丁酯市场阶段性弱势延续，下游终端实质性需求持续偏弱，醋酸丁酯供方整体开工偏低，但市场依旧供大于求难以缓解。原料醋酸及丁醇双重弱势，醋酸丁酯市场成本、需求双重利空下，行情被动阶段性弱势延续。

  醋酸仲丁酯

【行情监控】

本周，国内醋酸市场行情弱势，山东供方报盘大幅下跌，推动华东、山东市场成交价格大幅走低，不过国内下游终端需求理性，对于跌势醋酸观望为主，生产消化合约及前期订单，市场新单商谈有限。考虑后期出口减量以及成交不足等情况，国内醋酸市场供大于求局面难以缓解，预计下周跌势延续。截至周五，华南地区醋酸仲丁酯市场报价4100-4300元/吨；华东地区醋酸仲丁酯报价4100-4200元/吨；华东地区醋酸仲丁酯报价4100-4200元/吨。

【价格解读】

日期	华东(元/吨)	华北(元/吨)	华南（元/吨）
上周	4950	4630	5130
本周	4388	4012	4475
涨跌	↓562	↓618	↓655

综上所述：临近周末，国内醋酸仲丁酯市场持续保持跌势，据悉市场上成交量有限，虽有成本面小幅支撑，但下游及市场业者整体采购心态欠佳，询盘及成交听闻甚少。预计后期国内醋酸仲丁酯仍有下滑空间存在。 

  甲苯

【行情监控】

本周，国内华东地区甲苯市场价格延续下滑局面，高低与低点价差在330元/吨。因市场恐慌情绪加重，且公共卫生事件的影响还在继续蔓延，同时主营炼厂挂牌价格下调处于市场低端等诸多利空因素下，甲苯市场价格顺势下滑，且市场重心再创新低。然相关产品，山东部分汽油原料价格于周内小涨；同时纯苯欧美市场出现巨幅波动等消息面致使甲苯市场观望气氛增加。而供应面，港口库存较为稳定，且主营炼厂生产负荷提升；而需求面部分TDI企业负荷恢复正常，但整体下游消耗仍然缓慢。装置方面，青岛丽东芳烃装置负荷降至五成，甲苯日产200吨，工厂对外挂牌价格执行3450元/吨。京博石化芳烃装置低负运行，甲苯日产300吨附近；周内工厂自用量较小，对外挂牌价格在3650元/吨。齐鲁石化甲苯装置正常运行，月内甲苯外销量1000吨附近，挂牌价格执行3300元/吨。

【价格解读】 

日期	华南(元/吨)	华东 (元/吨)	华北(元/吨)
上周	3950	3780	4050
本周	3512	3482	3450
涨跌	↓438	↓298	↓600

综上所述：国内甲苯市场供需局面逐步向好，且港口库存继续消耗。然外围利空氛围仍占据主导因素，且国内四桶油生产商芳烃装置均提升至9成以上，加重甲苯行业观望气氛。短线来看，甲苯业内缺乏有效信息指引，且业者消极心态影响下，预计下周甲苯僵持局面延续，市场运行区间在3100-3600元/吨。

  二甲苯

【行情监控】

本周，国内二甲苯市场价格波动幅度较小，华东地区高低端价差在150元/吨。主要影响因素如下：国际原油价格小幅反弹，二甲苯市场跌幅减小。主营炼厂价格企稳，支撑市场心态。整体供应暂无明显增加，多去库存为主。汽油混调低价刚需补货，持货商出货尚可。PX开工较上周维持稳定，开工在85.15%，目前PTA开工率调整为69.17%。目前外盘价格较低，市场对外盘套利有一定的关注。广东二甲苯市场报盘3400-3600元/吨；江苏二甲苯市场溶剂现货参考报盘3340元/吨，异构现货参考报盘3350元/吨。

【价格解读】

日期	华南(元/吨)	华东 (元/吨)	华北(元/吨)
上周	3930	3818	4180
本周	3500	3555	3550
涨跌	↓430	↓263	↓630

综上所述：外围利空因素仍占据主导，港口库存虽有下降但仍处于高位，市场供应压力仍存，下游谨慎多刚需采购，部分持货商库存成本偏高，临近月底，仍以去库存为主。短期来看，市场价格的波动依旧受原油影响明显，预计下周运行区间华东地区在3400-3600元/吨，华南地区在3400-3650元/吨。

不饱和树脂

【行情监控】

本周，国内原料大幅下滑，UPR价格下滑。周内原材料跌势明显，且幅度较大，拖累不饱和树脂价格下调。具体来看，本周国内苯乙烯价格震荡下行表现，场内看空意向偏重，加之海外卫生事件的影响，市场对未来预期并不乐观，虽有个别抄底现象，仍无法阻挡价格下行；国内苯酐市场大跌，成本面因素仍是市场下行主要因素；本周国内顺酐市场继续下探，外围利空打压持续，供需分歧明显，以及苯法有利润空间等因素叠加下，短线顺酐价格仍难企稳，存走低风险；本周国内二甘醇市场弱势续跌，市场人士依旧弱势情绪不变。当前不饱和树脂下游需求来看，虽有提升，但依旧有限。后期，随着国内政策的放开，基建及房地产均慢慢复工中，给UPR下游带来利好。目前市场含税主流价格参考：常州市场196#均价7500-7700元/吨（带包装含税）。

【价格解读】

日期	华东（元/吨）	华南（元/吨）
上周	7860		8260
本周	7025		7575
涨跌	↓835		↓685

综上所述：周内原材料跌势明显，且幅度较大，拖累不饱和树脂价格下调。当前不饱和树脂下游需求来看，虽有提升，但依旧有限。后期，随着国内政策的放开，基建及房地产均慢慢复工中，给UPR下游带来利好。

钛白粉

【行情监控】

本周，国内钛白粉市场整体持稳，个别厂家施行优惠政策。华东个别厂家针对大客户和经销商有一定优惠，幅度在100-300元/吨，西南有厂家有跟进意向。下游涂料、塑料、造纸行业近期开工较低，且在3月初已进行一轮原料采购，目前对钛白粉需求量不大。国外因卫生事件，与国内厂家签单减少，目前厂家在手外贸单能排至4月中旬，业内对后期外贸市场普遍看淡。经销商对后市信心不足，多持观望态度。开工方面，宜宾天原3月23日投料复产，暂未出产品。原料钛矿价格继续下行，目前不含税1445-1520元/吨，攀枝花地区环保检查，矿厂开工或因此降低，价格可能就此止跌。目前行业开工较高，国外对钛白粉需求有减少趋势，国内下游需求仍在恢复中，主要原料钛矿价格回落，对后市钛白粉价格支撑力度减弱，综合来看，短时间内钛白粉市场价格仍能维持，至4月中旬若国内需求不能恢复，市场价或有下跌。截至本周四，国内金红石型钛白粉主流出厂价14000-16000元/吨；锐钛型钛白粉主流出厂价11500-12400元/吨；氯化法16500-22000元/吨。

【价格解读】 

日期	华东锐钛型(元/吨)	华东金红石(元/吨)		华南锐钛型(元/吨)	华南金红石（元/吨）
上周	11650		14750	11850	14700
本周	11900		14750	11950	14700
涨跌	↑250		0	↑100	0

综上所述：供应方面，龙佰新立工厂出产886牌号，宜宾天原3月23日投料复产，本周行业整体开工率75.82%。需求方面，国内下游恢复速度缓慢，国外则卫生事件影响，4月后订单稀少，经销商也多持观望态度，并不急于补货。现阶段钛白粉行业开工维持高位，国内外下游需求不佳，中间商也不愿大量备货，已有个别厂家施行优惠政策，预计下周钛白粉市场弱势整理，厂家陆续跟进让利出货。  

  TDI

【行情监控】

本周，国内TDI市场跌幅扩大，伴随万华化学周度结算价下调300元/吨，拉开供应商明跌的口子，加之出口“停摆”等利空因素蔓延，场内恐慌情绪与日俱增，二级市场万元大关失守。本周二级市场国产TDI收盘9900元/吨，较上周下跌400元/吨，跌幅3.88%！周初万华化学10700元/吨周结价出台后，放弃坚守已久11000元/吨，场内一片沸腾，引发了TDI下跌的导火索。与此同时外围市场情况不容乐观，虽TDI出口关税增至13%，同样给外围释放下跌信号，国际TDI盘面同步下跌，加重看空气氛。随着全球公共卫生事件的蔓延，TDI/TDI制品出口订单取消及延迟消息不断，国产工厂见势不妙，未见春天又遇冬天，加速出货步伐同时再次带动行情继续下探。当前TDI各大供应商暂无停售消息，同时供方TDI装置保持低负荷或平稳运行，未新增停车计划。

【价格解读】

日期	华东国产(元/吨)	华北国产(元/吨)	华南国产（元/吨）
上周	10510	10500	10480
本周	10212	10275	10175
涨跌	↓298	↓225	↓305

综上所述：周内TDI市场行情塌陷、万元大关失守，部分投机盘蠢蠢欲动，等待时机入手。当下考虑当下全球公共卫生事件未见拐点，经济受创局面短期难改善，国内市场缓慢恢复过程中。加之整个聚氨酯行业也将面临洗礼，TDI正处洗牌期，加速洗牌过程，场内心态悲观，暂且观望。临近周末，业者翘首以盼上海巴斯夫、万华化学结算价格出台，面对场内业者心态分歧，工厂不乏释放挺市消息，维稳市场、缓解跌幅，在大格局失衡态势下，预计TDI市场保持缓慢下行趋势，利好缺席，暂难支撑。

 

化工行业市场看点                                                                                                       

●欧洲异丙醇需求激增刺激亚洲市场

在疫情期间，欧洲异丙醇（IPA）需求激增，亚洲异丙醇市场随着供应收紧而变得乐观。随着欧洲的需求持续超过供应，贸易商和买家纷纷转向亚洲采购异丙醇。在正在进行的亚欧套利窗口中，来自亚洲的iso-tanks以1000-1500美元/吨的价格（东北亚离岸价）进行了多次询价，随着价格每天攀升，从即期装运到4月2日的装货时间各不相同。考虑到航行时间可能长达2-3个月的风险，一笔大宗交易于4月底以约1100美元/吨（成本加运费）的价格在欧洲完成。所有这些交易导致亚洲地区的货物减少，因为供应商更愿意以更高的利润率向欧洲销售。大部分亚洲供应商在4月份售罄，5月份之前几乎没有批量供应。

●化工企业暂停3月份美国聚乙烯的涨价

包括埃克森美孚和诺瓦化学在内的化工公司暂停3月份聚乙烯的涨价，具体时间等待另行通知。这些变化是在全球对冠状病毒大流行和前所未有的事件扰乱市场的情况下发生的。埃克森美孚在致客户的信中表示，在进一步通知之前，将暂停3月期聚乙烯4美分/磅的涨价。此外，该公司还表示，如果情况需要，他们不保留在4月份宣布涨价的权利。不过，埃克森美孚表示，其全球聚合物和树脂产品生产设施或供应链没有受到影响。另外，诺瓦化学在一封致客户的信中表示，除了低密度聚乙烯（LDPE）外，所有级别的聚乙烯都将暂停3月份5美分/磅的涨价。3月1日起，诺瓦所有等级的LDPE价格已上涨2美分/磅。 

●美股5次熔断创历史 化工巨头纷纷缩减开支

除美股暴跌外，欧洲市场三大主要股市均大幅下跌，对此，欧洲央行行长拉加德表示：新冠疫情将引发类似于2008年金融危机的欧洲经济下滑。欧洲拥有瑞士的艾曼斯化学（聚酰胺材料）、西卡（化学建材产品）、科莱恩（催化剂，颜料）、挪威的埃肯（全球硅材料）等化工巨头、化工名企，整个欧盟在2018年销售额占全球16%，仅次于中国，是全球化工行业重要的生产基地之一。据悉，欧盟化学品外部出口占比29%，出口的主要市场是亚洲。倘若疫情蔓延导致欧洲大规模停工生产，将会影响着全球的化工产业链，造成产业链断层。

●煤制乙二醇亏损严重洗牌加速

当前，国际油价低位运行，国内煤制乙二醇行业普遍处于亏损状态，行业已经进入深度调整和洗牌阶段。乙二醇的市场容量仅次于乙烯和丙烯，2018年国内表观消费量已突破1300万吨，需求缺口在800万吨左右，长期以来进口依存度大于60%。煤基路线与石油路线相比，油价在50~60美元期间，煤制乙二醇比石油路线具有更明显的成本优势。当前乙二醇期货和现货市场价格双双跌破4000元/吨，导致国内大多数煤基乙二醇装置亏损，而国内油头乙二醇反而迎来利好，竞争力增强。业内人士建议企业要积极做好乙二醇下游高端精细化工品布局，提高产品附加值。同时，国家应对进口乙二醇实行配额管理，以保护国内企业利益。 

●总投资15亿元、年产值100亿元的石墨烯涂料项目落户签约福建泉州

福建科华中盈新材料有限公司与泉州台商投资区管理委员会签订了“石墨烯系列新材料项目”正式合同。该项目总投资15亿元，占地230亩，2020年开始分期建设，一期项目投入5亿元，建设3条石墨烯系列新材料生产线及1栋研发中心大楼；二期项目投入10亿元，建设9条石墨烯系列新材料生产线及运营总部管理中心。整个项目将于2025年全部建成，建成达产后预计年产值约100亿元，年创利税5亿元，新增就业岗位400余人。 

●万华化学(福建)MDI产业园项目动工

3月24日，万华化学全产业链项目步入实质性建设阶段，万华福建产业园正式动建。据规划，万华化学(福建)MDI产业园项目落户福清江阴港城经济区，一期拟在江阴港城经济区西区投资新建4个项目，包括年产40万吨MDI项目、年产40万吨PVC项目、年产40万吨苯胺一体化项目、年产60万吨甲醇项目;技改提升4个项目，包括大型煤气化、烧碱(由12万吨扩至60万吨)、TDI(由10万吨扩至25万吨)和热电工程项目。二期计划在东区投资建设化工及下游等其他精细化工项目。“该项目将推动福建省突破MDI技术瓶颈，带动东南电化TDI项目技术改造升级，补齐福建化工产业短板。”福清市现场相关负责人介绍。TDI和MDI均为聚氨酯的主要原料。聚氨酯作为一种新兴的有机高分子材料，广泛应用于化工、轻工、纺织、建筑、家电、交通、航天等领域，在建筑节能、环保家电、风电等国家大力推进的节能降耗项目中发挥着重要作用。 

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