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本月初OPEC+会议谈判破裂，是国际油价深跌的重要因素之一。OPEC+会议后沙特和俄罗斯转而计划增产，让供强需弱的预期卷土重来，油价随之萎靡。若无转机，减产协议将于今年4月1日终止，也意味着OPEC与俄罗斯为首的非OPEC产油国为期三年的减产合作可能就此结束。沙特大幅度下调4月份官方销售价，并宣称4月将增加其原油产量，价格战再度开启的背景下，国际油价一路暴跌。截止3月25日，WWTI收于24.49美元/桶；布伦特收于27.39美元/桶，亚洲市场乙二醇美金盘收盘386-388美元/吨，价格较上一交易日价格下调8美元/吨。
国内乙二醇供应大幅上升
乙二醇行业总开工保持在70%，其中非煤路径负荷高达74%，煤制路径在62%。高该功率的同时伴随着乙二醇高产量。据统计3月，国内乙二醇产量85万吨，较上月增加9.8万吨，增幅达12.9%，较去年同期增加9.4万吨。3月由于原油大跌带动，石脑油制乙二醇利润较好，国体一体化装置开工稳定在高位，并有持续上升势头，但下游聚酯需求回落拖累，上升趋势或搁浅，
4月如原油持续低位，石脑油及乙烯制成本压力大幅减少，但煤制乙二醇工厂面临较大成本压力，开工负荷或下降，预计4月乙二醇总体开工率或略低于3月份水平。
下游聚酯外贸订单受压制
目前聚酯开工上升至80.5%，下游织造行业开机率稳定在68%附近，3月国内聚酯产品产量396万吨，较上月上涨33.78%，较去年同期下滑6.82%。
3月，随着国内疫情逐步好转，下游及终端工厂陆续复工，内需逐步转暖，受此支撑，前期减产、检修聚酯工厂在3月陆续提升负荷，3月中上旬负荷提升尤为明显。但目前海外疫情蔓延，外贸订单受压制，加之局部工厂成品库存高企，为减轻库存压力，部分工厂或有减产、检修可能。
预计短期内海外疫情或有持续蔓延可能，同时内需恢复仍需要时间，面对当前高库存，部分聚酯工厂或降低负荷以控制库存，加之需求寡淡下，原计划新投产装置多推迟投产时间，预计4月份整体聚酯产出提升幅度或受影响。
如5月疫情得到有效控制，内需方面或起色，但外需或仍保持较低水平，但经过前期去库之后，部分工厂或将提升其负荷，因此预计产量将较4月继续上涨。预计6月，内外需或将逐步恢复，聚酯企业生产经营或才能步入正轨。
在疫情、原油、海外股市暴跌等利空因素影响，乙二醇市场出现下行走势。尤其当前，乙二醇终端出口面临较大的压力，以当前价格统计3月乙二醇市场月均价格在3920元/吨，较上月下跌437元/吨，较去年同期下跌1211元/吨，4月份看弱势延续预计价格维持在低，目前来看，乙二醇供需端压力仍然偏大，短期内下行趋势暂难改变。
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