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PTA：
成本方面，昨日亚洲PX下跌9美元/吨至572美元/吨，PX加工差318美元/吨附近；福海创和弘润重启，浙石化满负荷运行，国内PX开工率回升至高位，预期短期PX价格整体趋势随原油波动，但供应宽松下PX反弹空间受到抑制。目前PTA现货加工费570元/吨，盘面TA05合约加工费在652元/吨附近。
供需方面，福海创、恒力、新凤鸣、珠海BPPTA装置检修，PTA负荷下降至69%左右；聚酯负荷恢复至80%附近，3月PTA仍将累库，但幅度较预期减少。昨日江浙涤丝重心多跌100，产销整体偏弱，平均估算在3成附近。终端开工陆续回升，刚需有所增加，但后续新接订单明显不足，难以支撑涤丝库存去化，后市预计丝价整体仍偏弱。
现货方面，昨日PTA期货震荡走低，日内PTA成交氛围一般，3月现货主港主流基差在05贴水90-95附近成交，成交价格区间在3585-3660元/吨附近，其中3590-3600元/吨成交较为集中， 3月底货源成交在05贴水85附近成交，主港货源现货基差参考2005-90。贸易商成交为主，个别聚酯工厂买盘。
总体来看，短期成本端支撑仍偏弱，油价短期仍有反复，虽然绝对价格不高，但在海外疫情升级及沙特增产情况下仍偏空；原料PX加工费偏高，短期负荷高位且需求减弱，价格仍受压制。近期PTA装置检修增加，3月PTA累库幅度预期下降；但近期PTA加工费修复至偏高水平，在高库存压力下，PTA加工费仍有一定压缩预期。预计短期PTA继续跟随原油波动。策略上，不建议盲目抄底，TA05关注3600~3700附近支撑，价格反弹后依然以空配为主；在PTA供需明显好转前，TA5/9跨期仍以反套为主，59价差可看至-150偏下；后期关注产业链装置检修情况及油价走势。
MEG：
现货方面，昨日乙二醇价格重心回落明显，市场商谈尚可。隔夜外盘走弱明显，乙二醇盘面低开下行，现货低位回落至3730-3740元/吨附近，早间低位买气尚可，部分存合约缺口的贸易商补货积极。午后乙二醇价格重心小幅回升，市场商谈一般。美金方面，MEG外盘重心回落明显，市场买盘跟进偏淡，日内近期船货450-455美元/吨展开商谈，个别到港船货450美元/吨下方成交。
供需方面，截至3月12日，国内乙二醇整体开工负荷在76.16%（国内MEG产能1373.5万吨/年）。其中煤制乙二醇开工负荷在65.64%（煤制总产能为489万吨/年）；随着油制MEG利润好转，石脑油制MEG开工率维持高位。截至3月16日，华东主港地区MEG港口库存约105万吨，环比上期增加9.9万吨。另外，3月16日至3月22日，预计华东港口到货总量在20万吨附近，下周港口仍有累库预期。
聚酯负荷恢复至80%附近，昨日江浙涤丝重心多跌100，产销整体偏弱，平均估算在3成附近。终端开工陆续回升，刚需有所增加，但后续新接订单明显不足，难以支撑涤丝库存去化，后市预计丝价整体仍偏弱。
总体来看，尽管煤制MEG检修较多，但国内MEG整体开工率维持高位，尤其浙石化和恒力新装置稳定，加上近期MEG港口入库顺利，而下游聚酯开工率仍偏低，港口库存仍在继续上升中，3月MEG累库预期仍较强。且近期随着原料价格大跌，主流工艺石脑油制MEG估值大幅修复。因此，短期MEG仍随油价波动，但在利润修复加累库预期下，MEG价格仍受到压制。策略上，不建议盲目抄底，EG05关注3700~3800附近支撑；整体依然以反弹做空为主；在MEG供需面明显好转前，跨期仍以反套为主，EG59价差在-200~-150波动。后期仍关注港口库存变化及油价走势。
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