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慧正资讯：日本、韩国发生新型冠状病毒感染的肺炎疫情，韩国中央防疫对策本部3 月1 日通报，截至当天上午9 时，韩国较前一天下午4 时新增新冠肺炎确诊病例376 例，累计确诊病例达3526 例，共出现17 例死亡病例。日本疫情也较为严重。截至当地时间29 日下午3 时30分，日本国内确诊病例达945 例，其中日本境内感染者和游客有226 人。日韩在全球高端化工新材料领域占据重要地位，疫情若得不到有效控制可能对材料企业的生产供应造成影响，一定程度上利好国内相关新材料企业发展，刺激进口替代进程。
本周化工行业开工率提升，化工品价格·稳中有降，主要受下游劳需求恢复缓慢影响。
投资思路如下：思路一：经历过近几年的供给侧改革后，化工各细分行业龙头与行业内中小企业的发展截然不同，龙头集中，强者恒强的趋势越来越明显。而且周期品动辄两位数需求增长的高速阶段已然过去，取而代之的更多是做好内功，降成本，提品种，优化布局。
因此即使短期有新型冠状病毒感染的肺炎疫情影响，但是这轮化工周期品龙头成长的主线并没有发生改变，反而会因此带来需求恢复放缓的不利因素，加速强者恒强的趋势。因此，市场如果出现明显调整，建议继续关注各细分领域的龙头。
思路二：本轮另一条主线是科技成长，因此新材料仍是基础化工板块的第二条核心主线。
我们在年度策略报告提出半导体、面板、5G、军工、催化及锂电材料等是未来新材料重点领域，各细分领域的龙头也是未来核心突破口，建议各位投资者重点关注。
思路三：再融资新规出台，从中长期角度来看，利好化工的中小型细分龙头。
化工细分领域较多，二线龙头有望通过再融资降低融资成本，加速行业整合，有望实现跨越发展，建议各位投资者长期关注。
本周周期品库存整体上升。本周PTA 与PX 价差、涤纶长丝与原料价差分别为362、1874元。农资需求采购缓慢启动，氮肥、磷肥价格小幅上行。本周聚合MDI 国内市场主流商谈在12700 元/吨，环比上周价格略有松动，纯MDI 国内市场主流商谈在15600 元/吨，环比上周略有松动，主要原因是下游复工进度推迟，市场需求难不及预期。自2020 年2 月份开始，万华化学中国地区聚合MDI 分销市场挂牌价13500 元/吨（环比2020 年1 月份价格持平），直销市场挂牌价14000 元/吨（环比2020 年1 月份价格持平）；纯MDI 挂牌价18700 元/吨（环比2020 年1 月份价格持平）。
投资建议：1. 坚守价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成、龙蟒佰利；2. 下游偏消费领域，建议关注轮胎：玲珑轮胎、赛轮轮胎；食品添加剂：金禾实业；助剂：利安隆、阳谷华泰；
新材料领域，进口替代不可阻挡，5G 等产业升级带来发展新机遇，关注1. 半导体材料雅克科技、晶瑞股份、鼎龙股份；面板材料濮阳惠成、万润股份、飞凯材料；2. 5G 材料：金发科技、回天新材、昊华科技；3. 尾气催化材料国瓷材料、万润股份；4. 锂电材料：恩捷股份、新宙邦；5.军工材料：光威复材、泰和新材。
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