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1. 新型冠状病毒疫情对甲醇已有的影响
2020年春节期间新型冠状病毒发展迅速，全国乃至全球均出现较多病例，国内湖北、浙江、广东省感染人数居前列。多个区域封城，运输受阻，多地小区封闭管理，虽然部分地区已经复工，物流和工作人员的限制造成上下游整体开工较低。
物流运输受限主要造成甲醇上下游企业库存累积明显，甲醇为危化品，存储条件较为苛刻，甲醇生产企业的库容条件普遍在10-15天左右，目前春节至今已经20天，不少甲醇生产企业由于胀库降负甚至停车，据资讯网站统计，2月6日相比1月30日全国甲醇生产企业开工率降低7.66%至66.9%，西北开工下降10.48%至77.14%，至2月12日不少降负企业陆续停车，影响到全国各地的产能共计2164万吨，停车产能达到500万吨左右，其余装置均降负荷至一半甚至以下。2020年1月份甲醇产量预估为490万吨左右。
甲醇下游开工亦有明显下滑，甲醇制烯烃装置开工率81.93%，下滑3.8个百分点，甲醛开工率下滑1.3个百分点至2.48%，二甲醚开工下滑7.17%至14.12%，MTBE开工下滑2.18%至44.04%，醋酸开工下滑7.93%至77.15%，甲缩醛开工下滑2.25%至6.57%，DMF开工下滑12.2%至50.6%。
根据目前的甲醇进口到港量来看，1月份到港量95万吨，2月份已有及预计到港30万吨，整个2月份预计到港60-65万吨左右。
甲醇期货春节开盘后首日跌停，第二天低开高走，之后震荡上行，节前在2250一线，最低跌至2000一线，目前在2080一线，甲醇供需双弱，价格大幅下滑。
2. 疫情未来的发展推演及策略
根据目前全国和湖北地区的疫情数据来看，除湖北地区以外的全国各地的新增病例已经连续下滑，湖北地区的新增疑似数量也正在减少，治愈病患正在增加，而确诊数量仍在增加，湖北地区医疗人员的增加和医疗物资的逐步到位，疫情正在逐步得到控制并好转。28家定点医院床位12000个床位，火神山、雷神山医院2600张，共计14600床位，用于收治重症患者。三所“方舱医院”，汉阳方舱医院，共计9400张床位用于收治轻症患者。党校、高校宿舍的7000个床位用作密切接触者集中隔离观察点。湖北地区的医疗物资和医疗人员在全国各地的援助下逐渐缓解紧缺。湖北以外地区加强随访和疑似隔离，部分区域加强消毒，部分区域可以复工，确保生产及经济发展。
我们假设除湖北以外的全国各地疫情不再持续增加，从2月17日开始除湖北地区以为的各地均复工，那么甲醇上下游企业的库存压力将会得到缓解，但是由于返工仍需一些时间，部分地区交通限制，工人到岗和开工仍需时间，如果一周以后复工50%、两周以后全面复工，甲醇下游库存率先消化，下游开工带动甲醇库存消化，甲醇库存消化后企业开工恢复正常，之后甲醇上下游正常运转。
情况一：假设上下游在2月29日完全恢复正常。
1月份甲醇产量为490万吨，如果目前甲醇的开工率66%维持至2月22日，2月22之后逐渐恢复，2月29日恢复正常，那么甲醇2月份产量预计为390万吨，1月份甲醇下游需求为480万吨，由于开工下滑下游需求下降为415万吨（已包括富德检修的需求），进口量预计65万吨，甲醇库存将增加40万吨，甲醇供应量、进口量、下游需求均减少，甲醇上下游库存在需求未恢复之前难以得到有效缓解，价格将在低位2000-2100之间运行。
情况二：假设疫情2月底之前不好转，企业复工需推迟在3月之后。
如果2月中下旬新增病例持续，那么此次疫情的严重时间点将延长至3月上旬。上下游企业全面复工的时间仍需推迟，则会造成上下游库存整体积压，甲醇和聚烯烃价格继续维持低位，2月份全月上下游均维持低开工，那么甲醇供应将下降至370万吨，下游需求下降至400万吨，进口量为65万吨，将累库35万吨。由于甲醇生产企业已经降负荷减产，如果疫情持续，则停产的企业会增加，库存压力将会慢慢缓解，而下游需求下降的幅度相对较小，下游的库存压力会大于上游，烯烃的价格压力降转移至甲醇，甲醇价格将再次下滑至2000以下，预计甲醇价格在1900-2050之间运行。
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