新增产能供应过剩 2020全球PE市场压力增大

2020年01月10日16:02 来源：安迅思

慧正资讯：受美国大肆扩产的影响，全球聚乙烯（PE）市场2019年已经陷入供应过剩的困境，2020年将面临更大的过剩压力。而且，还有更多新增PE产能将陆续投产，PE生产商的利润将继续保持低迷。

产能仍将大幅增加

安迅思的供需数据显示，2019年全球新增了695万吨/年的PE产能。这包括美国新增116万吨/年的线型低密度聚乙烯（LLDPE）、82万吨/年的低密度聚乙烯（LDPE）和86万吨/年的高密度聚乙烯（HDPE）；俄罗斯新增80万吨/年的LLDPE和70万吨/年的HDPE；中国新增60万吨/年的LLDPE和60万吨/年的HDPE；马来西亚新增35万吨/年的LLDPE和40万吨/年的HDPE；韩国新增20万吨/年的LLDPE和20万吨/年的HDPE；伊朗新增14万吨/年的HDPE；阿塞拜疆新增12万吨/年的HDPE。

2020年，全球将新增834万吨/年的PE产能：中国新增182.5万吨/年的LLDPE和298.5万吨/年的HDPE；美国新增55万吨/年的LLDPE和105万吨/年的HDPE；阿曼新增44万吨/年的LLDPE和44万吨/年的HDPE；印度尼西亚新增40万吨/年的LLDPE；俄罗斯新增40万吨/年的LDPE；菲律宾新增25万吨/年的HDPE。

价格战已打响

在经济增长放缓、美中贸易战的背景下，PE价格战已经打响。PE生产利润率正在下降，尤其在亚洲市场。

2019年，美国以页岩气为原料的PE生产商的新产能出口量一直在增加。由于中国这一关键市场的关税高达30%，美国PE生产商一直在寻找新市场，意在亚洲、非洲和欧洲等其他地区增加出口份额。美国PE生产商为加大出口不惜降价，价格战在一些地区已经展开。目前，PE价格已经跌至2008年金融危机以来的最低水平。

美国以乙烷为原料的一体化PE生产商享有全球最低的原料成本，因此有进一步降价的空间，同时仍能保持盈利，但亚洲石脑油裂解装置运营商的情况则不同。他们的乙烯和PE生产利润已大幅下滑，甚至滑至亏损区间，可能已跌至过去10年的最低水平。裂解装置运营商们正在考虑削减装置开工率。

2020年1月，亚洲PE市场前景仍然看跌，主要是受以下几方面原因影响：一是PE需求低迷；二是生产商去库存；三是美国企业产品合伙公司和Navigator位于休斯敦航道MorganPoint的新建PE出口终端投用。

在欧洲，尽管PE生产商也受到美国PE流入的影响，但他们的利润率仍为正。不过，12月6日，埃克森美孚关闭了位于法国的一套裂解装置。该公司称，PE生产受到了许多外部因素的影响，给其带来了巨大的财务压力。

供应过剩加剧

市场人士预计，2020年，全球PE产能增速将加快，因为中国将取代美国成为PE产能增长的主要国家。尽管中国的一些项目可能会推迟，但全球PE市场仍可能面临供应过剩加剧的困境。尤其是如果下游需求增长继续放缓，这种情况会更突出。

分析人士认为，虽然中美双方目前达成了第一阶段协议，这在一定程度上有利于化学品贸易，但全球经济增长放缓的大环境依然会对提振PE市场产生压力。

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