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PTA
成本方面，昨日亚洲PX价格下跌5美元/吨至835美元/吨，PX加工差275美元/吨附近；下半年因效益较差，PX装置减产较多，年底PTA有新装置投产，导致短期PX供需偏紧，但后期PX仍受到浙石化新装置投产压制，PX反弹空间有限。目前PTA现货加工差457元/吨，TA05盘面加工差591元/吨。
供需方面，逸盛大化225万吨、珠海BP110万吨、川投100万吨PTA装置检修，PTA负荷下降至84%附近；聚酯负荷85%以下。据CCF统计， 2019年12月-2020年1月的春节前后，合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近，2月预报在140万吨附近，另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间，累计涉及1503万，占比25.7%。终端即将面临春节加速停车期，预计集中在12月25日至1月10日期间，个别稍微在1月15日结束。昨日江浙市场多稳，涤丝产销整体偏弱。聚酯原料震荡略偏弱，终端临近年关逐步面临减停产，下游年前备货暂未到时机，市场气氛清淡，不过目前涤丝库存尚可，短期预计丝价仍以稳定为主，零星调整。
现货方面，近期PTA装置检修增加，不过累库预期下，PTA期货震荡偏弱，日内PTA成交氛围清淡，聚酯买盘零星，1月上主港现货主流成交在2005贴水110-115附近，个别非主港货源成交在2005贴水160附近，成交价格在4835-4850元/吨，1月中货源在05贴水115成交，贸易商买卖为主。主流货源成交平均基差在2005-110。
总体来看，目前PTA供应在高位，中泰和恒力已投产，后期PTA供应仍有增加预期；需求上，目前聚酯库存压力不大，但节后降负明显加快。近期因效益差加原料PX供应不足，PTA装置检修增加，短期对市场有些提振，但聚酯面临降负加新装置投产，供需偏弱格局难以改变。且近两日PX价格回调较多，成本支撑弱化，预计短期PTA震荡偏弱。策略上，滚动空TA05。
MEG：
现货方面，昨日乙二醇价格重心低位上行，市场商谈尚可。上午乙二醇价格重心低位上行，近期货源商谈为主，现货价格跟进至5000元/吨附近。午后乙二醇重心高位坚挺，市场交投尚可。美金方面，MEG外盘重心小幅回落，市场商谈偏淡，近期船货商谈围绕575-580美元/吨展开，远月船货贴水15-20美元/吨附近，个别融资商参与询盘。
供需方面，截至1月2日，国内乙二醇整体开工负荷在74.50%（国内MEG产能1078.5万吨/年）。其中煤制乙二醇开工负荷在78.17%（煤制总产能为449万吨/年）；华东主港地区MEG港口库存约49.6万吨，环比上期减少1.3万吨。据华瑞信息不完全统计，1月3日至1月5日，预计华东主港到货量10.9万吨附近，国内MEG开工率明显回升，近期聚酯开工率明显下降，预计下周港口库存将继续回升。据CCF统计， 2019年12月-2020年1月的春节前后，合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近，2月预报在140万吨附近，另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间，累计涉及1503万，占比25.7%。终端即将面临春节加速停车期，预计集中在12月25日至1月10日期间，个别稍微在1月15日结束。昨日江浙市场多稳，涤丝产销整体偏弱。聚酯原料震荡略偏弱，终端临近年关逐步面临减停产，下游年前备货暂未到时机，市场气氛清淡，不过目前涤丝库存尚可，短期预计丝价仍以稳定为主，零星调整。
总体来看，本周港口发货较好，港口库存小幅下降，但目前国内MEG开工率已恢复至高位，据了解近期炼化装置投产较为顺利，可能一季度MEG供应增量明显；需求上，目前聚酯库存压力不大，但降负在逐渐进行，预计元旦节后MEG供需将明显走弱。近期个别地区因环保有MEG装置停车或有减产加上近期港口发货较好，短期MEG可能受到支撑。但投产预期下，中长期偏空观点不变，EG05仍以逢高滚动做空为主。
甲醇：
甲醇市场变化：太仓现货报价下跌10元/吨至2160-2170元/吨，河南报价1900-1950元/吨，持平。山东持平2020-2040元/吨，内蒙南线持平1780-1850元/吨。
进口成本1960元/吨，进口利润210元/吨左右。
甲醇仓单及预报数量共计820张，持平。卖套保持仓12126手，增加165手，买套保持仓2038手，增加175手。
供应：截至12月26日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.61%，环比下跌1.13%；西北地区的开工负荷为83.14%，环比下降2.31%。
需求：本周下游开工下滑。MTO开工下滑0.2个百分点至87.9%，甲醛、醋酸开工小幅下滑，二甲醚和MTBE开工小幅上行。整体开工小幅下滑。
库存：隆众库存下降10.8万吨至87.9万吨，江苏港口下滑8.23万吨至48.27万吨。西北库存减少1.51万吨至25.万吨。
据卓创资讯不完全统计，从12月27日至2020年1月12日中国甲醇进口船货到港量在66.55万-67万吨附近（正常到港情况下，排除进口船货推迟到港的特殊情况），其中江苏预估进口船货到货量在44.89万-45万吨（加上江苏连云港到港的进口船货），浙江预估在17.16万-18万吨，华南预估在4.5万-5万吨。
内蒙仓单>期货价格>山东仓单>华东>河南仓单>华南
评论：甲醇现货窄幅震荡。甲醇供应高位，下游开工小幅下滑，库存下降，基本面边际好转甲醇价格反弹，甲醇期价目前已经升水各地仓单价格，甲醇制烯烃亏损甲醇在2230一线承压后大幅下滑，建议空单谨慎持有。
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