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PTA：
成本方面，昨日亚洲PX价格下跌4美元/吨至857美元/吨，PX加工差264美元/吨附近；因效益较差，近期PX装置减产增加，短期PX供需偏紧，但价格仍受到浙石化PX投产压制，短期PX价格跟随原油和PTA波动为主。目前PTA现货加工差394元/吨，TA05盘面加工差603元/吨。
供需方面，逸盛大化225万吨、珠海BP110万吨、川投100万吨PTA装置检修，PTA负荷下降至84%附近；聚酯负荷85%附近。据CCF统计， 2019年12月-2020年1月的春节前后，合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近，2月预报在140万吨附近，另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间，累计涉及1503万，占比25.7%。终端即将面临春节加速停车期，预计集中在12月25日至1月10日期间，个别稍微在1月15日结束。周末至昨日，江浙涤丝市场POY局部涨50-100，FDY个别涨50-100，产销整体偏弱。目前终端大多已完成年前所需原料的采购，对年货需求暂处于观望，短期产销难有改观，不过近期PX表现强势，对原料成本端有一定支撑，因此短期预计丝价稳定为主。
现货方面，昨日PX表现坚挺，PTA期货高位维持，日内1月货源成交氛围清淡，聚酯工厂合约维持，递盘稀少，主港现货商谈基差在2005贴水100-120附近，远月主港货源在05-115附近有零星成交，个别非主港货源成交在2001-65~70附近。
总体来看，目前PTA供应在高位，中泰和恒力已投产，后期PTA供应仍有增加预期；需求上，目前聚酯库存压力不大，短期负荷下降缓慢，但降负节点临近。近期因成本端原油和PX强势，PTA 加工差压缩至400以下，因效益差加原料PX供应不足，PTA装置检修增加，短期对市场有些提振，但聚酯面临降负节点加新装置投产，供需偏弱格局难以改变。短期PTA被动跟随成本端重心抬升，自身上涨驱动仍不足，预计反弹空间有限。策略上，PTA低加工费不建议做空，PTA加工费300元/吨附近可做多PTA加工费或做空PX加工费；当PX价格出现拐点，可单边空TA05。
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MEG：
现货方面，昨日乙二醇价格重心坚挺上行，市场成交尚可。上午乙二醇价格重心坚挺上行，市场买盘跟进积极，部分贸易商仍存补空需求。午后乙二醇价格重心高位维持，场内逢高出货意向增加，卖盘增加明显。美金放米娜，MEG外盘重心小幅上行，市场成交一般，买盘多观望为主，少量远月船货570美元/吨附近存成交。
供需方面，截至12月26日，国内乙二醇整体开工负荷在74.64%（国内MEG产能1080.5万吨/年）。其中煤制乙二醇开工负荷在78.71%（煤制总产能为451万吨/年）；华东主港地区MEG港口库存约50.9万吨，环比上期增加11.5万吨。据华瑞信息不完全统计，12月26日至1月1日，预计华东主港到货量18.8万吨附近，国内MEG开工率明显回升，近期聚酯开工率有所下降，预计下周港口库存将继续回升。据CCF统计， 2019年12月-2020年1月的春节前后，合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近，2月预报在140万吨附近，另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间，累计涉及1503万，占比25.7%。终端即将面临春节加速停车期，预计集中在12月25日至1月10日期间，个别稍微在1月15日结束。周末至昨日，江浙涤丝市场POY局部涨50-100，FDY个别涨50-100，产销整体偏弱。目前终端大多已完成年前所需原料的采购，对年货需求暂处于观望，短期产销难有改观，不过近期PX表现强势，对原料成本端有一定支撑，因此短期预计丝价稳定为主。
总体来看，上周MEG港口大幅累库11万吨，且目前国内MEG开工率已恢复至高位；需求上，目前聚酯库存压力不大，短期负荷下降缓慢，但降负时间窗口临近，预计元旦节后MEG供需将明显走弱。尽管MEG已进入累库通道，但近期个别地区因环保有MEG装置停车或有减产，且成本端走势偏强，短期MEG受到支撑，预计MEG短期震荡。但投产预期下，中长期偏空观点不变，EG05仍以逢高滚动做空为主。
甲醇：
华东地区甲醇收盘2170-2250元/吨，较前一交易涨73元/吨；华南地区收盘在2150-2170元/吨，较前一交易日涨45元/吨。
进口成本1960元/吨，进口利润180元/吨左右。
甲醇仓单及预报数量共计820张，持平。卖套保持仓13067手，减少1161手，买套保持仓1864手，增加257手。
供应：截至12月26日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.61%，环比下跌1.13%；西北地区的开工负荷为83.14%，环比下降2.31%。
需求：本周下游开工下滑。MTO开工下滑0.2个百分点至87.9%，甲醛、醋酸开工小幅下滑，二甲醚和MTBE开工小幅上行。整体开工小幅下滑。
库存：库存下降10.8万吨至87.9万吨，江苏港口下滑8.23万吨至48.27万吨。西北库存减少1.51万吨至25.万吨。
据不完全统计，从12月27日至2020年1月12日中国甲醇进口船货到港量在66.55万-67万吨附近（正常到港情况下，排除进口船货推迟到港的特殊情况），其中江苏预估进口船货到货量在44.89万-45万吨（加上江苏连云港到港的进口船货），浙江预估在17.16万-18万吨，华南预估在4.5万-5万吨。
内蒙仓单>山东仓单>期货价格>华东>河南仓单>华南
评论：隔夜原油小幅上涨，夜盘甲醇高位震荡。甲醇生产企业开工率下滑，下游开工率小幅下滑，甲醇进口利润扩大。丙烯价格弱势，甲醇制烯烃利润盈亏平衡，甲醇技术面有回调需求，建议甲醇多单及时止盈。
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