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PTA：
成本方面，昨日亚洲PX价格下跌6美元/吨至817美元/吨，PX加工差253美元/吨附近；因效益较差，近期PX装置减产增加，短期PX供需偏紧，但价格仍受到浙石化PX投产压制，短期PX价格跟随原油和PTA波动为主。目前PTA现货加工差470元/吨，TA05盘面加工差561元/吨。
供需方面，目前PTA负荷93.3%附近；聚酯负荷85%附近，PTA供需将逐步宽松。近期聚酯工厂减产、检修预报继续增加。聚酯工厂减产、检修预报继续增加，据CCF统计， 2019年12月-2020年1月的春节前后，合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近，2月预报在140万吨附近，另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间，累计涉及1503万，占比25.7%。终端即将面临春节加速停车期，预计集中在12月25日至1月10日期间，个别稍微在1月15日结束。周末至昨日，江浙涤丝市场POY优惠扩大50，FDY多稳，产销整体偏弱。随着聚酯成本的回落，下游开始进入观望期，虽然短期在低库存支撑下，丝价尚能维稳，但随着下游停车的加剧，涤丝将面临较大的累库压力，后续看丝价依然偏弱。
现货方面，昨日PTA期货震荡下行，买气减弱，随着货源流通性缓解，基差走弱，日内现货成交价格重心下移，成交量仍偏少，主港现货成交基差在2001-20附近有成交，成交价格在4785-4810附近，贸易商出货，聚酯工厂和贸易商有采购。
总体来看，目前PTA供应在高位，月底中泰有投产预期，恒力1月中旬附近试车，后期PTA供应仍有增加预期；需求上，目前聚酯库存压力不大，短期负荷下降缓慢，但降负时间窗口临近；逸盛公布检修计划对市场有些提振，但难以改变供需偏弱格局。近期PTA 加工差压缩至500以下，如果成本端依旧强势，则TA加工费压缩空间有限，关注TA加工费400附近支撑。预计短期PTA走势震荡为主，下跌空间有限。策略上，TA05滚动做空为主；TA1/5、TA3/7、TA5/9 价差趋势整体仍以反套为主。
MEG：
现货方面，昨日乙二醇价格重心回落下行，市场商谈尚可，周内现货买盘跟进积极。日内本周三前现货商谈成交围绕5130-5210元/吨展开，下周现货贴水明显，日内聚酯工厂参与现货买盘积极。美金方面，MEG外盘重心窄幅调整，市场商谈一般，市场买盘跟进谨慎，远月船货贴水明显。
供需方面，截至12月19日，国内乙二醇整体开工负荷在74.78%（国内MEG产能1080.5万吨/年）。其中煤制乙二醇开工负荷在79.16%（煤制总产能为451万吨/年）；华东主港地区MEG港口库存约39.4万吨，环比上期下降1.8万吨，主要受近日华东部分港口封航影响。据华瑞信息不完全统计，12月19日至12月25日，预计华东主港到货量26.5万吨附近，加上国内MEG开工率明显回升，近期聚酯开工率有所下降，预计本周港口库存可能回升。近期聚酯工厂减产、检修预报继续增加。聚酯工厂减产、检修预报继续增加，据CCF统计， 2019年12月-2020年1月的春节前后，合计聚酯预报减停产量涉及在1283万吨附近，2月预报在140万吨附近，另有约80万吨聚酯装置预报检修但未定时间，累计涉及1503万，占比25.7%。终端即将面临春节加速停车期，预计集中在12月25日至1月10日期间，个别稍微在1月15日结束。周末至昨日，江浙涤丝市场POY优惠扩大50，FDY多稳，产销整体偏弱。随着聚酯成本的回落，下游开始进入观望期，虽然短期在低库存支撑下，丝价尚能维稳，但随着下游停车的加剧，涤丝将面临较大的累库压力，后续看丝价依然偏弱。
总体来看，尽管MEG现在绝对库存偏低，但是目前国内MEG开工率已恢复至高位，其中煤制乙二醇开工率上行至88%附近，且本周港口到货26.5万吨；需求上，目前聚酯库存压力不大，短期负荷下降缓慢，但降负时间窗口临近，预计本周MEG供需将明显走弱，短期MEG走势仍偏弱。策略上， 投产预期下，中长期偏空观点不变，EG05仍以滚动做空为主。
甲醇：
甲醇市场变化：港口市场重心上移，交投一般，太仓现货及月内成交2035-2050，1上成交2045-2055，2上成交2070-2075，2下成交2085-2100，江阴常州参考2070-2080，南通2070-2080，宁波暂无。华南市场偏强运行，广东市场商谈成交2025-2040附近，福建报盘参考2060。内蒙古、陕西市场甲醇指导价格报1800，关中工厂报价在1750-1850现汇。
进口成本1930元/吨，进口利润100元/吨左右。
甲醇仓单及预报数量共计820张，持平。卖套保持仓19477手，增加1014手，买套保持仓507手，减少51手。
供应：甲醇生产企业开工率为64.9%，开工率下降0.3个百分点。在开工装置负荷为84.35%，其中西北76.53%，华北57.44%，华中47.11%，华东60.23%，华南93.98%，西南22.22%，东北35.89%。另煤制开工率73.53%，焦炉气制57.55%，天然气36.87%。
装置变动：新奥60，西北能源30，伟天15停车，中润20重启，鹤壁60负荷提升
需求：下游烯烃开工持平，醋酸和MTBE开工小幅下滑。甲醛和二甲醚开工小幅下滑。综合开工小幅下滑。
库存：提升8.7万吨至100.9万吨，江苏港口下滑1.75万吨至56.5万吨。西北库存减少0.36万吨至26.68万吨。
内蒙仓单>山东仓单>期货价格>河南仓单>华东>华南
评论：周初内蒙报盘下跌，甲醇卖套保持仓持续增加，甲醇盘面升水港口现货，难以持续上行，甲醇中期基本面不乐观，建议多单离场。
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