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一、原油
受到获利了结的影响，周五(11月22日)国际原油收低，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2020年1月期货结算价每桶57.77美元，比前一交易日下跌0.81美元/桶，跌幅1.4%，交易区间57.5-58.74美元/桶；伦敦洲际交易所布伦特原油2020年1月期货结算价每桶63.39美元，比前一交易日下跌0.58美元/桶，跌幅0.9%，交易区间62.98-64.27美元/桶。
二、库存
据买化塑研究院跟踪的数据显示，11月25日石化聚烯烃库存为70.5万吨，较上周五库存增长6.8%，该幅度是自8月中旬以来最小的周末累库增长幅度。
三、11月22日塑料期货持仓情况
（一）LLDPE期货持仓变化
（二）PP期货持仓变化
（三）PVC期货持仓变化
四、机构看市
（一）华联期货
上周五夜盘高开高走，盘面再度反弹至6600上方。上周盘面先抑后扬，除周一大幅回调外其余交易日震荡上行，重回强势。基本面来看，供应端现货近期偏紧局面仍未解决，尤以华南最为突出，导致现货价格持续偏高运行。今年以来存量供应增速放缓，社会库存已由前期大幅高于去年逐步降至为低于去年。供需情况短期已转为偏紧格局。后期来看，如随时间推移北货南运加之冬季需求下滑，现货紧张局面或才能得到缓解。期货盘面反弹至前期高点6670附近，需重点留意是否有新的突破。操作上稳健型投资者观望为主，激进型投资者短线偏多交易为主。
（二）广州期货
隔夜，PVC 01合约上涨1.06%，收于6650元/吨，成交量12.1万手；持仓38.6万手。现货方面，普通5型电石料，华东市场主流6750-6840元/吨，华南地区6890-7020元/吨；山东主流6780-6860元/吨送到，河北市场主流6650-6710元/吨送到。库存方面，截至11月15日华东及华南样本仓库库存环比降21.21%，同比低27.23%。综合来看，近期PVC库存持续去化，开工底部回升，上周五夜盘交投活跃，01合约持仓量超过38万手。料短期PVC主力期价高位震荡为主，主力合约运行区间6600—6700。
（三）华泰期货
聚烯烃：明年空为主基调，PP因高估值和弱驱动，回落空间显著
内盘供给端，PE方面，2019年预计的部分新增产能延期至明年，但是整体投产力度略小于PP，线性投产远小于HD；PP方面，明年同样为投产大年，聚烯烃整体供给端压力巨大。外盘方面，明年上半年投产较多，但明年整体投产力度较这两年总体放缓。而需求端，在全球经济下行，和中国经济增速放缓的大背景下，需求未必会有多少起色，至少增幅远小于供给增幅。总的来说，明年聚烯烃整体偏空，但PE因当前利润压缩严重，下方空间相对不大；而PP处于相对中高估值区，驱动下行下，走弱空间明显，L-P明年整体存回升态势。
策略方面：单边：偏空；套利：L-P回升
风险：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦；MA大幅波动；非标强弱；上中游库存表现；新增产能投产进度；各类临停
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