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甲醇：存量供需或渐平衡，甲醇偏弱谨慎
逻辑：上周甲醇价格弱企稳，反弹受制于前低技术压力，主力席位上增仓有所放缓，但未见明显减仓，整体盘面压力仍较大。基本面去看，尽管节后持续去库致压力缩减，但主要是主动去库，反倒释放出压力，不过目前流通库存和卖保库存压力都有较大程度释放，存量压力明显减弱，未来博弈的是增量压力，那后市去看，考虑到前期进口量较大，节后明显看到内外顺挂缩减，那大概率可以说明国内甲醇供需已接近动态平衡，压力已逐步缩减，另外就是产销倒挂持续存在，且盘面和港口价格都跌破产区成本，那大概率也意味着产区货源流入量可能继续减少，最后是需求方面，烯烃利润回升或刺激需求回升，且取暖季临近，能源需求将有释放，气头甲醇11月中下旬供应将有减量，或继续间接支撑港口。综上所述，不论是价差还是供需，压力都逐步减弱，因此我们认为下行空间仍受限，不过未来还要关注国内外新产能投放落地的情况。
操作策略：短期仍弱企稳为主，关注主力席位资金变化和现货价格变化
下跌风险：需求回升预期落空，新产能投放超预期提前，原油持续大跌
LLDPE：短期压力有增，中线预期暂未进一步恶化
逻辑：短期来看，LLDPE现实压力有所上升，主要就是下游农膜旺季出现转衰的迹象，而国内石化开工总体上还将维持高位，上周的意外停车很快就会恢复，目前的价差也并不支持线全密度装置一直多产HD注塑与拉丝；不过中线而言，弱势预期并未进一步恶化，进口压力虽然正在回升，同比增幅却未必能达到去年的力度，除了印度货报价较低外其他报价暂未继续下跌，俄罗斯Sibur供应中国的时间也将推迟，此外，中美即将达成初步协议的利多也可能会在近期发酵，尽管我们并不认为这份协议会使需求得到实质提升，但在目前预期普遍悲观且库存不高的状态下，出现预期修复的概率不低。因此总体而言，我们的判断是LLDPE价格会维持弱势震荡，但进一步下行空间有限。上方压力7500，下方支撑7000。
操作策略：关注中线做空远月机会
风险因素：
上行风险：中美谈判初步协议超预期、新装置运行不稳定
下行风险：进口压力回升、中美谈判再度恶化
PP：现实压力持续上升，但缺乏预期共振或难以真正冲击贴水期货
逻辑：短期来看，我们认为多空博弈还将延续，现实的压力会持续上升，但难以与预期形成共振，从而实现正反馈下跌的行情，因此可能性较高的是现货有序走弱，期货维持震荡。一方面，大部分检修装置都会在本周重启，PP的供应即将趋于过剩，但另一方面，市场对供应扩张早有预期，下游一直维持低库存运行，加上中美即将达成初步协议的利多，价格无法形成去库正反馈下跌行情，从而在深度贴水的状态下，难以对期货价格产生进一步冲击，目前实际需求虽不亮眼，却暂时也无崩塌的风险。上方压力8100，下方支撑7800。
操作策略：空单止盈观望，若市场炒作中美协议大幅反弹，择机再进
风险因素：
上行风险：中美谈判初步协议超预期、新装置运行不稳定
下行风险：新装置顺利投产、中美谈判再度恶化
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