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从目前甲醇期价来看，逐步到达前期底部区域，价格最凌厉的下跌阶段已经走完。从主要驱动来看，供需偏弱以及现货上的踩踏是本轮行情的主导。从情绪上看，昨天现货市场再度陷入恐慌，内地价格急速下调，西北价格重心再回归1850元一线。另外装置方面也出现调整，开工负荷有微调。但还不能形成明显供应支持，从聚烯烃端来看，mto开工率有收缩，带来的mto价差再度走扩至1700元附近。关注后续下游装置复工，以及mto收敛的边际驱动。另外关注今日港口库存数据是否能去库，建议空单可底部阶段逐步减仓。
昨日EG2001合约收于4530元/吨，涨0.13%；MEG内盘现货价格4610元/吨，较前一日持平。供应方面，国内装置负荷缓慢提升中，但近期也出现了一些临时性检修；需求方面，近日聚酯产销受涤丝大幅降价刺激而有所放量，但高产销持续性或不足。聚酯及下游加弹织造负荷逐渐转弱。虽然目前来看乙二醇库存仍处于下降态势，但基差近期表现疲态，显示市场悲观预期仍未完全消散。不过我们认为01合约供应增多的预期逻辑已基本兑现，向下驱动边际减弱，目前的价格水平做空的风险收益比不高，后期仍需关注恒力、浙石化等新产能投放情况以及四季度是否会再次出现大规模检修。不过，四季度乙二醇下游需求端环比逐渐走弱是比较确定的，只要供给端不出现大的缩量，乙二醇基本面难言转势，即便出现反弹高度也会很有限。
聚烯烃
昨日华东PP拉丝8700元/吨，较前一交易日持平；华北LLDPE 7325元/吨，较前一交易日持平。昨日两油库存73万吨，较前一日下降3万吨。近期竞拍成交率低迷，下游拿货积极性偏弱。巨正源、宝丰等新产能带来的供应增量逐步兑现，加上四季度聚烯烃检修损失量环比三季度大幅减少，远期供应压力逐渐增大，但近期聚烯烃装置临时新增检修装置较多，如中安联合、恒力石化、齐鲁石化、中沙天津等，短期货源偏紧仍会使得价格跌势不流畅。对PP来说矛盾点仍然在于大贴水已经足够反应远期供应压力，但一旦现货端走弱的话带着基差一起下跌也是有可能的，只是节奏会有反复。近期PP非标品相对拉丝而言较强，均共价差有所扩大，但PP粉料与粒料价差走扩，粉料利润保持良好，一旦未来粉料供应回升将不利于PP粒料。短期内可把握在PP基差大幅修复后的做空机会。对L来说即便有农膜旺季支撑，今年以来全球供应压力陡增的矛盾难以解决。中长期对PP、L仍然保持偏空思路。
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