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PTA：期价低位震荡调整
逻辑：近期国内PTA生产装置平均负荷高位回落，当前负荷与7月份中下旬相当；受生产收缩提振，PTA流通环节库存有所回落，但仍显著高于去年同期水平；需求方面，聚酯当前生产负荷总体稳定，但产销回落、库存回升环境下，需求也存在转弱的预期；
操作：新装置投产临近及需求转弱预期下，仍以逢高沽空及做空加工费为主；
风险因素：需求放缓，PTA供给收缩不及预期；
乙二醇：现实偏紧，预期偏弱
逻辑：乙二醇市场供应再平衡下，紧现实的局面当前仍在延续，从国内供应来看，虽然煤制装置自国庆节后陆续恢复，但中海壳牌/远东联装置的检修导致短期供给仍难以扩张；从需求来看，聚酯当前生产仍然稳定，但产销以及库存预示转弱的迹象。
操作：新装置投产/需求转弱预期仍压制市场情绪，但价格已出现较大幅度的下跌，短期对市场节奏及幅度持谨慎态度。
风险因素：乙二醇供给恢复不及预期。
甲醇：前期利空消化后压力有所缓解，短期跌势趋缓
逻辑：昨日夜盘继续减仓企稳反弹，但幅度较为有限。基本面去看，首先是盘面升水现货已跌至100附近，且产销价格继续倒挂，港口现货出现企稳，产区价格近期也有企稳可能，短期基差支撑可能有所体现，且可能刺激阶段性中下游补库，另外就是甲醇阶段性到港高峰或已过，且已在价格下跌中被消化，预期压力环比有下降；第三就是下游利润持续修复，包括甲醛、二甲醚和烯烃，也存在间接支撑;最后是前期主力空头席位多有离场，比如海通、东证，不过华泰净空依然高位，仅短期压力有缓解。综上所述，尽管甲醇中长期压力将持续存在，供应增长高于需求的状况难有明显变化，但短期压力下降后不排除阶段性反弹的可能性，当然反弹高度也相对谨慎。
操作策略：短期企稳反弹，关注现货是否跟随反弹、中下游补库情况以及主力席位的持仓变动
下跌风险：供应超预期，原油大跌
苯乙烯：静态成本逐渐接近，短线期价或转入震荡
逻辑：短期而言，我们认为苯乙烯现货与期货还会延续相对承压的状态，但进一步下行空间暂时有限，尤其是期货，主要原因就是近期进口还有集中到港，11月中旬后苯乙烯检修也将减少而下游会逐渐走淡，但由于纯苯表现偏强，下方成本支撑已较接近。尽管我们并不认为此处的静态成本会构成强有力的支撑，却判断在前期矛盾已大部分释放的情况下，边际下行驱动也较有限，因此期价可能会暂时转入低位震荡的状态。
操作策略：反弹抛空
风险因素：上行风险：中美协议超预期、装置检修增多、新装置投产推迟。下行风险：到港压力超预期、中美谈判再度恶化
LLDPE：供需矛盾有限，下方暂仍有支撑
逻辑：期货探底回升，反映出近期相对均衡的供需对盘面还是形成了较强的支撑，主要原因就是下游正值旺季巅峰，以及进口压力暂时不高，短期来看这一状态有望延续，因此下跌动能还将较为有限，不过中线压力回升也是大概率事件，一是全球产能持续扩张，二是四季度检修偏少，因此总体观点是短期震荡中线偏空。上方压力7500，下方支撑7050。
操作策略：反弹抛空
风险因素：上行风险：中美谈判初步协议超预期、新装置运行不稳定。下行风险：进口压力回升、中美谈判再度恶化
PP：下方支撑仍存，多空博弈延续
逻辑：期货探底回升，现货继续小幅走弱。正如我们所言，多空双方对于期货贴水是否足够反映利空预期展开了博弈，就盘面来看暂时是多头更有信心，主要依据就是期货贴水幅度较大，以及下游原料库存不高，不过我们认为向上驱动同样有限，在生产装置运行都顺利的假设下，期价应仍有下跌空间，近期现货的压力已经在逐渐体现，因此总体判断是暂时延续震荡，后续方向要看新装置投产情况与市场博弈结果，目前情况中线仍略偏空。上方压力8300，下方支撑7950。
操作策略：逢高抛空
风险因素：上行风险：中美谈判初步协议超预期、新装置运行不稳定。下行风险：新装置顺利投产、中美谈判再度恶化
PVC：PVC继续等待反弹抛空
逻辑：昨日PVC维持震荡，现货基差价无变化。电石价格进一步下跌，对PVC市场利空。从驱动角度说，供应端集中检修，而需求维持旺盛的边际供应小于需求的情况下，现货价格下跌不易。虽然成本走低，但现货仍有支撑。但远期角度看，近期的供需偏紧会随着需求淡季以及检修结束而终止。加之供应端投产，因此PVC维持中期看空，但短期由于基差过大有反弹需求，追空不合适，等待高位抛空，建议卖出点位在6450-6500。
操作：等待反弹放空，盘面压力区间为6450-6500。
风险因素：利多因素：宏观预期好转，市场风偏提高；房地产出现大幅好转。利空因素：宏观预期走弱，原油大幅下跌，需求旺季不及预期。
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