【广发期货】10月17日PTA及乙二醇交易策略

2019年10月17日10:08 来源：无

PTA：

成本方面，昨日亚洲PX价格下跌4美元/吨至796美元/吨，因石脑油大跌，PX加工差小幅修复至278美元/吨附近。持续的低收益下，PX工厂生产积极性有所受限，近期福佳降负、金陵石化按计划检修、山东弘润意外停车等，对市场带来短期支撑，但是海南炼化新装置已在9月底出产品，恒逸文莱计划10月中下出产品，预计PX受制于中长期压力也难以出现明显上涨。目前PTA现货加工差774，TA01盘面加工差765。

装置方面，据悉华东一套150万吨PTA装置昨日起停车检修，预计检修2周左右；华东一套75万吨PTA装置目前已重启，该装置于10月9日附近停车。

供需方面，目前PTA负荷下降至86.5%附近；聚酯负荷92.4%附近，10月仍有几套PTA装置有检修计划，如能落实，预计10月PTA可能去库15-20万吨。昨日江浙涤丝市场部分跌50-150，产销整体依旧偏弱。目前看，终端生意多数较差，产销难有明显好转，涤丝工厂仍处在累库阶段，后续库存压力逐渐显现，尤其是FDY，即便是亏损情况下销售仍十分困难。因此短期预计丝价依旧偏弱。

现货方面，昨日PTA期货震荡走低，基差坚挺，然现货商谈重心小幅向下，10月货源主港货源主流成交在1911贴水5到平水附近，个别货源在2001+15附近成交，现货成交价格在4990-5035附近。聚酯工厂刚需补货为主，贸易商出货为主。

总体来看，10月PTA装置检修较多，且聚酯短期可以维持高开工率，10月PTA有去库预期；但由于织造端仍偏弱，涤丝产销偏弱以及对后期预期普遍看弱，聚酯工厂备货积极性不高。在PTA和PX新装置投产及终端需求偏弱情况下反弹乏力，加上近期化工板块整体偏弱，PTA弱势调整为主，短期仍受到装置检修支撑。操作上TA01反弹抛空为主。后期关注点：1.终端开工率及坯布变化；2.聚酯库存及开工率变化；3.PTA装置检修落实及新凤鸣新装置投产情况；4.油价走势。

MEG：

现货方面，昨日乙二醇价格重心回落明显，市场商谈一般。上午乙二醇盘面持续走弱，市场整体出货意向偏浓，日内现货基差快速走弱至60-70元/吨附近。午后市场弱势调整为主，尾盘现货低位成交至4620-4630元/吨水平。美金方面，MEG外盘重心回落明显，场内外商参与报盘集中，远月期货贴水6-8美元/吨附近。

装置方面，沙特两套分别为55万吨、70万吨/年的MEG装置近期因故停车中，具体重启时间待定。

供需方面，截至10月11日，国内乙二醇整体开工负荷在69.13%（国内MEG产能1080.5万吨/年）。其中煤制乙二醇开工负荷在70.07%（煤制总产能为451万吨/年）。截止10月10日，华东主港地区MEG港口库存约63.9万吨，环比上期增加0.2万吨；其中张家港30.8万吨，较上期持稳。据华瑞信息不完全统计，10月10日至10月16日，预计华东到货总量在17.2万吨附近，整体到货水平较正常仍偏少。昨日江浙涤丝市场部分跌50-150，产销整体依旧偏弱。目前看，终端生意多数较差，产销难有明显好转，涤丝工厂仍处在累库阶段，后续库存压力逐渐显现，尤其是FDY，即便是亏损情况下销售仍十分困难。因此短期预计丝价依旧偏弱。

总体来看，本周乙二醇主港预计到货量在17.2万吨附近，且国内部分乙二醇装置检修，聚酯开工依旧维持在92%附近，短期MEG发货量依旧可以维持，预计本周MEG港口库存持稳或小幅下降（周一隆众数据MEG港口库存较上周四下降1.73万吨至53.22万吨，库存继续下降）；10月乙二醇整体供需面仍良好，去库预期仍存在且港口库存绝对水平偏低。虽然目前库存绝对水平偏低，但是随着价格快速下跌，现货市场抛货较多，短期流动性有所宽松，基差回落明显；且在远月受投产及需求走弱预期下，期货仍承压明显。操作上，空单可部分止盈。后期关注点：乙二醇实际进口情况；港口库存拐点与新产能投放时点。

今年，宏观环境复杂多变，化塑市场承压运行，企业如何快人一步把握行业变化趋势，请关注买化塑化塑产业链决策系统。

【化塑产业链决策系统】是买化塑研究院基于真实交易数据的分析，整合行业内多数据源，进行统一数据口径、业务规则清洗等自动化的数据处理与验证，并且在此基础上引入各类宏观数据源信息形成的大数据分析系统，跟踪化塑行业上下游动态、原料流向、市场活跃程度、产业盈利状况等，并采用先进的科学分析模型和方法，结合有关理论，从行业整体高度来架构，全面、精准的分析产业链，帮助客户把握商机，洞察行业热点，掌握产业未来发展趋势，助力中国大宗能化商品定价权！

更多详情信息，点击https://www.hzeyun.com/data.html前往。

鍖栧浜т笟閾?.png

新闻快讯

深度专题

高端访谈

行业资讯

投稿

微信

微博

微直播