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慧正资讯：甲苯自去年11月大跌以来，到今年7月为止，行情持续低迷，但是8月之后，伴随着台风的到来，甲苯市场扶摇直上，所谓 “好风凭借力，扶我上青云”，价格很快就突破6000元/吨的关口，创下年内最高水平。此次甲苯反弹的利好因素众多，除了成本因素之外，最主要的仍在于供需面的强劲支撑。
今年以来国际原油期货表现坚挺，7月OPEC+召开会议，决定延长减产协议至2020年3月，减产协议对下半年原油走势形成提振，进一步影响到了下游化工市场尤其是关联性较强的芳烃产品。9月14日，沙特最大油田遭遇无人机袭击，原油产量大幅消减，国际原油市场暴涨10%以上，短期内甲苯市场成本支撑强劲。
从供应面来看，上半年市场低迷，导致地炼企业产量不高，二季度以来甲苯基本上处于去产能状态，8月台风天气对炼化企业的生产形成了一定的干扰，中海惠州、中化泉州、茂名石化及山东地炼等企业降负生产，甲苯供应收缩，市场货源紧缺。虽然目前供应已经基本恢复，但是仍不显宽裕，预计十月供应面依然偏弱。
从产能来看，截止到2018年底，我国甲苯总产能约1430万吨，占全球产能的40%以上。今年仅有恒力石化和华北石化两套装置投产，产能分别为117万吨和30万吨，但基本以自用为主，尚无货源流入市场。
至于进口方面，今年1-7月甲苯进口19.4万吨，较去年同期增长1.6%。增长量主要来源于第一季度，年初人民币兑美元升值，外加国内装置检修，导致港口船货增加，进口量大增。但是二季度之后，国内装置重启，人民币走跌，自4月起，甲苯进口量逐月下跌，7月进口量仅有0.88万吨，环比下跌18.5%，同比下跌46.7%。进口量的持续缩减，对国内市场形成利好加持。后市来看，随着国内价格的上涨，进口量有增长的预期，但国庆假期到来，进口量方面的影响有限。
甲苯下游主要以调和油和甲苯歧化为主，8月调和油需求旺盛，9月又迎来了汽油需求旺季，相关产品MTBE持续上涨，也给甲苯市场带来提振。2019年甲苯另一下游PX产能大幅增长，对甲苯的需求水涨船高，上半年恒力石化和福海创PX装置投产，甲苯需求直线上升。9月海南炼化和中化弘润装置有可能投产，三季度甲苯需求面仍旧可期。据化工在线（www.chemsino.com）统计，截止到今年年底，PX产能有望新增1000万吨，总产能将达到2400万吨，增长率达到78%，粗略估计对原料甲苯的需求增长约为300万吨。精细化工方面，虽然在溶剂和涂料方面的需求不温不火，但是去年年底投产的两套TDI装置，同样给甲苯的需求面贡献了一定的力量。
总而言之，2019年虽然甲苯产能继续增长，但却因为下游更多，社会库存不增反减。9月甲苯拉涨迅速，下游心存一定的抵触情绪，但是得益于成本、供需面的支撑以及政策方面的利好，甲苯市场银十更加可期。
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