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一、库存
9月5日，石化聚烯烃库存为65万吨，较昨天下滑4万吨，下降幅度5.8%。
2019年石化库存数据统计图
二、原油
中国经济数据表现良好且地缘政治紧张形势有所缓和，同时投资者预测上周美国原油库存有所下降均对能源市场带来提振，周三原油期货追随其他全球风险资产大幅收涨，WTI原油10月期货上涨2.32美元，报收于每桶56.26美元，涨幅为4.3%，创下了自7月10日以来的最大单日涨幅；ICE原油11月期货上涨2.44美元，报收于每桶60.70美元，涨幅为4.2%。
三、期货
PE：9月4日收盘7255，涨幅1.19%。
PP：9月4日收盘8074，涨幅1.2%。
PVC：9月4日收盘6470，涨幅0.54%。
四、机构看点
（一）华联期货
【PVC】：周三夜盘高位回落，本周PVC社会库存量环比下降3.55%，同比高58.14%。供需面上游开工率维持高位，需求端受环保及宏观面影响旺季需求并未显现，社会库存虽继续下降但同比仍偏高。据统计8月份国内PVC产量在159.09万吨，环比下降1.41%，同比下降3.01%；1-8月份全国PVC产量累计1265.45万吨，同比仅增加1.10%。虽今年供需面新增压力不大，但存量供应库存未去化之前，盘面是否开始V型反转不确定性较大，如国庆节前安全检查升级，影响到上游开工率及原料电石生产，则有较大利好触发。继续关注6500一线压力，支撑暂关注6300附近，操作上可关注反弹压力位短线试空。（黄桂仁，投资咨询从业证书号：Z0014527）
（二）国投安信期货
聚丙烯主力合约站上8000关口，打开上行反弹空间，塑料反弹相对疲弱，但阶段性见底伴随持仏剧增，需关注。两个品种之间价差继续拉大，多聚丙烯空塑料策略仍有操作空间。但熊市格局下，反弹空间有限，涨多少丌是焦点，重点在于逢高空的位置。
（三）国泰君安期货
LLDPE：短线反弹
日内现货市场气氛进一步改善，石化报价暂时企稳，各地区市场上价格尝试小幅提升，成交略有好转。煤化工方面，神华拍卖挂单量依然偏少，华北地区7160-7190全部溢价成交。商品方面，市场整体走势四连阳，工业品气氛进一步回升，塑料价格尾盘减仓上行。基本面方面，近期价格快速调整之后，上游去库尚可，压力有所减轻，预计价格暂时维持震荡格局。
操作上，7100上方考虑建立多单，低点止损。
PP：短线反弹 趋势仍偏弱
短线反弹，周线级别可能是震荡市。上方压力8150、8200.下方支撑7800、7500。
（四）华泰期货
PE与PP：近月交割前不宜重仓抄底，大幅反弹尚且为时过早
【PE】：9月4日，盘面震荡为主，尾盘小升，下游询盘情况较昨日有所回落，库存去化略有放缓。供给方面，3季度检修进行中，开工压力有所缓解；外盘方面，外盘货源近期相对稳定，PE美金报价大幅下滑，而且随着人民币的贬值，有望进一步下滑，目前内盘贴水外盘有所扩大。需求端，农膜需求开始逐步反弹，当前需求端对价格支撑虽然不足，但边际存好转预期。综合来看，当前PE承压主要问题在于需求启动较缓，但标品供应充足，且仓单压力较大，短期产业链对后市看空情绪严重，需求完全触发前，09对01仍有所压制，但最近价格绝对低位，下游趁机部分补库带动现货好转，关注此波备货持续性，但总的来说，09交割前大幅上涨压力较大。套利方面，L-P价差进一步下行空间不大，考虑季节性和新增产能问题，后期有回升空间，但短期依旧震荡为主。
策略：单边：中性；套利：LP稳中有跌
主要风险点：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦，补库力度，非标价格变动
【PP】：9月4日，盘面稳中有升，下游询盘情况较昨日有所回落，库存去化略有放缓。需求方面，PP需求端季节性弱于PE，随着步入三季度，汽车白电产销进一步走弱进入淡季。成本端和替代方面，原油大体企稳，丙烯粉料止跌，支撑环比好转。综合而言，近期中游库存去化更多可理解为对后市价格的担心而主动去库运行，基本面来看，短期未见明显反转，近日期价上涨，现货跟涨明显乏力，01基差得以修复，预计明日盘整为主，中安联合、巨正源等新增产能释放下，大幅反弹尚且为时过早。
策略：单边：中性；套利：LP稳中有跌
主要风险点：原油的大幅摆动；中美贸易摩擦，补库力度，非标价格变动
【PVC】场内成交平淡，关注出口窗口的慢变量调节
平衡表变化与观点：中期展望平衡表，普通程度的限产预估下，8-10月以走平至小幅累库为主，供需边际转弱。
策略建议及分析：（1）单边：观望（2）跨品种：观望，V下方出口支撑，估值偏低不提跨品种空头配置（3）跨期：V1-5反套，预期9-10月平衡表从快速去库转为走平，供需边际转弱；前期非交割品期现解套冲击近端基本完结，后期关注预售天数的变化。
风险：70大庆安检升级导致的减产率超预期
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