【视点】炼油能力将突破10亿吨我国石油炼化行业进入大炼化时代

2019年06月19日08:52 来源：买化塑研究院

据买化塑【化塑产业链决策系统】监测的数据显示，截至2018年底，我国炼油能力为8.38亿吨，原油加工量为6.04亿吨，均居世界第二位。石化产品中，除乙烯产能居世界第二位外，丙烯、PX、合成树脂产能产量均为世界第一位。

2015-2020年我国炼油能力变化走势图

进入2019年，随着恒力石化、浙江石化等新炼化一体化项目投产，石油炼化行业快速发展，可以说是进入大炼化时代。

2017-2019年我国新能原油炼化能力统计（单位：万吨/年）

2017-2020年部分新投产炼化项目名称（单位：万吨）

投产时间	企业名称	集团	炼能变化	新增能力
2017年	云南石化	中石油	0→1300	1300
	惠州炼厂（二期）	中海油	1285→2385	1100
	珠海华峰	华阳经贸	120→620	500
	合计			2900
2018年	华锦石化（扩建）	中国兵器	600→1000	400
	泉州石化（扩建）	中化	1200→1500	300
	浙石化舟山项目（一期）	荣盛、巨化、桐昆等	0→2000	2000
	中东海湾炼化	香港华通、沙特阿美、SABIC	0→1500	1500
	海南炼化二期	中石化	0→700	700
	华北石化（改扩建）	中石油	500→1000	500
	合计			5400
2019年	恒力石化	大连恒力	0→2000	2000
	浙石化舟山项目（一期）	荣盛、巨化、桐昆等	0→2000	2000
	曹妃甸（一期）	中石化	0→1500	1500
	新华联合石油化工	新华	0→2637	2637
	中国兵器精细化工及1500	中国兵器、沙特阿美、鑫诚	0→1740	1740
	一泓石油化工	浅海	0→1800	1800
	中科大炼油	中石化	0→1080	1080
	合计			12757
2020年	古雷石化	中石化	0→120	120
	大榭石化（改扩建）	中海油	800→1400	600
	旭阳曹妃甸石化	旭阳、中化	0→1700	1700
	大连福佳	福佳	0→2000	2000
	中化泉州	中化集团	1200→1500	300
	洛阳石化	中石油	800→1800	1000
	盛虹石化	江苏盛虹	0→1990	1990
	揭阳石化	中委合资	0→2000	2000
	东方石化	中俄合资	0→1300	1300
	镇海炼化（扩建）	中石化	2300→3920	1620
	上海漕泾	中石化	0→2000	2000
	海南石化	中石化	800→1300	500
	华锦石化（新建）	中国兵器	0→1500	1500
	荆门石化	中石化	550→1000	450
	浙石化舟山项目（二期）	荣盛、巨化、桐昆等	0→2000	2000
	中石化金陵石化	中石化	0→1800	1800
	中石化曹妃甸石化	中石化	0→1300	1300
	广东石化	中石油、委内瑞拉	0→2000	2000
	中石油长兴岛	恒力	0→2500	2500
	庆阳石化	中海油	300→600	300
	华通京港化工	沙特阿美等	0→1500	1500
	合计			21070

从以上图表可以看出，未来几年化工行业供给端最大的增量都来自炼化领域。

大炼化由于投资规模大、建设期长，因此盈利周期性非常强，主要决定于在景气周期中所处的位置。从历史经验看，一轮完整的石化周期基本在10年左右，其中2-3年为高景气，7-8年为低景气。本轮高景气周期始于2015年，至今已有4年，属于历史上非常长的高景气周期。

高景气能维持如此之长的时间，根源就在于占我国总产能60%的中石化、中石油从2012年开始就都放慢了资本开支，使得很多产品供给都持续紧张。以PX和乙二醇为例，其进口依存度常年维持在60%左右，盈利也一直处于高位，但国内炼化产能近两年却少有扩张。这虽然在短期内维持了存量产能的高盈利，但最终还是不可避免的激发了外部资本的进入欲望。例如本轮民营聚酯巨头进军炼化的主要目标就是为了获得聚酯上游PX和乙二醇原料，解决长期困扰行业的瓶颈问题。而且油头之外，煤头和气头同样有大量新建聚烯烃和乙二醇产能投放，对相关石化产品冲击极大。

本轮炼化从资本开支规模看，已经超越了上一轮高点的2011-2012年，可需求增速却远不如当初，未来将不可避免的出现产能过剩和景气下滑。而众多企业甘冒高点扩产的周期大忌也要进入炼化，自然也有其道理，核心还是看到了行业垄断打破后给新进入者带来的巨大成长空间。

但大而不强的特点较为明显。据买化塑研究院统计的数据显示，2018年我国原油产能利用率为71.8%，炼油能力过剩近1.3亿吨，而部分石化产品的产能利用率同样不高，有的产品开工率仅仅维持50-60%的水平。

2012-2017年部分石化产品开工率统计

名称	2012年	2013年	2014年	2015年	2016年	2017年
PP	80.9%	82%	74.4%	80.4%	77.2%	80.5%
PVC	56.3%	61.8%	68.2%	68.5%	71.8%	74.4%
PC	59.2%	59.4%	63.9%	72.1%	68.6%	72.7%
POM	45.2%	47.6%	44%	51.9%	62.3%	53.2%
甲醇	60.8%	57%	62.8%	68.8%	67.8%	73.6%
PTA	66.8%	68.6%	61.1%	65.9%	66%	75.2%
PX	87.9%	69.2%	77.2%	68.7%	70.9%	71.6%

同时先进生产能力与落后生产能力并存的特点同样突出。截至2018年底，我国炼油厂平均规模为436万吨/年，约为世界平均规模的57%，其中加工能力100万吨/年的小炼油厂42个，总能力为2685万吨/年，还有一批工艺技术落后的小石化产品生产装置。此外，许多重要的有机原料或技术要依靠进口才能满足国内生产需求，如环氧丙烷、环氧乙烷催化水等。

虽然本轮扩产潮固然会冲击存量炼化产能，但如此众多的增量炼化都能成功，显然也不现实。毕竟未来炼化扩产规模高达2.3亿吨，如果全部释放，全国总产能将达到10亿吨，对应7亿吨需求，过剩幅度为3亿吨，这也意味着届时不考虑出口的话，即使将现有约2亿吨的地炼全部淘汰出市场，供需仍无法平衡，还需追加淘汰1亿吨的国有炼化产能，其现实难度无疑很大。因此新建炼化在倒逼存量高成本炼化退出的同时，自身也会出现分化。

因此，只有抓住行业未来发展趋势，才能在激烈的竞争中胜出。

首先，原料多元化。我国石油储量有限，石油对外依存度高，石化产业不能依赖石脑油进行化工生产，必须拓宽原材料渠道，目前快速发展的煤化工也许将成为我国石化原料多元化进程中的又一重要分支。

其次，产品需求差异化。为满足人们生活水平日益提高的需要，石化下游产品向功能化、精细化、差异化方向发展成为必然。

第三，绿色低碳化。在《关于促进石化产业绿色发展的指导意见》明确要求，实施清洁生产改造，从基础设计至生产运营阶段，全流程推动工艺、技术和装备不断升级进步，加强企业精益管理，从源头上减少三废产生，实现末端治理向源头减排转变。

最后，产业智能化。目前，我国正利用现有资金渠道支持化工园区开展智能化改造，不断提升化工园区基础设施和公共服务水平，增强化工园区对危险化学品生产企业搬迁的承接能力。

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