【视点】刚需支撑石化库存下降，行情能否演绎去年走势？

6月13日，随着两艘油轮遇袭起火的消息传出，国际原油盘中火速上涨，截止北京时间14:38，美、布两油快速拉升，布伦特原油涨超3%，报61.75美元/桶，WTI原油涨2.2%，报52.29美元/桶。

此前两艘沙特阿拉伯油轮曾在阿曼湾遭遇“蓄意袭击”，沙特谴责该袭击是“对全球石油供应安全的威胁”。美国国务卿蓬佩奥表示，伊朗是油轮袭击的幕后主使，目的是为了抬高油价，但伊朗对此表示否认。

当前美伊关系影响着国际油价走势，美伊关系能否有所缓和，值得市场重点关注。而袭击事件极有可能推动原油价格攀升，加深了外界对全球供应的担忧，当前委内瑞拉局势动荡、利比亚内战和对伊朗制裁导致石油生产中断。沙特和美国官员长期以来一直担心，如果与伊朗的紧张关系演化为公开冲突，霍尔木兹海峡可能成为战场。

受原油库存增长及担心原油需求增速放缓等因素影响，从4月底开始，原油价格逐步走低。

市场人士认为油轮遇袭应该不是偶然事件，由于爆炸所在的地理位置特殊，其对美伊关系、沙伊关系、油路航道等均将造成影响，如果油轮遇袭案进一步发酵，“蓄意袭击”则极有可能企图破坏石油供应。

作为塑料的上游原料，原油的止跌可以为塑料市场带来“喘息”机会。

以聚烯烃为例，受刚需支撑，本周石化库存连续下降。据买化塑研究院监测的数据显示，截至6月13日，国内石化聚烯烃库存83万吨，较周一库存数据下降9.78%。其中PE库存41.68万吨，下降10.48%，PP库存41.32万吨，下降9.08%。

随着石化库存连续下降，现货及期货市场企稳。据买化塑化塑产业链决策系统监测的数据显示，6月13日通用塑料指数为89.57，较6月6日上涨0.19%。

化塑产业链决策系统通用塑料指数

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随着市场企稳，尤其是进入7月后，塑料市场能否反弹，再次演绎2018年行情？

6月国内聚烯烃检修装置较多，检修带来的损失量预计在32.1万吨。其中PE装置检修产能为233万吨，损失量预计在9.6万吨；PP装置检修产能为317万吨，损失量预计在22.5万吨。因此，在石化装置集中检修的情况下，生产供应压力将有所缓解。

虽然供应压力有所减缓，但6-7月为需求的传统淡季。华北地区农膜预计在8月份重新启动，西北地区在11月份进行开工；包装膜方面，下游企业前期已备库，目前逢低补仓为主；管材方面，开工率在55%左右，预计8月份开始回升。因此，6-7月市场需求不会出现明显变化。

综上，在供应压力减缓，需求保持的情况下，聚烯烃市场将筑底企稳。

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