9月29日PE&PP塑料期货行情分析

2016年09月29日09:57 来源：一德能化投研

【原油】WTI收47.16，+4.96％，Brent收48.91，+5.82%。OPEC八年来首次达成限产协议，设定3250-3300万桶/日产量目标，比8月产量减少50-100万桶/日，油价暴涨；根据协议伊朗，利比亚等剩余产能较多的国家拥有限产豁免权，而其他OPEC国家产量已在历史最高位，产量进一步提升空间有限，沙特在夏季需求高峰后产量有望出现下降，虽然冻产会议结果对短期基本面影响不大，更多是情绪上的影响，但达成协议已表明将对油价施加更多影响，有望助油价突破震荡区间; 昨晚EIA数据较为中性，原油库存和产量减少，但原油和汽油隐含需求下滑。我们看好四季度中美印原油需求增长，油价逢回调做多的策略不变。

【塑料/PP】LLDPE石化持稳，中油华北9000，中石化华北8900；神华竞拍多数溢价成交，天津8665；华北市场价上调，天津报8700，+50；CFR远东1139-1141，+10；乙烯CFR东北亚1154-1156，-10；1701合约收盘8660，+45，基差40。

PP石化报价微减，中油华东7750，-50，中石化华东7750；神华竞拍多数溢价成交；华东市场价格持稳，宁波7750-7900；CFR远东949-951。丙烯CFR中国854-856。1701合约收盘价7176，+45。

整体来看，聚烯烃现货价格持稳，期价收阳。10月以后供应压力增加，基本面看长期来说聚烯烃回落可能性大，短期内聚烯烃继续逢低入多。跨期套利可多1空5.

【甲醇】CFR中国235—237美元/吨，+2；江苏1940—1950，+20；宁波2000-2000,+15；华南2030—2060,+10；山东1830-1910,0；河北1850-1920,0；川渝1820-2130,-10；陕西1700-1860,+10；内蒙1820-1840,0；甲醇1701合约收盘价2060，+31，基差-120；一五价差-20.OPEC限产协议达成，国际原油暴涨，整体能化品氛围偏强，国庆假期即将临近，市场避险情绪加重，甲醇外围装置检修，沿海后期供给偏紧预期加重，到岸及内地高成本支撑，空头节前纷纷离场观望；10月份传统需求将继续回暖，外围装置迎来一轮检修，需关注未来沿海供给端变动情况。

【PTA】逸盛石化公布港口自提报价暂稳于4650元/吨。PTA8月份基本平衡，9月份PTA有检修，而下游聚酯复产迅速，PTA大概率处于偏紧状态；而后期在集中检修完成后装置将陆续重启（近期已有装置陆续重启），供给压力将加大。短期聚酯开工恢复迅速，随有装置重启，但仍处于去库存状态。操作上，不宜大幅做空，会议后短期供需偏乐观，随着利润的恢复以及原料弱势，成本驱动偏弱，驱动更多来自于短期基本面的改善。前期多单持有，新单继续逢低入场，产业参与期货程度较高的行业背景导致短期上方高度有限，不建议追高，建议采取底仓+滚动的操作模式。1月关注下方4750-4650一带的支撑。风险在于PX利润受到大幅挤压，原油大幅下跌，以及聚酯开工不能维持。

【PVC】现货主流市场价格暂稳，5型电石料华东本地价6900-6980；华南6930-7000；华北6650-6800；西北出厂价6250-6400；电石价格2650-2700；乙烯法华南7150-7250。01合约收5950，-75，基差980，持仓日减1万余手。总体来看，现货价格强势上涨后暂稳，期货收十字星线，震荡收跌，基差贴水较大。短期看，期价强势震荡为主，1701合约宜逢低入多。

【沥青】沥青主流价华东1800，山东1660，华南1800。韩国CFR华东205美元/吨，泰国CFR华南225美元/吨。1612收1710，-8，-0.47%，华东基差90。需求虽集中释放，但旺季不旺，市场价整体持稳，上行动力不足。OPEC达成限产协议促使夜盘原油大涨，但预计对沥青影响有限。12合约中线宜逢高沽空。关注10月华东需求释放情况。

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